【摘要】：碳市場已經(jīng)成為全球碳排放管控的主要機(jī)制。然而由于碳市場中配額供給曲線缺乏彈性,及控排企業(yè)的配額需求受外部環(huán)境的影響較大,造成碳價劇烈波動尤其是極端碳價的頻繁出現(xiàn),難以激勵資金投入結(jié)構(gòu)性碳減排,不利于達(dá)成政策制定者設(shè)定的減排目標(biāo),碳市場風(fēng)險已現(xiàn)端倪。因此,對于碳市場監(jiān)管者而言,若要以較低的社會成本達(dá)成減排目標(biāo),有必要對監(jiān)管者視角下的碳市場風(fēng)險防控方法進(jìn)行研究。碳市場風(fēng)險防控方法研究主要基于碳市場動態(tài)評估模型分析不同潛在擾動下的碳市場風(fēng)險,以此制定碳市場風(fēng)險防控策略�，F(xiàn)有的碳市場動態(tài)評估模型中市場參與者模型更多的借助啟發(fā)式、智能算法實現(xiàn),例如通常采用定期交易,并基于排放不平衡量決定配額交易量,難以反映真實參與者的決策偏好,影響市場動態(tài)模擬的準(zhǔn)確性,進(jìn)而影響碳市場風(fēng)險評估值的可信度�，F(xiàn)有風(fēng)險防控策略主要是在危機(jī)出現(xiàn)后進(jìn)行校正控制,但一方面碳市場風(fēng)險評估值的偏差過大難以支撐控制方案的優(yōu)化,另一方面校正控制的控制時刻離碳市場的履約時刻較近,控排企業(yè)的減排空間有限,會降低控制方案的實施效果。為此,本文對考慮市場參與者行為的碳市場風(fēng)險防控方法進(jìn)行了研究。具體來說,本文研究主要取得了以下成果:1.針對真實參與者的決策偏好難以獲取的問題,設(shè)計了真實人參與碳市場的碳交易實驗,并提取交易行為特征。將碳市場中與市場參與者行為特征無關(guān)的配額分配模式、配額拍賣規(guī)則、集中競價的撮合規(guī)則等表達(dá)為數(shù)學(xué)模型,將市場參與者的決策行為作為實驗的外部輸入,從而構(gòu)建了能夠?qū)崿F(xiàn)人的主觀決策行為與反映客觀規(guī)律的市場規(guī)則互動仿真的實驗平臺。實驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)了最后通牒博弈以及損失厭惡這類行為經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)象。此外,實驗還發(fā)現(xiàn)了驅(qū)動參與者交易的關(guān)鍵特征變量,包括碳市場價格動態(tài)、當(dāng)前時刻距離履約時刻的遠(yuǎn)近以及預(yù)計排放不平衡量。2.提出一種融合實驗經(jīng)濟(jì)學(xué)和計算機(jī)代理的建模方法,基于真實人參與碳市場的交易樣本,建立了市場參與者參與碳交易的行為代理模型。通過開展基于實驗經(jīng)濟(jì)學(xué)的人機(jī)交互仿真實驗,對多場景仿真結(jié)果進(jìn)行知識提取,定性及定量地分析關(guān)鍵特征變量對參與者決策行為的影響,進(jìn)而建立具有相同分布特征的計算機(jī)行為代理模型,逐步建立兼容真實參與者和多代理的混合交互仿真環(huán)境,最后通過比較行為代理模型與真實參與者在校驗場景下的決策結(jié)果,驗證行為代理模型的有效性。仿真結(jié)果表明,行為代理模型與真實參與者之間的決策偏差,與真實參與者自身在重復(fù)實驗中的“隨意性”偏差相當(dāng)。該方法在保持實驗經(jīng)濟(jì)學(xué)特點的同時,克服了其對實驗規(guī)模的限制,并保證了重復(fù)實驗的統(tǒng)計特征具備一致性。3.基于市場參與者行為代理模型,構(gòu)建了考慮市場參與者行為的碳市場動態(tài)評估模型。首先基于統(tǒng)一出清價格機(jī)制確定當(dāng)日的發(fā)電量和排放量,其次由行為代理模型確定交易量,最后通過需求-價格模型模擬供求關(guān)系對價格的影響確定當(dāng)日的碳價,進(jìn)而模擬出整個履約周期中碳市場運營的動態(tài)走勢。以歐盟碳排放交易體系(European Union Emissions Trading System,EU ETS)的碳價危機(jī)為例,通過模擬其碳價走勢驗證該模型的可行性。仿真結(jié)果表明,基于本文模型仿真得到的價格動態(tài)與實際價格動態(tài)整體趨勢接近,能夠反映“全球金融危機(jī)”和“歐洲債務(wù)危機(jī)”這兩個重大擾動對碳市場價格的沖擊效果,可以刻畫宏觀經(jīng)濟(jì)擾動經(jīng)由電力負(fù)荷、碳排放量、參與者市場倉位、參與者交易行為和市場供求關(guān)系逐步傳導(dǎo)至碳市場價格的機(jī)理。4.針對基于校正控制的碳市場防控策略難以有效支撐碳市場風(fēng)險防控的問題,提出了基于多道防線劃分的碳市場風(fēng)險防控框架。通過實際案例對碳市場風(fēng)險防控特征進(jìn)行了回顧,對比危機(jī)防御框架的普遍規(guī)律,討論其應(yīng)用于碳市場風(fēng)險防控的可能性。結(jié)合碳市場風(fēng)險機(jī)理和時空特性,通過定義“擾動凸顯”、“參量違約”和“功能喪失”等關(guān)鍵特征,劃分了碳市場風(fēng)險防控的多道防線,并分析了各道防線內(nèi)控制措施的控制特征及其應(yīng)用場景,為碳市場風(fēng)險防控策略的協(xié)調(diào)優(yōu)化提供基礎(chǔ)。5.基于考慮參與者行為特征的碳市場動態(tài)評估模型和碳市場的多道防線風(fēng)險防控框架,協(xié)調(diào)優(yōu)化碳市場風(fēng)險框架中各道防線的控制措施。建立了預(yù)防控制、緊急控制、校正控制及預(yù)防與緊急協(xié)調(diào)控制的數(shù)學(xué)模型,評估各道防線的控制方案。以2011年EU ETS的碳價危機(jī)為例,以配額調(diào)節(jié)為主要控制措施,分別在單個及多個擾動場景下,仿真分析了各控制方案的防控效果。仿真結(jié)果顯示,面對不確定性擾動,與僅采用校正控制相比,通過協(xié)調(diào)預(yù)防和緊急控制措施,降低了控制風(fēng)險總成本,同時增強(qiáng)了風(fēng)險防控的效果。
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邐邋－邋Ｉ逡逑圖１．２本論文的研宄路線圖逡逑１．５．１研宄內(nèi)容逡逑針對現(xiàn)有碳市場動態(tài)仿真模型和風(fēng)險防控策略中的不足，，本文對考慮市場參與者行逡逑為的碳市場風(fēng)險防控方法進(jìn)行了研[�。緡撳研究工作瓤z攏哄義希保

本文編號：2695005