本文關(guān)鍵詞：基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)與Multi-Agent融合的銀行間市場風(fēng)險傳染及控制策略研究

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【摘要】：銀行間市場是現(xiàn)代金融系統(tǒng)的重要組成部分。銀行間通過借貸、支付清算、貼現(xiàn)、承兌、擔(dān)保等形式形成了錯綜復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)。一方面,銀行間的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)可以為銀行間的資金流動提供暢通的渠道;另一方面,銀行間的資產(chǎn)暴露也使銀行系統(tǒng)面臨潛在風(fēng)險,當(dāng)出現(xiàn)銀行失敗時,銀行間復(fù)雜的關(guān)聯(lián)為風(fēng)險傳染提供了必要的途徑。當(dāng)一家銀行失敗時,它有可能無法滿足其債權(quán)銀行的清償要求而導(dǎo)致債權(quán)銀行也面臨失敗的風(fēng)險,并可能觸發(fā)多米諾骨牌效應(yīng),危及銀行系統(tǒng)中更多銀行并產(chǎn)生銀行間風(fēng)險傳染。近年來,我國商業(yè)銀行同業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。一方面,商業(yè)銀行間的同業(yè)拆借行為可以優(yōu)化金融資產(chǎn)配置,促進(jìn)銀行的差異化和專業(yè)化經(jīng)營,提高運(yùn)營效率;另一方面,銀行間的資產(chǎn)負(fù)債暴露可能加劇銀行系統(tǒng)的風(fēng)險積累并增大銀行系統(tǒng)的脆弱性,較高的資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)聯(lián)可能觸發(fā)局部性的金融風(fēng)險并可能最終引發(fā)整個金融體系的崩潰。另外,隨著金融全球化過程的推進(jìn),大量的外資銀行涌入我國,我國商業(yè)銀行與外資銀行之間的聯(lián)系變得更加緊密,國內(nèi)的商業(yè)銀行也將面臨著來自外資銀行失敗而產(chǎn)生的沖擊,這無疑對我國商業(yè)銀行的監(jiān)管者提出了新的挑戰(zhàn)。鑒于此,有必要對銀行間市場的風(fēng)險傳染機(jī)制及相應(yīng)的風(fēng)險傳染控制策略進(jìn)行分析。為此,本文在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上,對銀行間市場網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、銀行間多渠道風(fēng)險傳染機(jī)制及風(fēng)險控制策略進(jìn)行了研究。首先,通過Multi-Agent方法描述銀行主體行為,基于銀行主體行為構(gòu)建了銀行間市場動態(tài)網(wǎng)絡(luò)模型,并分析了銀行間市場網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征、銀行間市場網(wǎng)絡(luò)演化特征以及銀行拆借偏好對網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的影響。研究結(jié)果表明:(1)銀行間市場是一個小世界網(wǎng)絡(luò),銀行累計度服從冪律分布。(2)銀行間市場網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)涮卣髟诰W(wǎng)絡(luò)的演化過程中保持動態(tài)穩(wěn)定。(3)隨著銀行拆借偏好的增加,銀行間市場網(wǎng)絡(luò)聚集系數(shù)逐漸增大,網(wǎng)絡(luò)平均最短路徑逐漸變短,這使得銀行間市場網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性逐漸提高。其次,分析了銀行間市場多渠道風(fēng)險傳染過程,構(gòu)建了銀行間市場多渠道風(fēng)險傳染模型,研究了網(wǎng)絡(luò)動態(tài)性及銀行主體行為對銀行間風(fēng)險傳染的影響和銀行間風(fēng)險傳染對銀行間市場網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的影響。仿真結(jié)果表明:(1)銀行間市場的網(wǎng)絡(luò)動態(tài)性可以增強(qiáng)銀行間市場網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性,這表明現(xiàn)有研究可能高估了銀行間市場的風(fēng)險傳染。(2)風(fēng)險通過多渠道傳染較通過單一渠道傳染對銀行間市場的威脅更大,而且不同形式的傳染風(fēng)險可以通過不同的渠道增強(qiáng)彼此的破壞性;(3)銀行主體行為的改變對銀行間市場風(fēng)險傳染有較大影響,提高銀行資本金率可以增加網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性,銀行間資產(chǎn)、銀行流動性資產(chǎn)及銀行拆借偏好的提高對銀行間市場網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性有著復(fù)雜的影響;(4)隨著銀行間市場風(fēng)險傳染效應(yīng)的增加,銀行間市場網(wǎng)絡(luò)聚集系數(shù)震蕩增加,網(wǎng)絡(luò)效率震蕩降低。最后,基于動態(tài)銀行間市場網(wǎng)絡(luò)模型和銀行間市場多渠道風(fēng)險傳染模型,本文設(shè)計了單目標(biāo)免疫、多目標(biāo)組合免疫、銀行間救助及流動性救助等幾種風(fēng)險控制策略,并比較分析了幾種風(fēng)險控制策略的效果差異。研究結(jié)果表明,幾種風(fēng)險控制策略可以降低銀行間市場風(fēng)險傳染效應(yīng),增加銀行間市場網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性。多目標(biāo)組合免疫策略的風(fēng)險控制效果優(yōu)于單目標(biāo)免疫策略;設(shè)計的銀行間救助策略優(yōu)于其他風(fēng)險控制策略;隨著注入流動性的增加,銀行間市場的風(fēng)險傳染效應(yīng)逐漸下降,銀行間市場網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性逐漸增強(qiáng)�？傊�,本文從復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)與Multi-Agent融合視角,針對銀行間市場中的動態(tài)性和銀行主體行為等特征,從理論上對銀行間市場多渠道風(fēng)險傳染及控制策略進(jìn)行了研究,相關(guān)研究結(jié)論可以為金融市場參與者和監(jiān)管者提供一定的參考。
【學(xué)位授予單位】：東南大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.1

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本文編號：1280805