公司制的兩權(quán)分離產(chǎn)生了委托代理關(guān)系,股東將經(jīng)營權(quán)委托給代理人,代理人替股東負(fù)責(zé)企業(yè)的日常運營管理,形成了以公司利益最大化的委托代理機制。并產(chǎn)生了諸多代理問題影響企業(yè)的管理與發(fā)展。企業(yè)的治理機制不完善以及代理問題難以解決使得經(jīng)營者損害股東利益、大股東損害中小股東利益等等。為了降低代理成本就需要通過在企業(yè)內(nèi)部形成一種獨立性的外部監(jiān)督機制來監(jiān)督管理效率,從而使得企業(yè)運作都更加透明化,緩解經(jīng)營者與所有者之間的信息不對稱。委托代理理論認(rèn)為董事會在企業(yè)中是擁有委托人與代理人的雙重身份,是公司治理體系的核心。董事會作為委托人和代理人并且監(jiān)督企業(yè)的整體發(fā)展,在企業(yè)中占據(jù)著重要的地位。信息不對稱使得董事會代表股東必須在企業(yè)中對管理層進(jìn)行客觀公正地監(jiān)督,從而維護(hù)企業(yè)以及利益相關(guān)者的整體利益。獨立性正是影響董事會能不能發(fā)揮作用并平衡好管理層以及股東們的利益。董事會受股東委托代表股東們對企業(yè)經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督管理,因此需要對股東負(fù)責(zé)。另一方面還要作為委托人委托管理層經(jīng)營管理企業(yè),并且公正客觀地監(jiān)督管理層的經(jīng)營行為以防止管理層利用信息優(yōu)勢追求私利。因此董事會的獨立性是董事會作為內(nèi)部治理機制發(fā)揮作用的重要前提。企業(yè)存在于特定的環(huán)境中,其行為會受到內(nèi)外部因素的制約,十八大以來反腐敗工作的推進(jìn)和反腐敗力度的加強,必然使企業(yè)的外部環(huán)境得以改善,使得企業(yè)在良好的環(huán)境中能夠更好的進(jìn)行內(nèi)部治理和整體發(fā)展,因此反腐敗對董事會獨立性與代理成本的關(guān)系勢必產(chǎn)生深刻影響。基于此,本文以2011～2015年滬深兩市A股國有上市公司為樣本,對董事會獨立性與代理成本之間的關(guān)系進(jìn)行研究,重點考察反腐敗對于二者關(guān)系的潛在調(diào)節(jié)效應(yīng)。研究中,我們將代理成本主要分為兩類代理成本,將影響董事會獨立性的兩個主要特征與兩類代理成本分別使用固定效應(yīng)模型對二者關(guān)系展開分析;之后,引入反腐敗力度作為環(huán)境尤其是制度環(huán)境的代理變量,考察其在董事會獨立性與代理成本關(guān)系中的潛在調(diào)節(jié)效應(yīng)。通過研究,我們發(fā)現(xiàn):第一,兩職狀態(tài)與第一類代理成本負(fù)相關(guān),與第二類代理成本正相關(guān),獨立董事比例與兩類代理成本負(fù)相關(guān);第二,在董事會獨立性發(fā)揮上,反腐敗力度的加強使得總經(jīng)理和董事長兩職分離更為有效的緩解兩類代理問題,尤其在抑制第二類代理成本上。反腐敗也更能強化獨立董事比例與代理成本之間的負(fù)向關(guān)系。
【學(xué)位單位】：安徽財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：D262.6;F271;F275.3
【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景
    第二節(jié) 研究意義
        一、理論意義
        二、實際意義
    第三節(jié) 研究內(nèi)容與研究方法
        一、研究內(nèi)容
        二、研究方法
    第四節(jié) 技術(shù)路線和創(chuàng)新之處
        一、技術(shù)路線
        二、本文的創(chuàng)新之處
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 代理成本的相關(guān)研究
        一、代理成本
        二、代理成本的衡量
        三、代理成本的影響因素
    第二節(jié) 董事會獨立性的相關(guān)研究
        一、董事會獨立性的相關(guān)概念
        二、董事會獨立性與代理成本之間的相關(guān)研究
    第三節(jié) 反腐敗的相關(guān)研究及測量
        一、反腐敗的相關(guān)研究
        二、反腐敗的測量
第三章 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    第一節(jié) 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    第二節(jié) 研究假設(shè)
第四章 研究設(shè)計
    第一節(jié) 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    第二節(jié) 變量設(shè)計與定義
        一、被解釋變量
        二、解釋變量
        三、調(diào)節(jié)變量
        四、控制變量
    第三節(jié) 模型構(gòu)建
第五章 實證結(jié)果與分析
    第一節(jié) 描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析
        一、描述性統(tǒng)計
        二、相關(guān)性分析
    第二節(jié) 回歸結(jié)果及分析
        一、兩職狀態(tài)與兩類代理成本的回歸分析
        二、獨立董事比例與兩類代理成本的回歸分析
    第三節(jié) 反腐敗與代理成本
    第四節(jié) 反腐敗的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析
    第五節(jié) 穩(wěn)健性檢驗
第六章 研究結(jié)論與未來展望
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 管理啟示
    第三節(jié) 本文研究的貢獻(xiàn)
    第四節(jié) 本文研究不足與未來研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
在讀期間科研成果

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本文編號：2870454