文化企業(yè)在經(jīng)過十多年的發(fā)展后,也開始走上轉型升級之路,企業(yè)間的并購重組日益活躍。在文化企業(yè)間的并購中,普遍存在高溢價的現(xiàn)象,有些企業(yè)間的并購甚至出現(xiàn)了超高溢價的現(xiàn)象。并購成功與否受很多因素的影響,并購溢價就是其中之一。已有很多學者指出,很多并購失敗的案例都是由于支付高溢價所導致的,因此有必要對文化企業(yè)的并購溢價進行研究。資產(chǎn)作為創(chuàng)造價值的源泉,理應對并購溢價產(chǎn)生影響。本文在梳理和借鑒國內(nèi)外相關文獻和研究成果的基礎上,結合文化企業(yè)自身特性,分別從目標文化企業(yè)角度和主并文化企業(yè)角度提出各項資產(chǎn)與并購溢價的關系假設,并以我國2013-2016年滬深兩市A股文化上市公司所進行的并購事件為研究樣本,建立實證模型,驗證所提出的假設。在目標企業(yè)資產(chǎn)結構對并購溢價影響的研究中,本文同時采用了賬面值與評估值進行研究。實證結果表明目標企業(yè)流動資產(chǎn)的賬面比率與評估比率均與并購溢價存在顯著的倒U型關系,固定資產(chǎn)賬面比率與評估比率均與并購溢價存在顯著的負相關關系,無形資產(chǎn)的賬面比率與并購溢價的相關性并不顯著,而無形資產(chǎn)的評估比率與并購溢價存在顯著的正相關關系,且表外資產(chǎn)在無形資產(chǎn)評估比率對并購溢價的影響中產(chǎn)生了... 

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
學位論文的主要創(chuàng)新點
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容與思路
    1.4 研究方法
    1.5 創(chuàng)新點
第二章 文獻綜述
    2.1 關于資產(chǎn)結構的研究現(xiàn)狀
    2.2 關于并購溢價影響因素的研究現(xiàn)狀
    2.3 關于資產(chǎn)結構與并購溢價關系的研究
    2.4 文獻述評
第三章 理論基礎
    3.1 資產(chǎn)結構理論
    3.2 并購理論
    3.3 并購溢價理論
第四章 資產(chǎn)結構影響文化企業(yè)并購溢價的理論研究
    4.1 文化企業(yè)的定義及發(fā)展情況
    4.2 文化企業(yè)的并購特征
    4.3 文化企業(yè)的資產(chǎn)結構特征
    4.4 資產(chǎn)結構影響文化企業(yè)并購溢價的機理研究
第五章 資產(chǎn)結構影響文化企業(yè)并購溢價的實證研究
    5.1 研究樣本與數(shù)據(jù)來源
    5.2 變量設計與建立模型
    5.3 實證檢驗
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
第六章 研究結論及展望
    6.1 研究結論
    6.2 相關建議
    6.3 研究展望
參考文獻
發(fā)表論文和參加科研情況
附錄
致謝



本文編號：3705971