本文關(guān)鍵詞：KDX公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果評(píng)價(jià)研究

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【摘要】：股權(quán)激勵(lì)作為一種長(zhǎng)期的激勵(lì)機(jī)制,能夠有效地激勵(lì)員工努力工作,減少其短視行為,使高管更加重視企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,從而優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),提高公司的業(yè)績(jī)。因此,股權(quán)激勵(lì)也被看作為醫(yī)治當(dāng)今企業(yè)的委托代理問(wèn)題的最佳途徑。19世紀(jì)末,在西方發(fā)達(dá)國(guó)家,股權(quán)激勵(lì)經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐已趨于成熟,并被上市公司廣泛使用。相比之下,中國(guó)的股權(quán)激勵(lì)起步較晚,發(fā)展并不全面。直到2005年底,《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》的發(fā)布標(biāo)志著中國(guó)的股權(quán)激勵(lì)徹底的拉開(kāi)帷幕。此后,實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司的數(shù)量呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì),截止到2015年末,推行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司共計(jì)808家,占比近接30%。然而,不同的激勵(lì)方案會(huì)產(chǎn)生不同的效果,許多公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并沒(méi)有達(dá)到預(yù)先期望的效果。股權(quán)激勵(lì)制度到底能否提升公司績(jī)效值得探討。本文以KDX公司復(fù)合材料集團(tuán)股份有限公司為樣本,進(jìn)行專(zhuān)題研究,首先闡述了研究背景和意義,然后回顧了國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀,并對(duì)相關(guān)概念和基本理論進(jìn)行了簡(jiǎn)述。在委托代理理論、人力資本理論、雙因素理論的基礎(chǔ)上對(duì)KDX公司股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施動(dòng)因、方案設(shè)計(jì)、方案實(shí)施情況等進(jìn)行梳理。接著收集了 KDX公司2009年至2015年間的數(shù)據(jù),從財(cái)務(wù)指標(biāo)、市場(chǎng)反應(yīng)、人員流動(dòng)性三方面對(duì)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。先對(duì)KDX公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)前后進(jìn)行縱向分析,再與行業(yè)平均值、行業(yè)典型公司作橫向比較。研究得出結(jié)論:(1)財(cái)務(wù)指標(biāo)方面,KDX公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后盈利能力、償債能力、發(fā)展能力均有顯著提高。股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司績(jī)效的提升有積極作用。(2)市場(chǎng)反應(yīng)方面,市場(chǎng)占有率提高、銷(xiāo)售增長(zhǎng)率大幅增長(zhǎng)、股價(jià)變動(dòng)呈現(xiàn)良好態(tài)勢(shì)。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后,公司市場(chǎng)反應(yīng)積極。(3)人員流動(dòng)性方面,員工離職率降低、吸引大量?jī)?yōu)秀人才,穩(wěn)定和激勵(lì)了團(tuán)隊(duì),從而提升公司績(jī)效。因此,KDX公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃達(dá)到了預(yù)期效果。其股權(quán)激勵(lì)方案也存在一些問(wèn)題,如業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的設(shè)定過(guò)于簡(jiǎn)單、激勵(lì)對(duì)象的設(shè)定過(guò)于集中、忽視基層營(yíng)運(yùn)管理、售股條件不明確。針對(duì)KDX公司股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題,本文相應(yīng)地提出了改進(jìn)建議:設(shè)定科學(xué)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)、選擇合理的股權(quán)激勵(lì)對(duì)象和激勵(lì)比例、完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、規(guī)定售股條件。隨著我國(guó)法律法規(guī)的不斷完善,資本市場(chǎng)越發(fā)成熟,基于KDX公司的專(zhuān)題研究結(jié)果,期望為我國(guó)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提供借鑒。
【學(xué)位授予單位】：沈陽(yáng)農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類(lèi)號(hào)】：F272.92;F426.7

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本文編號(hào)：1271101