本文關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈關(guān)系、商業(yè)信用融資與企業(yè)價(jià)值　出處：《中央財(cái)經(jīng)大學(xué)》2016年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 供應(yīng)鏈關(guān)系 商業(yè)信用融資 三元關(guān)系 企業(yè)價(jià)值

【摘要】：隨著全球化競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈和信息化技術(shù)的不斷發(fā)展,供應(yīng)鏈聯(lián)盟成為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向,供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)之間的關(guān)系已經(jīng)從相互競(jìng)爭(zhēng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橄嗷シ龀趾献?通過技術(shù)和資源的互補(bǔ)來開拓更大的市場(chǎng)份額。通過供應(yīng)鏈內(nèi)部的合作,企業(yè)之間的信息可以更流暢地溝通,企業(yè)可以更合理地安排生產(chǎn)、訂貨、發(fā)貨行為,并且處以同一供應(yīng)鏈的企業(yè)由于有共同的目標(biāo),共享收益,可以相互利用各自的優(yōu)勢(shì)資源共同研發(fā),實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略同盟。通過供應(yīng)鏈聯(lián)盟可以使整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力大大提升,每個(gè)供應(yīng)鏈內(nèi)部的企業(yè)都獲得更大的收益,實(shí)現(xiàn)了 1+12‖。因此,如何更好地進(jìn)行供應(yīng)鏈管理,實(shí)行供應(yīng)鏈的協(xié)同合作已經(jīng)成為管理者和學(xué)者們的關(guān)注焦點(diǎn)。企業(yè)的供應(yīng)商、客戶與企業(yè)組成了基本的供應(yīng)鏈,供應(yīng)商向企業(yè)提供原材料,企業(yè)向客戶銷售貨物或提供服務(wù),因此,企業(yè)與供應(yīng)商和客戶的關(guān)系將會(huì)極大程度地影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。目前,企業(yè)在供應(yīng)商、客戶的選擇上已經(jīng)逐漸從分散的供應(yīng)商、客戶轉(zhuǎn)為選擇幾家供應(yīng)商進(jìn)行集中采購(gòu),以及有針對(duì)地選擇客戶來更好地滿足客戶的需求,供應(yīng)商集中度以及客戶集中度逐漸增大。供應(yīng)商、客戶集中化的好處是有利于形成聯(lián)盟,信息溝通更順暢,共同研發(fā),供應(yīng)商、客戶可能會(huì)為了緩解企業(yè)融資約束、降低交易成本、實(shí)現(xiàn)價(jià)格歧視等動(dòng)機(jī)增加對(duì)企業(yè)的商業(yè)信用融資支持,體現(xiàn)了企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間較強(qiáng)的合作關(guān)系。但是供應(yīng)商、客戶集中度的增加使得企業(yè)對(duì)供應(yīng)商、客戶的依賴程度增加,從而降低企業(yè)的談判能力,供應(yīng)商會(huì)要求企業(yè)及時(shí)付款,甚至預(yù)支貨款,客戶會(huì)要求企業(yè)提供更多的賒銷,企業(yè)商業(yè)信用融資減少,體現(xiàn)了企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。因此,本文的第一個(gè)研究目的是研究供應(yīng)鏈關(guān)系對(duì)企業(yè)商業(yè)信用融資的影響,企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間在什么情況下主要體現(xiàn)為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,在什么情況下主要體現(xiàn)為合作關(guān)系。企業(yè)通過向供應(yīng)商延期付款,向客戶預(yù)收貨款來獲得商業(yè)信用融資,商業(yè)信用融資相當(dāng)于供應(yīng)商、客戶給予企業(yè)的短期借款,可以緩解企業(yè)的融資約束,企業(yè)可以利用商業(yè)信用融資對(duì)存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、研發(fā)活動(dòng)進(jìn)行投資,提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值。商業(yè)信用融資作為企業(yè)與供應(yīng)商、客戶交易中的一個(gè)重要機(jī)制,會(huì)在供應(yīng)鏈關(guān)系對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響中發(fā)揮重要作用,因此,本文的第二個(gè)研究目的是研究商業(yè)信用融資在供應(yīng)鏈關(guān)系對(duì)企業(yè)價(jià)值影響中的作用機(jī)理,供應(yīng)鏈關(guān)系如何通過影響企業(yè)商業(yè)信用融資進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值。本文以我國(guó)2007年——2014年a股上市公司為樣本,研究了供應(yīng)鏈關(guān)系對(duì)商業(yè)信用融資的影響,以及商業(yè)信用融資對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響,其中,供應(yīng)鏈關(guān)系包括企業(yè)與供應(yīng)商關(guān)系,企業(yè)與客戶關(guān)系,以及企業(yè)與供應(yīng)商、客戶的三元關(guān)系。本文的主要研究結(jié)論如下:首先,通過供應(yīng)鏈關(guān)系對(duì)企業(yè)商業(yè)信用融資影響的實(shí)證檢驗(yàn),本文發(fā)現(xiàn):(1)供應(yīng)商集中度越大,企業(yè)商業(yè)信用融資越少,但是當(dāng)企業(yè)融資約束程度較大時(shí),供應(yīng)商與企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系減弱,企業(yè)商業(yè)信用融資增加。(2)客戶集中度越大,企業(yè)商業(yè)信用融資越少,但是當(dāng)企業(yè)融資約束程度較大時(shí),客戶與企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系減弱,企業(yè)商業(yè)信用融資增加。(3)當(dāng)供應(yīng)商、客戶集中度同時(shí)較大時(shí),企業(yè)與供應(yīng)商、客戶三元合作關(guān)系增強(qiáng),企業(yè)商業(yè)信用融資增加,并且當(dāng)企業(yè)融資約束程度較大時(shí),三元合作關(guān)系更強(qiáng)。以上結(jié)論的得出是企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間合作與競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系共同作用的結(jié)果,當(dāng)企業(yè)的供應(yīng)商集中度或客戶集中度較大時(shí),企業(yè)對(duì)主要供應(yīng)商、客戶的依賴程度增加,企業(yè)的談判能力相對(duì)較弱,此時(shí)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系發(fā)揮主要作用,供應(yīng)商要求企業(yè)及時(shí)付款、甚至提前付款,客戶要求企業(yè)給予更多的賒銷,企業(yè)商業(yè)信用融資減少。而當(dāng)企業(yè)融資約束程度較大時(shí),供應(yīng)商、客戶與企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系減弱,供應(yīng)商和客戶會(huì)以與企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展為前提,為企業(yè)提供商業(yè)信用融資支持,企業(yè)商業(yè)信用融資增加。此外,當(dāng)供應(yīng)商、客戶集中度同時(shí)較大時(shí),供應(yīng)商、客戶會(huì)預(yù)期到企業(yè)的流動(dòng)性可能受供應(yīng)鏈另一方企業(yè)侵占,會(huì)同時(shí)對(duì)企業(yè)提供商業(yè)信用融資支持,三元合作關(guān)系增強(qiáng),企業(yè)商業(yè)信用融資增加。其次,通過供應(yīng)鏈關(guān)系、商業(yè)信用融資與企業(yè)價(jià)值三者關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn),本文發(fā)現(xiàn):(1)商業(yè)信用融資可以提升企業(yè)價(jià)值。(2)供應(yīng)鏈關(guān)系會(huì)通過影響企業(yè)商業(yè)信用融資進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值,商業(yè)信用融資在其中發(fā)揮中介作用。以上結(jié)論的得出是由于商業(yè)信用融資有其經(jīng)濟(jì)價(jià)值,商業(yè)信用融資可以緩解企業(yè)融資約束,使企業(yè)具有充足的資金對(duì)存貨、固定資產(chǎn)、研發(fā)活動(dòng)進(jìn)行投資,擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模,提高企業(yè)的創(chuàng)新性和競(jìng)爭(zhēng)力,進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值。當(dāng)供應(yīng)鏈中競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系占主導(dǎo)時(shí),企業(yè)的供應(yīng)商和客戶都期望能夠侵占企業(yè)更多的流動(dòng)資金,企業(yè)的商業(yè)信用融資減少,甚至為負(fù),企業(yè)沒有充足的資金安排生產(chǎn)和投資活動(dòng),企業(yè)價(jià)值降低;當(dāng)供應(yīng)鏈中合作關(guān)系占主導(dǎo)時(shí),企業(yè)的供應(yīng)商和客戶期望能與企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,會(huì)為企業(yè)提供商業(yè)信用融資支持,企業(yè)商業(yè)信用融資增加,企業(yè)可以增加投資,更好地管理存貨和現(xiàn)金,企業(yè)價(jià)值增加。本文對(duì)理論和實(shí)務(wù)有以下貢獻(xiàn):首先,從理論方面,本文的貢獻(xiàn)有以下幾點(diǎn):(1)本文的研究豐富了供應(yīng)鏈關(guān)系對(duì)商業(yè)信用融資的影響,以往的研究?jī)H僅從合作角度或競(jìng)爭(zhēng)角度研究供應(yīng)鏈關(guān)系,但是供應(yīng)鏈關(guān)系在什么情況下是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,什么情況下是合作關(guān)系還沒有進(jìn)行充分的研究,本文研究發(fā)現(xiàn)在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)狀況下,企業(yè)與主要供應(yīng)商、主要客戶之間存在較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,而當(dāng)企業(yè)融資約束程度較大時(shí),企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系減弱,企業(yè)商業(yè)信用融資增加。(2)本文的研究豐富了供應(yīng)鏈三元關(guān)系的研究,目前關(guān)于供應(yīng)鏈關(guān)系的研究?jī)H僅單獨(dú)從供應(yīng)商或客戶角度出發(fā),而將供應(yīng)商和客戶綜合考慮在一起的研究還不多,本文研究發(fā)現(xiàn)供應(yīng)商、客戶在與企業(yè)交易時(shí)會(huì)發(fā)生交互作用,供應(yīng)鏈三元關(guān)系比二元關(guān)系更能增加供應(yīng)鏈的合作協(xié)同。(3)本文的研究豐富了供應(yīng)鏈關(guān)系對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的機(jī)理研究,目前關(guān)于關(guān)于供應(yīng)鏈對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響機(jī)制主要集中在減低交易成本、提高透明度,降低風(fēng)險(xiǎn)等方面,而從商業(yè)信用融資角度研究的不多,本文發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈關(guān)系會(huì)通過影響商業(yè)信用融資進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值,商業(yè)信用融資在上述關(guān)系中發(fā)揮中介作用。其次,在實(shí)踐方面,本文的研究對(duì)管理者如何更好地管理供應(yīng)鏈關(guān)系,獲得更多的商業(yè)信用融資,以及如何更好地使用商業(yè)信用融資,從而提升企業(yè)價(jià)值提出了指導(dǎo)。第一,企業(yè)應(yīng)同時(shí)加強(qiáng)與供應(yīng)商、客戶關(guān)系的建設(shè),形成供應(yīng)商、客戶之間的相互制約,促進(jìn)供應(yīng)鏈三元合作關(guān)系的發(fā)揮。第二,當(dāng)企業(yè)融資約束程度較高時(shí),企業(yè)無法從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款,可以轉(zhuǎn)向供應(yīng)商、客戶獲取商業(yè)信用融資,企業(yè)的供應(yīng)商和客戶會(huì)以長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展為前提,為企業(yè)提供商業(yè)信用融資支持。第三,企業(yè)獲取商業(yè)信用融資不僅要關(guān)注供應(yīng)商,還要注重客戶交易中的商業(yè)信用融資,客戶的及時(shí)付款、以及提前付款都是企業(yè)重要的商業(yè)信用融資來源。
[Abstract]:闅忕潃鍏ㄧ悆鍖栫珵浜夌殑鏃ョ泭嬋，

本文編號(hào)：1367671