本文關鍵詞：基于DEA方法的文化產(chǎn)業(yè)上市公司股權融資效率研究

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【摘要】：隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和物質生活水平的提升,文化產(chǎn)業(yè)作為一種新興產(chǎn)業(yè),發(fā)展迅猛,越來越受到人們的重視。社會發(fā)展,人們物質生活水平水漲船高,國人不再僅僅停留在滿足基本生活的消費,對精神層面的需求越來越強烈,進而而文化的消費也越來越多。近年不少公司通過上市一舉發(fā)展起來,上市公司也逐漸受到人們更多的關注。上市公司本應是國民經(jīng)濟發(fā)展中的助推劑,但是由于受到體制等多種因素的影響,部分上市公司的的經(jīng)營治理還存在問題,制約了資本市場的快速發(fā)展。社會在發(fā)展,市場經(jīng)濟在不斷完善之中,文化產(chǎn)業(yè)作為推動國民經(jīng)濟發(fā)展的關鍵產(chǎn)業(yè)也在日漸繁榮,如何提高我國文化產(chǎn)業(yè)上市公司的融資效率推進資本市場健康發(fā)展的一個重要課題。本文在理論探討、實證研究基礎上,探尋文化產(chǎn)業(yè)融資模式、融資結構等內(nèi)在機理,探討現(xiàn)存的困境和缺陷,試圖通過對文化產(chǎn)業(yè)上市公司融資效率的實證分析,提出解決問題的有關建議。近年來,國內(nèi)不少學者通過不同的實證方法,對我國上市公司的融資效率進行探討。其中,數(shù)據(jù)包絡分析(DEA)方法得到了越來越多的運用和認可,不僅由于DEA方法不需要假設具體的函數(shù)形式,而且其模型中的權重是由數(shù)學規(guī)劃產(chǎn)生,沒有人為主觀成分,滿足立足點平等的原則。本文利用數(shù)據(jù)包絡分析(DEA)方法規(guī)模報酬不變模型(CCR模型)進行分析,力求使分析結果能夠更好地反映文化產(chǎn)業(yè)上市公司融資效率的整體狀況,本文選用了44家文化產(chǎn)業(yè)上市公司作為樣本池,其中30家來自深圳證券A股市場,14家為來自上海證券A股市場。此44個樣本的參考集是在60個樣本中剔除殘缺項,并綜合考慮上市年份分布、所在地區(qū)、所屬行業(yè)、日前運營良好等條件篩選而得。由于統(tǒng)計時滯,在本文寫作時仍無法獲取2014年年報數(shù)據(jù),本文僅選取2012年中期至2014年中期的年報數(shù)據(jù)作為樣本窗口,共五期,即2012年中期、2012年年報、2013年中期、2013年年報、2014年中期。評價指標的選取對融資效率分析的影響非常大,學者在以往研究中所選取的指標不盡相同,在分析了大量的評價指標后,根據(jù)本文寫作目的,選取了資產(chǎn)總額、首募資產(chǎn)凈額、股權融資成本、營業(yè)成本四個指標作為投入指標,選取每股收益、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)利潤率三個指標作為產(chǎn)出指標。經(jīng)過嚴密的實證研究,本文得出40家文化產(chǎn)業(yè)上市公司的總體融資效率見下表,crste為綜合技術效率,vrste為純技術效率,scale為規(guī)模效率�？芍谶x取的40個樣本中在綜合效率、純技術效率、規(guī)模效率三項指標達到DEA有效的企業(yè)均占少數(shù),綜合技術效率達到DEA有效的占比僅僅為10%,而效率均值僅為0.403,純技術效率和綜合效率均值都處于較低水平。
【關鍵詞】：DEA方法 文化產(chǎn)業(yè) 股權融資 融資效率
【學位授予單位】：東北師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：G124;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• 英文摘要5-9
• 1 導論9-13
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.1.1 研究背景9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 研究目標框架、內(nèi)容及方法10-11
• 1.2.1 研究目標10
• 1.2.2 研究內(nèi)容10-11
• 1.2.3 研究框架圖11
• 1.2.4 研究方法11
• 1.2.5 研究重難點11
• 1.3 創(chuàng)新點11-13
• 2 文化產(chǎn)業(yè)融資效率理論述評13-16
• 2.1 文化產(chǎn)業(yè)的界定13
• 2.2 融資效率的界定13-14
• 2.3 文化產(chǎn)業(yè)融資效率理論回顧14-16
• 3 我國文化產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀及比較分析16-20
• 3.1 我國文化產(chǎn)業(yè)融資概況16-17
• 3.1.1 我國文化產(chǎn)業(yè)概況16
• 3.1.2 我國文化產(chǎn)業(yè)的主要融資渠道16-17
• 3.1.3 我國文化產(chǎn)業(yè)融資存在的主要問題17
• 3.2 國外文化產(chǎn)業(yè)融資概況17-18
• 3.3 國內(nèi)外文化產(chǎn)業(yè)概況之比較18-20
• 4 實證研究20-38
• 4.1 融資效率DEA評價模型的構建及解釋20-22
• 4.1.1 DEA理論簡述20
• 4.1.2 DEA模型20-21
• 4.1.3 DEA評價模型的經(jīng)濟解釋21-22
• 4.2 評價指標選取22-23
• 4.2.1 評價指標22-23
• 4.2.2 樣本評價因素描述23
• 4.3 樣本選取和數(shù)據(jù)來源23-32
• 4.3.1 樣本選取23-24
• 4.3.2 數(shù)據(jù)來源24-26
• 4.3.3 樣本統(tǒng)計描述26-31
• 4.3.4 樣本無綱量化處理31-32
• 4.4 結果分析32-38
• 4.4.1 總體分析32-35
• 4.4.2 規(guī)模報酬分析35-36
• 4.4.3 行業(yè)分析36-38
• 5 研究結論與優(yōu)化策略38-42
• 5.1 研究結論38-39
• 5.2 對策建議39-40
• 5.2.1 提高文化產(chǎn)業(yè)上市公司質量,優(yōu)化融資結構39
• 5.2.2 合理使用內(nèi)、外源融資,嚴控融資成本在合理范圍39-40
• 5.2.3 各方配合,資源整合,共建良性融資環(huán)境40
• 5.3 不足之處和展望40-42
• 5.3.1 不足之處40
• 5.3.2 展望40-42
• 參考文獻42-44
• 致謝44

【參考文獻】

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本文編號：524685