出版?zhèn)髅叫袠I(yè)作為文化產(chǎn)業(yè)的重要組成部分,其好壞直接關(guān)系到文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。本文運(yùn)用2006—2019年出版?zhèn)髅叫袠I(yè)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù),從貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨三個(gè)方面入手,對(duì)其流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及周期性特征進(jìn)行分析研究,旨在發(fā)現(xiàn)出版?zhèn)髅叫袠I(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn),為出版?zhèn)髅叫袠I(yè)流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)控制提供借鑒。 

【文章來源】：出版發(fā)行研究. 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：8 頁

【部分圖文】：

圖書出版貨幣資金STL分析結(jié)果

從圖1的圖書出版貨幣資金分析結(jié)果可以看出,圖書出版貨幣資金的波動(dòng)區(qū)間在-0.04至0.04,趨勢(shì)縱坐標(biāo)在0.35至0.50。就圖書出版行業(yè)貨幣資金的一個(gè)經(jīng)營周期來看,第一季度的起點(diǎn)高于0點(diǎn),經(jīng)過第二季度的小幅上漲后,第三季度跌至經(jīng)營周期的最低點(diǎn),第四季度則反彈至整個(gè)周期的最高點(diǎn),并在下一個(gè)周期的第一季度恢復(fù)至正常水平,以這樣的波動(dòng)頻率循環(huán)往復(fù)。通過圖書出版的周期波動(dòng),第三季度與第四季度較極端的起伏引人注意,后文將結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)其他項(xiàng)目對(duì)出現(xiàn)的情況進(jìn)行分析。從趨勢(shì)來看,在早期圖書出版上市公司較少時(shí),貨幣資金波動(dòng)較大,在趨勢(shì)圖中也可以清晰發(fā)現(xiàn)圖書出版上市公司中貨幣資金比率高的問題。隨著上市公司數(shù)量的增多以及治理理念的轉(zhuǎn)變,可以看到貨幣資金持有比率趨勢(shì)逐漸平穩(wěn),說明圖書出版公司從高貨幣持有量逐漸向適量持有進(jìn)行轉(zhuǎn)變,合理安排貨幣資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)中的比率。從圖2報(bào)紙期刊的貨幣資金分析結(jié)果來看,報(bào)紙期刊貨幣資金的波動(dòng)區(qū)間與趨勢(shì)與圖書出版類似。報(bào)紙期刊第一季度的起點(diǎn)遠(yuǎn)高于0點(diǎn),第二季度、第三季度都在下降,到第四季度猛增至整個(gè)經(jīng)營周期的最高點(diǎn),可以推斷出報(bào)紙期刊企業(yè)主要收入都在第四季度,下一個(gè)經(jīng)營周期的第一、二、三季度一直是消耗,而第四季度呈現(xiàn)貨幣資金充裕的狀態(tài)。這與報(bào)紙期刊行業(yè)的經(jīng)營特征有關(guān),年底的征訂使大量的現(xiàn)金流入,使得流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金的比率上升,其他時(shí)間消耗的是上一個(gè)經(jīng)營周期第四季度收入的貨幣資金,導(dǎo)致貨幣資金的比率持續(xù)下降。從趨勢(shì)來看,在2015年第三季度之前,報(bào)紙期刊行業(yè)貨幣資金持有量普遍處于較高的水平,比率大都保持在40%以上。而在2015年第三季度之后比率持續(xù)降低,之后穩(wěn)定在0.37左右。這一情況與移動(dòng)媒體的迅猛發(fā)展密切相關(guān),移動(dòng)媒體大大沖擊了報(bào)紙期刊行業(yè),使得其收入銳減,從而導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金比率的降低。

從圖2報(bào)紙期刊的貨幣資金分析結(jié)果來看,報(bào)紙期刊貨幣資金的波動(dòng)區(qū)間與趨勢(shì)與圖書出版類似。報(bào)紙期刊第一季度的起點(diǎn)遠(yuǎn)高于0點(diǎn),第二季度、第三季度都在下降,到第四季度猛增至整個(gè)經(jīng)營周期的最高點(diǎn),可以推斷出報(bào)紙期刊企業(yè)主要收入都在第四季度,下一個(gè)經(jīng)營周期的第一、二、三季度一直是消耗,而第四季度呈現(xiàn)貨幣資金充裕的狀態(tài)。這與報(bào)紙期刊行業(yè)的經(jīng)營特征有關(guān),年底的征訂使大量的現(xiàn)金流入,使得流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金的比率上升,其他時(shí)間消耗的是上一個(gè)經(jīng)營周期第四季度收入的貨幣資金,導(dǎo)致貨幣資金的比率持續(xù)下降。從趨勢(shì)來看,在2015年第三季度之前,報(bào)紙期刊行業(yè)貨幣資金持有量普遍處于較高的水平,比率大都保持在40%以上。而在2015年第三季度之后比率持續(xù)降低,之后穩(wěn)定在0.37左右。這一情況與移動(dòng)媒體的迅猛發(fā)展密切相關(guān),移動(dòng)媒體大大沖擊了報(bào)紙期刊行業(yè),使得其收入銳減,從而導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金比率的降低。從圖3新興產(chǎn)業(yè)貨幣資金分析結(jié)果來看,新興產(chǎn)業(yè)貨幣資金的波動(dòng)區(qū)間在-0.02至0.06,趨勢(shì)縱坐標(biāo)在0.40至0.70。從其季節(jié)波動(dòng)中我們發(fā)現(xiàn),第一季度起點(diǎn)低于0點(diǎn),在第二季度下降到最低點(diǎn),第三、第四季度直線增至最高點(diǎn)。通過其波動(dòng)區(qū)間的不對(duì)稱,可以看出新興產(chǎn)業(yè)貨幣資金的不穩(wěn)定性,在沖高時(shí)勢(shì)頭強(qiáng)勁。同時(shí),通過季節(jié)波動(dòng)可以發(fā)現(xiàn),新興產(chǎn)業(yè)的貨幣資金流入集中在下半年,前兩季度一直處于消耗的狀態(tài)。另外,我們發(fā)現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)貨幣資金比率很高,均在40%以上,最高將近70%。新興產(chǎn)業(yè)一般以“輕資產(chǎn)”模式經(jīng)營,這種模式使得新興產(chǎn)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的其他項(xiàng)目數(shù)量較少,凸顯出貨幣資金在整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)中占有很大比率,這也是新興產(chǎn)業(yè)的特別之處。通過趨勢(shì)圖我們發(fā)現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)貨幣資金的比率也處于下降的趨勢(shì),后文會(huì)結(jié)合其他項(xiàng)目進(jìn)行探討。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]新聞出版業(yè)高質(zhì)量發(fā)展及版權(quán)保障[J]. 張祥志,米鈺潔.  中國出版. 2019(24)
[2]營運(yùn)資本管理政策對(duì)企業(yè)績效的影響研究——以零售業(yè)上市公司為例[J]. 王丹.  經(jīng)營與管理. 2019(12)
[3]新聞出版行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析[J]. 王一帆,王星.  中國出版. 2017(21)

碩士論文
[1]出版流動(dòng)資產(chǎn)控制策略研究[D]. 鄭瑜.西南交通大學(xué) 2011



本文編號(hào)：3482846