本文關(guān)鍵詞：基于DEA方法的文化產(chǎn)業(yè)上市公司股權(quán)融資效率研究

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【摘要】：隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和物質(zhì)生活水平的提升,文化產(chǎn)業(yè)作為一種新興產(chǎn)業(yè),發(fā)展迅猛,越來(lái)越受到人們的重視。社會(huì)發(fā)展,人們物質(zhì)生活水平水漲船高,國(guó)人不再僅僅停留在滿足基本生活的消費(fèi),對(duì)精神層面的需求越來(lái)越強(qiáng)烈,進(jìn)而而文化的消費(fèi)也越來(lái)越多。近年不少公司通過(guò)上市一舉發(fā)展起來(lái),上市公司也逐漸受到人們更多的關(guān)注。上市公司本應(yīng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的助推劑,但是由于受到體制等多種因素的影響,部分上市公司的的經(jīng)營(yíng)治理還存在問(wèn)題,制約了資本市場(chǎng)的快速發(fā)展。社會(huì)在發(fā)展,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在不斷完善之中,文化產(chǎn)業(yè)作為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)也在日漸繁榮,如何提高我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)上市公司的融資效率推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的一個(gè)重要課題。本文在理論探討、實(shí)證研究基礎(chǔ)上,探尋文化產(chǎn)業(yè)融資模式、融資結(jié)構(gòu)等內(nèi)在機(jī)理,探討現(xiàn)存的困境和缺陷,試圖通過(guò)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)上市公司融資效率的實(shí)證分析,提出解決問(wèn)題的有關(guān)建議。近年來(lái),國(guó)內(nèi)不少學(xué)者通過(guò)不同的實(shí)證方法,對(duì)我國(guó)上市公司的融資效率進(jìn)行探討。其中,數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)方法得到了越來(lái)越多的運(yùn)用和認(rèn)可,不僅由于DEA方法不需要假設(shè)具體的函數(shù)形式,而且其模型中的權(quán)重是由數(shù)學(xué)規(guī)劃產(chǎn)生,沒(méi)有人為主觀成分,滿足立足點(diǎn)平等的原則。本文利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)方法規(guī)模報(bào)酬不變模型(CCR模型)進(jìn)行分析,力求使分析結(jié)果能夠更好地反映文化產(chǎn)業(yè)上市公司融資效率的整體狀況,本文選用了44家文化產(chǎn)業(yè)上市公司作為樣本池,其中30家來(lái)自深圳證券A股市場(chǎng),14家為來(lái)自上海證券A股市場(chǎng)。此44個(gè)樣本的參考集是在60個(gè)樣本中剔除殘缺項(xiàng),并綜合考慮上市年份分布、所在地區(qū)、所屬行業(yè)、日前運(yùn)營(yíng)良好等條件篩選而得。由于統(tǒng)計(jì)時(shí)滯,在本文寫(xiě)作時(shí)仍無(wú)法獲取2014年年報(bào)數(shù)據(jù),本文僅選取2012年中期至2014年中期的年報(bào)數(shù)據(jù)作為樣本窗口,共五期,即2012年中期、2012年年報(bào)、2013年中期、2013年年報(bào)、2014年中期。評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取對(duì)融資效率分析的影響非常大,學(xué)者在以往研究中所選取的指標(biāo)不盡相同,在分析了大量的評(píng)價(jià)指標(biāo)后,根據(jù)本文寫(xiě)作目的,選取了資產(chǎn)總額、首募資產(chǎn)凈額、股權(quán)融資成本、營(yíng)業(yè)成本四個(gè)指標(biāo)作為投入指標(biāo),選取每股收益、凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率三個(gè)指標(biāo)作為產(chǎn)出指標(biāo)。經(jīng)過(guò)嚴(yán)密的實(shí)證研究,本文得出40家文化產(chǎn)業(yè)上市公司的總體融資效率見(jiàn)下表,crste為綜合技術(shù)效率,vrste為純技術(shù)效率,scale為規(guī)模效率。可知在選取的40個(gè)樣本中在綜合效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率三項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到DEA有效的企業(yè)均占少數(shù),綜合技術(shù)效率達(dá)到DEA有效的占比僅僅為10%,而效率均值僅為0.403,純技術(shù)效率和綜合效率均值都處于較低水平。
【關(guān)鍵詞】：DEA方法 文化產(chǎn)業(yè) 股權(quán)融資 融資效率
【學(xué)位授予單位】：東北師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：G124;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• 英文摘要5-9
• 1 導(dǎo)論9-13
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.1.1 研究背景9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 研究目標(biāo)框架、內(nèi)容及方法10-11
• 1.2.1 研究目標(biāo)10
• 1.2.2 研究?jī)?nèi)容10-11
• 1.2.3 研究框架圖11
• 1.2.4 研究方法11
• 1.2.5 研究重難點(diǎn)11
• 1.3 創(chuàng)新點(diǎn)11-13
• 2 文化產(chǎn)業(yè)融資效率理論述評(píng)13-16
• 2.1 文化產(chǎn)業(yè)的界定13
• 2.2 融資效率的界定13-14
• 2.3 文化產(chǎn)業(yè)融資效率理論回顧14-16
• 3 我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀及比較分析16-20
• 3.1 我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)融資概況16-17
• 3.1.1 我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)概況16
• 3.1.2 我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的主要融資渠道16-17
• 3.1.3 我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)融資存在的主要問(wèn)題17
• 3.2 國(guó)外文化產(chǎn)業(yè)融資概況17-18
• 3.3 國(guó)內(nèi)外文化產(chǎn)業(yè)概況之比較18-20
• 4 實(shí)證研究20-38
• 4.1 融資效率DEA評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建及解釋20-22
• 4.1.1 DEA理論簡(jiǎn)述20
• 4.1.2 DEA模型20-21
• 4.1.3 DEA評(píng)價(jià)模型的經(jīng)濟(jì)解釋21-22
• 4.2 評(píng)價(jià)指標(biāo)選取22-23
• 4.2.1 評(píng)價(jià)指標(biāo)22-23
• 4.2.2 樣本評(píng)價(jià)因素描述23
• 4.3 樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源23-32
• 4.3.1 樣本選取23-24
• 4.3.2 數(shù)據(jù)來(lái)源24-26
• 4.3.3 樣本統(tǒng)計(jì)描述26-31
• 4.3.4 樣本無(wú)綱量化處理31-32
• 4.4 結(jié)果分析32-38
• 4.4.1 總體分析32-35
• 4.4.2 規(guī)模報(bào)酬分析35-36
• 4.4.3 行業(yè)分析36-38
• 5 研究結(jié)論與優(yōu)化策略38-42
• 5.1 研究結(jié)論38-39
• 5.2 對(duì)策建議39-40
• 5.2.1 提高文化產(chǎn)業(yè)上市公司質(zhì)量,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)39
• 5.2.2 合理使用內(nèi)、外源融資,嚴(yán)控融資成本在合理范圍39-40
• 5.2.3 各方配合,資源整合,共建良性融資環(huán)境40
• 5.3 不足之處和展望40-42
• 5.3.1 不足之處40
• 5.3.2 展望40-42
• 參考文獻(xiàn)42-44
• 致謝44

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：524685