過去,我國(guó)的動(dòng)漫行業(yè)基本只每年出產(chǎn)幾部?jī)和瘎?dòng)畫,生產(chǎn)一些兒童玩具。但是,隨著近年來“動(dòng)漫”文化逐漸被大眾接受,其定義已經(jīng)不再局限于兒童觀看的動(dòng)畫片。越來越多的人開始看動(dòng)畫,看漫畫,看小說,收集動(dòng)漫相關(guān)產(chǎn)品,了解動(dòng)漫行業(yè)。我國(guó)的動(dòng)漫行業(yè)開始迎來飛速發(fā)展,走向成熟。對(duì)于動(dòng)漫企業(yè)而言,不管是產(chǎn)出動(dòng)畫、漫畫還是制作游戲或者動(dòng)漫玩具等,其核心都來源于最初IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）的創(chuàng)作。因此,行業(yè)內(nèi)的企業(yè)要發(fā)展拓張,增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,擁有IP創(chuàng)作能力或是足夠數(shù)量的IP是最基本的要求。而相比IP創(chuàng)作而言,直接購(gòu)買IP是一種更加簡(jiǎn)單便捷的方式。由于動(dòng)漫行業(yè)處于飛速發(fā)展期,大部分企業(yè)規(guī)模較小,擁有IP數(shù)量有限,實(shí)際情況中,企業(yè)在購(gòu)買IP時(shí)往往會(huì)連同IP的擁有方一起并購(gòu)。因此,動(dòng)漫行業(yè)的企業(yè)并購(gòu)正在加速進(jìn)行。國(guó)內(nèi)外對(duì)于企業(yè)并購(gòu)中所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)做了很多的研究,主要集中在跨國(guó)并購(gòu)和實(shí)體企業(yè)的并購(gòu)。但對(duì)于無形資產(chǎn)占比較大的“輕資產(chǎn)”企業(yè),特別是對(duì)于新興的動(dòng)漫行業(yè),并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究還十分有限。但作為資本密集的行業(yè),在其并購(gòu)中,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響非常突出,并且在企業(yè)并購(gòu)的所有環(huán)節(jié)都有體現(xiàn)。因此,降低這些企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),... 

【文章來源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：82 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

我國(guó)2010-2015動(dòng)漫行業(yè)總產(chǎn)值

總額的 9.63%。該數(shù)據(jù)在 2016 年則已經(jīng)增長(zhǎng)至了 15.07%，動(dòng)畫電影票房增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)電影總票房的增長(zhǎng)速度。由上�；秒娦畔⒖萍加邢薰鹃_發(fā)的嗶哩嗶哩動(dòng)畫 APP 截止 2015 年 12 月活躍用戶達(dá)到 373.07 萬人，使用時(shí)長(zhǎng)1911.8 萬小時(shí)。由騰訊公司開發(fā)的手機(jī)游戲 王者榮耀 在 2016 年全年收入 68億元，僅這一款游戲的收入就超過了很多傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)一整年的營(yíng)業(yè)額。產(chǎn)業(yè)規(guī)模的極速擴(kuò)大自然吸引了大量資本的關(guān)注。但與傳統(tǒng)行業(yè)的很大區(qū)別是，動(dòng)漫行業(yè)由于其 輕資產(chǎn) 的特性，往往公司與公司間的可復(fù)制性很低。根據(jù)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖也可以發(fā)現(xiàn)，動(dòng)漫企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力來源于其培育和擁有的IP 以及熟練的 IP 運(yùn)作團(tuán)隊(duì)。這一特點(diǎn)使得在該行業(yè)中，以獲取 IP 或獲取 IP運(yùn)作團(tuán)隊(duì)為目的的并購(gòu)尤為多見。僅在新三板內(nèi)，2013 至 2015 年間以獲取 IP為目的的并購(gòu)就超過 20 起。在動(dòng)漫行業(yè)的并購(gòu)中有一大特點(diǎn)，即并購(gòu)?fù)殡S著高溢價(jià)，部分并購(gòu)還將伴隨嚴(yán)格的對(duì)賭協(xié)議。如長(zhǎng)城動(dòng)漫在并購(gòu)東方國(guó)龍時(shí)溢價(jià) 1072.76%，奧飛娛樂在并購(gòu)廣州葉游時(shí)溢價(jià) 10580%，同時(shí)要求其接下來連續(xù)三年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過 50%。

圖 1-3 論文寫作思路研究方法本文的主要研究方法為案例研究法。本文在對(duì)動(dòng)漫行業(yè)企業(yè)并購(gòu)中險(xiǎn)進(jìn)行研究時(shí)，主要通過將企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論應(yīng)用并購(gòu)四月星空的具體案例，從而對(duì)并購(gòu)過程中的估值風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)和訴訟損失風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，同時(shí)總結(jié)評(píng)價(jià)并購(gòu)案例施與缺陷，從而普遍地給該行業(yè)的企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提出建議

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[6]企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問題及對(duì)策研究[J]. 楊玉靜.  商業(yè)經(jīng)濟(jì). 2014(02)
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碩士論文
[1]奧飛動(dòng)漫并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)研究[D]. 張丹蕾.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016



本文編號(hào)：3146355