2014年,國務院在《關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》中明確指出“鼓勵上市公司建立市值管理制度”,自此理論界與資本市場就更加重視上市公司市值管理。2016年,證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司股權激勵管理辦法》也極大地推動了我國上市公司實施股權激勵的進程。股權激勵作為上市公司的一項中長期激勵機制,不僅能夠促使激勵對象與公司股東的利益趨于一致,并且也能引導激勵對象自發(fā)地關注公司的市值管理�；谏鲜龅恼咧贫扰c實踐經(jīng)驗,學者與企業(yè)經(jīng)營者均認為實施股權激勵是上市公司市值管理的重要方式之一。那么,基于市值管理目標的上市公司實施股權激勵計劃后能否切實提高市值管理績效?其中又是通過怎樣的作用路徑實現(xiàn)的?2012—2021年這十年內(nèi),�？低暪矊嵤┝宋宕喂蓹嗉钣媱�,并且自其2010年上市以來,其總市值從2010年的390億元持續(xù)增長至2020年的4532億元,其股權激勵實施次數(shù)及市值表現(xiàn)在我國資本市場上均是可圈可點的。因此本文將深入探究�？低暬谑兄倒芾韺嵤┕蓹嗉钣媱澋淖饔寐窂�,分析�？低晫嵤┻B續(xù)多期股權激勵計劃是否達成了其市值管理目標,并對�？低�2012—2020年基于市值管理的股權激勵的績...

【文章頁數(shù)】：103 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 股權激勵相關文獻研究
        1.2.2 市值管理相關文獻研究
        1.2.3 股權激勵與市值管理相關性的文獻研究
        1.2.4 文獻述評
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文基本框架
2 基于上市公司市值管理的股權激勵的理論基礎
    2.1 相關概念界定
        2.1.1 股權激勵
        2.1.2 市值管理
    2.2 基于市值管理實施股權激勵的動因
        2.2.1 實現(xiàn)市值與內(nèi)在價值匹配
        2.2.2 吸引并保留企業(yè)核心人才
        2.2.3 促進企業(yè)創(chuàng)新績效的提升
    2.3 基于市值管理實施股權激勵的作用路徑
        2.3.1 股權激勵與企業(yè)價值創(chuàng)造活動
        2.3.2 股權激勵與企業(yè)價值實現(xiàn)活動
    2.4 基于市值管理的股權激勵的績效評價模型
        2.4.1 基于市值管理的股權激勵的績效評價模型構建原則
        2.4.2 基于市值管理的股權激勵的績效評價模型
    2.5 基于市值管理的股權激勵的理論基礎
        2.5.1 價值管理理論
        2.5.2 委托代理理論
        2.5.3 信息不對稱理論
        2.5.4 雙因素理論
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    3.2 �？低暬谑兄倒芾韺嵤┕蓹嗉畹膭右�
        3.2.1 內(nèi)在價值在資本市場上未能得到充分反映
        3.2.2 吸引并保留核心人才并完善薪酬分配機制
        3.2.3 提高創(chuàng)新投入與產(chǎn)出以具備核心技術優(yōu)勢
    3.3 �？低暬谑兄倒芾淼墓蓹嗉罘桨阜治�
        3.3.1 歷次股權激勵方案具體內(nèi)容
        3.3.2 歷次股權激勵方案契約要素設計
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    4.1 �？低暪蓹嗉钆c價值創(chuàng)造活動分析
        4.1.1 提升核心員工穩(wěn)定性與專業(yè)性以維持長期發(fā)展
        4.1.2 推動研發(fā)人員的創(chuàng)新活動以保證技術創(chuàng)新優(yōu)勢
        4.1.3 促使營銷人員改進銷售體系以提高營業(yè)收入
    4.2 海康威視股權激勵與價值實現(xiàn)活動分析
        4.2.1 公布股權激勵計劃傳遞利好信號以刺激股價
        4.2.2 強化管理層與股東利益協(xié)同以提升市值表現(xiàn)
        4.2.3 提高信息披露質(zhì)量以充分反映企業(yè)內(nèi)在價值
    4.3 �？低暬谑兄倒芾淼墓蓹嗉畹目冃гu價
        4.3.1 基于市值管理的股權激勵的價值創(chuàng)造評價
        4.3.2 基于市值管理的股權激勵的價值實現(xiàn)評價
        4.3.3 基于市值管理的股權激勵的總績效評價
5 研究結論與啟示
    5.1 研究結論
        5.1.1 股權激勵通過價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)達成市值管理目標
        5.1.2 �？低暪蓹嗉钤趦r值創(chuàng)造環(huán)節(jié)生效更明顯
        5.1.3 股權激勵能夠有效提升上市公司市值管理績效
    5.2 對上市公司市值管理目標下設計股權激勵方案的啟示
        5.2.1 推出連續(xù)性多期股權激勵方案以保證長期激勵性
        5.2.2 結合市值管理目標靈活選擇并運用股權激勵工具
        5.2.3 將市值管理績效指標引入股權激勵業(yè)績考核體系
6 結束語
參考文獻
致謝



本文編號：4010714