本文關(guān)鍵詞：我國企業(yè)對外直接投資的異質(zhì)性及對我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的微觀影響

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【摘要】：2012年,在全球外商直接投資流量下降17%的背景下,中國對外直接投資流量達到878億美元(存量達到5319.4億美元),同比增長17.6%,首次成為世界第3大對外直接投資國家。另據(jù)統(tǒng)計,截止到2012年底,中國共有約1.6萬家企業(yè)在國外設(shè)立對外直接投資企業(yè)近2.2萬家,分布在全球179個國家(地區(qū)),覆蓋率為76.8%。在我國企業(yè)大規(guī)�！白叱鋈ァ钡谋尘跋�,本文探究以下幾個問題。第一,什么因素決定了我國企業(yè)“走出去”。第二,企業(yè)“走出去”對我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有何影響。第三,企業(yè)“走出去”面臨哪些風(fēng)險和海外投資后的市場退出。對上述問題的回答,不僅是學(xué)術(shù)界急待解決的問題,也是我國政府和企業(yè)制定“走出去”戰(zhàn)略時必須要考慮的問題�；诖�,本文首先結(jié)合我國企業(yè)對外直接投資特征從理論機制上進行了分析,然后利用我國工業(yè)企業(yè)對外直接投資數(shù)據(jù),實證研究了上述問題。具體包括以下3個方面。首先,什么因素決定了我國企業(yè)“走出去”。是否生產(chǎn)率越高或競爭力越強的企業(yè)越有可能對外直接投資?是否在競爭力越強的行業(yè),企業(yè)越有可能對外直接投資?針對該問題,本文首先基于Helpmam et al.(2004)的企業(yè)異質(zhì)性與對外直接投資模型從理論上解釋了我國企業(yè)對外直接投資的理論機制,然后利用我國工業(yè)企業(yè)實證檢驗了企業(yè)和行業(yè)異質(zhì)性對企業(yè)“走出去”的影響。經(jīng)過實證檢驗,本文發(fā)現(xiàn)除遵循Helpman et al.(2004)模型預(yù)期外,我國企業(yè)還存在自身特征。具體有以下幾方面。第一,投資高收入國家的企業(yè),其生產(chǎn)率不一定高。第二,從事技術(shù)研發(fā)型投資的企業(yè),其生產(chǎn)率最高,而不是市場尋求型投資的企業(yè)。第三,與非國有企業(yè)相比,國有對外投資企業(yè)的生產(chǎn)率普遍較低。第四,如果目的國是中低收入國家,投資國家越多,企業(yè)生產(chǎn)率不一定越高。此外,行業(yè)生產(chǎn)率越高并不意味著企業(yè)對外直接投資越多,即行業(yè)競爭力并不直接決定企業(yè)對外直接投資。關(guān)于東道國特征對我國企業(yè)直接投資的影響,本文也發(fā)現(xiàn)兩個特征。第一,東道國市場規(guī)模的增加,擴展了企業(yè)進入的廣度邊際,降低了企業(yè)進入的生產(chǎn)率門檻。第二,東道國投資固定成本的增加,提升了企業(yè)進入門檻,縮小了企業(yè)進入的廣度邊際。其次,企業(yè)對外直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。研究跨國公司對外直接投資對母國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響具有重要意義。遵循傳統(tǒng)研究范式,跨國公司對外直接投資對母國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響主要表現(xiàn)在兩個方面。第一,跨國公司對外直接投資是否有助于提升企業(yè)生產(chǎn)率和競爭力。第二,跨國公司對外直接投資對企業(yè)出口、就業(yè)、固定投資和規(guī)模增長有何影響。我國是發(fā)展中國家,與發(fā)達國家相比,我國的技術(shù)水平和經(jīng)濟增長效率還有較大差距。如何有效利用外部資源,特別是歐美發(fā)達國家的先進技術(shù)和創(chuàng)新資源,促進我國經(jīng)濟增長效率提升和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型,這是我國改革開放新階段面臨的主要任務(wù)之一。所以,在我國企業(yè)大規(guī)�！白叱鋈ァ钡谋尘跋�,本文研究企業(yè)對外直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響是有價值的�；谝陨险J識,本文將企業(yè)對外直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響分成兩部分。一是,我國企業(yè)對外直接投資是否提升了企業(yè)生產(chǎn)率和市場競爭力,如生產(chǎn)率提升、新產(chǎn)品開發(fā)和研發(fā)投入上升。二是,我國企業(yè)對外直接投資對企業(yè)成長的影響,如企業(yè)出口、就業(yè)、固定投資和規(guī)模增長。為此,本文首先基于我國企業(yè)對外直接投資特征從理論上闡述了傳導(dǎo)機制,并提出檢驗假設(shè),然后利用我國工業(yè)企業(yè)實證檢驗了上述假設(shè)命題。關(guān)于生產(chǎn)率進步。第一,我國企業(yè)對外直接投資總體促進了企業(yè)生產(chǎn)率進步,但“生產(chǎn)率效應(yīng)”逐年遞減,且技術(shù)研發(fā)和資源開發(fā)類投資的“生產(chǎn)率效應(yīng)”較弱。第二,不同東道國對我國企業(yè)生產(chǎn)率進步的影響有較大差異。如我國企業(yè)投資發(fā)展中國家生產(chǎn)率進步更快,投資香港和避稅港的生產(chǎn)率進步較慢。第三,國有企業(yè)對外直接投資沒有顯著促進生產(chǎn)率進步。關(guān)于新產(chǎn)品開發(fā)和研發(fā)投入。第一,我國企業(yè)對外直接投資總體促進了新產(chǎn)品開發(fā)和研發(fā)投入上升。第二,無論投資發(fā)展中國家還是發(fā)達國家都顯著促進了企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)和研發(fā)投入上升。第三,這種促進作用呈現(xiàn)“u”型趨勢,即隨著“接近效應(yīng)”邊際遞減,呈現(xiàn)下降趨勢,而后“學(xué)習(xí)效應(yīng)”和“整合效應(yīng)”發(fā)揮,促進作用再次上升。第四,技術(shù)研發(fā)類投資的“研發(fā)效應(yīng)”最明顯,資源開發(fā)類投資最弱,且不同投資動機的“研發(fā)效應(yīng)”衰減差異較大。如商貿(mào)服務(wù)類投資衰減較慢,技術(shù)研發(fā)類投資衰減較快。最后,相比民營企業(yè),國有企業(yè)對外投資對新產(chǎn)品開發(fā)和研發(fā)投入的促進作用不明顯。關(guān)于企業(yè)出口。第一,我國企業(yè)對外直接投資總體促進了企業(yè)出口,且“出口效應(yīng)”先上升后下降,呈現(xiàn)倒“u”型趨勢。第二,從東道國來看,對高收入國家的投資顯著促進了企業(yè)出口,而對中低收入國家的投資“出口效應(yīng)”不顯著;對港澳和避稅港投資的“出口效應(yīng)”不顯著,而對其它國家的投資顯著促進了企業(yè)出口。第三,從投資動機來看,商貿(mào)服務(wù)型投資對企業(yè)出口最明顯,而其它投資動機“出口效應(yīng)”不明顯。第四,從邊際影響來看,對外投資不僅增加了企業(yè)出口的“深度邊際”,也擴展了出口的“廣度邊際”。關(guān)于企業(yè)就業(yè)、固定投資和規(guī)模增長。第一,對外直接投資總體促進了我國企業(yè)在本國就業(yè)、規(guī)模和固定投資增長。第二,從滯后效應(yīng)來看,企業(yè)對外直接投資的“就業(yè)效應(yīng)”、“規(guī)模增長”和“固定投資”先上升后下降,呈現(xiàn)倒“u”型趨勢。第三,從投資動機來看,商貿(mào)服務(wù)類投資顯著促進了企業(yè)在本國就業(yè)、規(guī)模和固定投資增長。第四,從投資東道國來看,投資高收入國家顯著促進了企業(yè)在本國就業(yè)、規(guī)模和固定投資增長。第五,總體上看,我國企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和對中低收入國家的投資沒有替代企業(yè)在本國的生產(chǎn)經(jīng)營活動。最后,非國有企業(yè)對外直接投資顯著促進了企業(yè)出口、就業(yè)、規(guī)模和固定投資增長,而國有企業(yè)不明顯。最后,我國企業(yè)對外直接投資風(fēng)險和企業(yè)生存。企業(yè)對外直接投資必然面臨境外文化和制度的差異,文化和制度的差異可能增加企業(yè)直接投資風(fēng)險。能否成功整合文化和制度差異往往是決定企業(yè)對外直接投資是否成功的關(guān)鍵因素。此外,與只在國內(nèi)經(jīng)營相比,企業(yè)對外直接投資將面臨更多風(fēng)險。于是本文也想探究經(jīng)營風(fēng)險增加對企業(yè)生存有何影響,是否加劇了企業(yè)退出市場�；诖�,本文研究了兩方面問題。一是,境外文化和制度差異對我國企業(yè)直接投資風(fēng)險的影響。二是,經(jīng)營風(fēng)險增加與企業(yè)的市場退出問題。具體而言,本文首先闡述了相關(guān)理論機制,并提出檢驗假設(shè),然后利用我國工業(yè)企業(yè)實證檢驗了假設(shè)命題。關(guān)于東道國制度和制度差異。第一,高收入國家的政治穩(wěn)定降低了我國企業(yè)風(fēng)險,中低收入國家的政治越穩(wěn)定、政府效率越高、法制越嚴明和腐敗控制越好,我國企業(yè)直接投資的風(fēng)險越低。第二,制度差異對我國企業(yè)風(fēng)險的影響取決于東道國收入。法制和腐敗控制的差異越大,降低了我國企業(yè)投資高收入國家的風(fēng)險,而政府效率差異越大,增加了我國企業(yè)投資中低收入國家的風(fēng)險。此外,我國與中低收入國家制度的適度差異有助于降低我國企業(yè)直接投資的風(fēng)險。關(guān)于東道國文化和文化距離。第一,東道國傳統(tǒng)文化中的保守和階層觀念增加了我國企業(yè)風(fēng)險,而東道國傳統(tǒng)文化中的自我意識和平等意識有助于降低我國企業(yè)風(fēng)險。第二,我國與東道國適度的文化距離有助于降低企業(yè)風(fēng)險,但文化距離過大則增加了企業(yè)風(fēng)險,即我國企業(yè)風(fēng)險與文化距離呈現(xiàn)“U”型趨勢。關(guān)于對外直接投資與企業(yè)市場退出。第一,我國企業(yè)對外直接投資總體降低了企業(yè)退出風(fēng)險。第二,無論是商貿(mào)服務(wù)還是當(dāng)?shù)厣a(chǎn)類投資都顯著降低了企業(yè)退出風(fēng)險。第三,無論投資高收入國家還是中低收入國家都顯著增加了企業(yè)生存可能。從傳導(dǎo)機制來看,我國企業(yè)海外投資優(yōu)化了企業(yè)素質(zhì),企業(yè)素質(zhì)的優(yōu)化降低了退出風(fēng)險。本文認為我國企業(yè)海外投資通過優(yōu)化企業(yè)素質(zhì)彌補了跨國經(jīng)營風(fēng)險,從而降低了退出風(fēng)險。總之,在我國企業(yè)大規(guī)�！白叱鋈ァ钡谋尘跋�,本文主要研究了三個問題。第一,什么因素決定了我國企業(yè)對外直接投資。第二,企業(yè)對外直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。第三,雙邊制度和文化差異對我國企業(yè)直接投資風(fēng)險的影響,以及企業(yè)的市場退出問題。上述都是我國學(xué)術(shù)界急待解決的問題,對這些問題的回答,不僅為我國政府和相關(guān)部門制定“走出去”戰(zhàn)略提供了理論指導(dǎo),也有助于我國企業(yè)更好地開展海外投資。
【學(xué)位授予單位】：南開大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F279.2;F124
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本文編號：1242791