本文關(guān)鍵詞：基于復雜網(wǎng)絡與Multi-Agent融合的銀行間市場風險傳染及控制策略研究

  更多相關(guān)文章： 銀行間市場 動態(tài)網(wǎng)絡 主體行為 風險傳染 控制策略

【摘要】：銀行間市場是現(xiàn)代金融系統(tǒng)的重要組成部分。銀行間通過借貸、支付清算、貼現(xiàn)、承兌、擔保等形式形成了錯綜復雜的網(wǎng)絡關(guān)聯(lián)。一方面,銀行間的復雜網(wǎng)絡關(guān)聯(lián)可以為銀行間的資金流動提供暢通的渠道;另一方面,銀行間的資產(chǎn)暴露也使銀行系統(tǒng)面臨潛在風險,當出現(xiàn)銀行失敗時,銀行間復雜的關(guān)聯(lián)為風險傳染提供了必要的途徑。當一家銀行失敗時,它有可能無法滿足其債權(quán)銀行的清償要求而導致債權(quán)銀行也面臨失敗的風險,并可能觸發(fā)多米諾骨牌效應,危及銀行系統(tǒng)中更多銀行并產(chǎn)生銀行間風險傳染。近年來,我國商業(yè)銀行同業(yè)的業(yè)務發(fā)展迅速。一方面,商業(yè)銀行間的同業(yè)拆借行為可以優(yōu)化金融資產(chǎn)配置,促進銀行的差異化和專業(yè)化經(jīng)營,提高運營效率;另一方面,銀行間的資產(chǎn)負債暴露可能加劇銀行系統(tǒng)的風險積累并增大銀行系統(tǒng)的脆弱性,較高的資產(chǎn)負債表關(guān)聯(lián)可能觸發(fā)局部性的金融風險并可能最終引發(fā)整個金融體系的崩潰。另外,隨著金融全球化過程的推進,大量的外資銀行涌入我國,我國商業(yè)銀行與外資銀行之間的聯(lián)系變得更加緊密,國內(nèi)的商業(yè)銀行也將面臨著來自外資銀行失敗而產(chǎn)生的沖擊,這無疑對我國商業(yè)銀行的監(jiān)管者提出了新的挑戰(zhàn)。鑒于此,有必要對銀行間市場的風險傳染機制及相應的風險傳染控制策略進行分析。為此,本文在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上,對銀行間市場網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)、銀行間多渠道風險傳染機制及風險控制策略進行了研究。首先,通過Multi-Agent方法描述銀行主體行為,基于銀行主體行為構(gòu)建了銀行間市場動態(tài)網(wǎng)絡模型,并分析了銀行間市場網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)特征、銀行間市場網(wǎng)絡演化特征以及銀行拆借偏好對網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)的影響。研究結(jié)果表明:(1)銀行間市場是一個小世界網(wǎng)絡,銀行累計度服從冪律分布。(2)銀行間市場網(wǎng)絡的拓撲特征在網(wǎng)絡的演化過程中保持動態(tài)穩(wěn)定。(3)隨著銀行拆借偏好的增加,銀行間市場網(wǎng)絡聚集系數(shù)逐漸增大,網(wǎng)絡平均最短路徑逐漸變短,這使得銀行間市場網(wǎng)絡穩(wěn)定性逐漸提高。其次,分析了銀行間市場多渠道風險傳染過程,構(gòu)建了銀行間市場多渠道風險傳染模型,研究了網(wǎng)絡動態(tài)性及銀行主體行為對銀行間風險傳染的影響和銀行間風險傳染對銀行間市場網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)的影響。仿真結(jié)果表明:(1)銀行間市場的網(wǎng)絡動態(tài)性可以增強銀行間市場網(wǎng)絡的穩(wěn)定性,這表明現(xiàn)有研究可能高估了銀行間市場的風險傳染。(2)風險通過多渠道傳染較通過單一渠道傳染對銀行間市場的威脅更大,而且不同形式的傳染風險可以通過不同的渠道增強彼此的破壞性;(3)銀行主體行為的改變對銀行間市場風險傳染有較大影響,提高銀行資本金率可以增加網(wǎng)絡的穩(wěn)定性,銀行間資產(chǎn)、銀行流動性資產(chǎn)及銀行拆借偏好的提高對銀行間市場網(wǎng)絡穩(wěn)定性有著復雜的影響;(4)隨著銀行間市場風險傳染效應的增加,銀行間市場網(wǎng)絡聚集系數(shù)震蕩增加,網(wǎng)絡效率震蕩降低。最后,基于動態(tài)銀行間市場網(wǎng)絡模型和銀行間市場多渠道風險傳染模型,本文設(shè)計了單目標免疫、多目標組合免疫、銀行間救助及流動性救助等幾種風險控制策略,并比較分析了幾種風險控制策略的效果差異。研究結(jié)果表明,幾種風險控制策略可以降低銀行間市場風險傳染效應,增加銀行間市場網(wǎng)絡的穩(wěn)定性。多目標組合免疫策略的風險控制效果優(yōu)于單目標免疫策略;設(shè)計的銀行間救助策略優(yōu)于其他風險控制策略;隨著注入流動性的增加,銀行間市場的風險傳染效應逐漸下降,銀行間市場網(wǎng)絡的穩(wěn)定性逐漸增強�？傊�,本文從復雜網(wǎng)絡與Multi-Agent融合視角,針對銀行間市場中的動態(tài)性和銀行主體行為等特征,從理論上對銀行間市場多渠道風險傳染及控制策略進行了研究,相關(guān)研究結(jié)論可以為金融市場參與者和監(jiān)管者提供一定的參考。
【學位授予單位】：東南大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832.1

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本文編號：1280805