過去,我國的動漫行業(yè)基本只每年出產(chǎn)幾部兒童動畫,生產(chǎn)一些兒童玩具。但是,隨著近年來“動漫”文化逐漸被大眾接受,其定義已經(jīng)不再局限于兒童觀看的動畫片。越來越多的人開始看動畫,看漫畫,看小說,收集動漫相關(guān)產(chǎn)品,了解動漫行業(yè)。我國的動漫行業(yè)開始迎來飛速發(fā)展,走向成熟。對于動漫企業(yè)而言,不管是產(chǎn)出動畫、漫畫還是制作游戲或者動漫玩具等,其核心都來源于最初IP（知識產(chǎn)權(quán)）的創(chuàng)作。因此,行業(yè)內(nèi)的企業(yè)要發(fā)展拓張,增強市場競爭力,擁有IP創(chuàng)作能力或是足夠數(shù)量的IP是最基本的要求。而相比IP創(chuàng)作而言,直接購買IP是一種更加簡單便捷的方式。由于動漫行業(yè)處于飛速發(fā)展期,大部分企業(yè)規(guī)模較小,擁有IP數(shù)量有限,實際情況中,企業(yè)在購買IP時往往會連同IP的擁有方一起并購。因此,動漫行業(yè)的企業(yè)并購正在加速進行。國內(nèi)外對于企業(yè)并購中所產(chǎn)生的財務(wù)風險已經(jīng)做了很多的研究,主要集中在跨國并購和實體企業(yè)的并購。但對于無形資產(chǎn)占比較大的“輕資產(chǎn)”企業(yè),特別是對于新興的動漫行業(yè),并購財務(wù)風險研究還十分有限。但作為資本密集的行業(yè),在其并購中,財務(wù)風險的影響非常突出,并且在企業(yè)并購的所有環(huán)節(jié)都有體現(xiàn)。因此,降低這些企業(yè)并購的財務(wù)風險,... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：82 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國2010-2015動漫行業(yè)總產(chǎn)值

總額的 9.63%。該數(shù)據(jù)在 2016 年則已經(jīng)增長至了 15.07%，動畫電影票房增長速度遠超國內(nèi)電影總票房的增長速度。由上海幻電信息科技有限公司開發(fā)的嗶哩嗶哩動畫 APP 截止 2015 年 12 月活躍用戶達到 373.07 萬人，使用時長1911.8 萬小時。由騰訊公司開發(fā)的手機游戲 王者榮耀 在 2016 年全年收入 68億元，僅這一款游戲的收入就超過了很多傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營一整年的營業(yè)額。產(chǎn)業(yè)規(guī)模的極速擴大自然吸引了大量資本的關(guān)注。但與傳統(tǒng)行業(yè)的很大區(qū)別是，動漫行業(yè)由于其 輕資產(chǎn) 的特性，往往公司與公司間的可復(fù)制性很低。根據(jù)動漫產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖也可以發(fā)現(xiàn)，動漫企業(yè)的核心競爭力來源于其培育和擁有的IP 以及熟練的 IP 運作團隊。這一特點使得在該行業(yè)中，以獲取 IP 或獲取 IP運作團隊為目的的并購尤為多見。僅在新三板內(nèi)，2013 至 2015 年間以獲取 IP為目的的并購就超過 20 起。在動漫行業(yè)的并購中有一大特點，即并購?fù)殡S著高溢價，部分并購還將伴隨嚴格的對賭協(xié)議。如長城動漫在并購東方國龍時溢價 1072.76%，奧飛娛樂在并購廣州葉游時溢價 10580%，同時要求其接下來連續(xù)三年的凈利潤增長超過 50%。

圖 1-3 論文寫作思路研究方法本文的主要研究方法為案例研究法。本文在對動漫行業(yè)企業(yè)并購中險進行研究時，主要通過將企業(yè)并購中的財務(wù)風險相關(guān)理論應(yīng)用并購四月星空的具體案例，從而對并購過程中的估值風險、融資風險、整合風險和訴訟損失風險進行研究，同時總結(jié)評價并購案例施與缺陷，從而普遍地給該行業(yè)的企業(yè)并購財務(wù)風險控制提出建議

【參考文獻】：
期刊論文
[1]企業(yè)并購支付風險研究[J]. 李素芝.  商場現(xiàn)代化. 2016(18)
[2]公司并購財務(wù)風險及其防范——基于百度并購91無線案例的分析[J]. 魯峰.  當代經(jīng)濟. 2015(33)
[3]并購支付方式與并購績效的實證研究——以滬深上市公司為收購目標的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 葛結(jié)根.  會計研究. 2015(09)
[4]企業(yè)并購財務(wù)風險分析與防范對策研究[J]. 張苑.  經(jīng)濟研究導(dǎo)刊. 2015(07)
[5]基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的財務(wù)整合風險及措施的分析[J]. 潘樂媛.  財經(jīng)界(學術(shù)版). 2015(03)
[6]企業(yè)并購財務(wù)風險存在的問題及對策研究[J]. 楊玉靜.  商業(yè)經(jīng)濟. 2014(02)
[7]經(jīng)濟全球化下中國企業(yè)跨國并購財務(wù)風險分析[J]. 陳知.  中外企業(yè)家. 2013(35)
[8]企業(yè)并購財務(wù)風險的分析與防范[J]. 王浩.  會計師. 2013(09)
[9]企業(yè)并購財務(wù)風險研究——以吉利并購沃爾沃為例[J]. 楊玲,葉妮.  財會通訊. 2013(08)
[10]企業(yè)兼并中的財務(wù)風險分析及對策研究[J]. 魏相存.  財會通訊. 2012(17)

碩士論文
[1]奧飛動漫并購績效評價研究[D]. 張丹蕾.安徽財經(jīng)大學 2016



本文編號：3146355