本文選用2007—2018年我國(guó)A股上市公司作為研究樣本,探究了慈善捐贈(zèng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn):慈善捐贈(zèng)與企業(yè)創(chuàng)新顯著正相關(guān),融資約束在這一過(guò)程中發(fā)揮了部分中介作用;國(guó)有企業(yè)、大規(guī)模企業(yè)以及盈利狀況較好的企業(yè)中,捐贈(zèng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)效果更明顯。因此,企業(yè)要勇于承擔(dān)自身的社會(huì)責(zé)任,積極參與慈善捐贈(zèng)。

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圖1慈善捐贈(zèng)影響企業(yè)創(chuàng)新的路徑分析

慈善捐贈(zèng)能為企業(yè)創(chuàng)新?tīng)I(yíng)造良好的外部條件。Lysetal.(2012）提出當(dāng)企業(yè)參與捐贈(zèng)活動(dòng)時(shí)，會(huì)向外界釋放企業(yè)現(xiàn)金流充裕的信號(hào)，這往往表示企業(yè)管理層對(duì)未來(lái)前景看好，公司的估值會(huì)隨著預(yù)期現(xiàn)金流的增加而相應(yīng)提升，最終反映在股價(jià)上，這將有助于企業(yè)通過(guò)定向增發(fā)等形式進(jìn)行融資，緩解企業(yè)....

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