并購和整合作為企業(yè)戰(zhàn)略中快速實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張、擴(kuò)大企業(yè)影響、提升市場地位,甚至成為企業(yè)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)升級的重要方式和手段,越來越得到市場的認(rèn)可。基于資源整合優(yōu)化和國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展的整體考慮,我國政府對于汽車企業(yè)的并購重組和資源整合高度重視。在2010年國家工信部聯(lián)合其他相關(guān)部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》中就明確提出,將汽車業(yè)作為推進(jìn)兼并重組的重點(diǎn)行業(yè)之一,加速中小車企的兼并重組和全行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,爭取使得國內(nèi)前十大汽車企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到90%以上,并形成三至五家具有核心技術(shù)力量和國際競爭力的大型汽車集團(tuán)。“十二五”規(guī)劃中,更是明確把汽車行業(yè)列為推動跨地區(qū)、跨境的兼并重組和并購?fù)顿Y的重點(diǎn)行業(yè)之一。為了深入研究大型汽車集團(tuán)在并購和整合中所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng),本文以原世界五百強(qiáng)企業(yè)中的兩大汽車集團(tuán):菲亞特(Fiat)與克萊斯勒(Chrysler)的合并案例作為研究對象,以案例研究中的績效指標(biāo)分析、整合措施分析作為分析重點(diǎn),通過收集、歸納FCA近十年以來的公開披露數(shù)據(jù),并結(jié)合企業(yè)并購整合的相關(guān)理論知識,運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和并購前后的業(yè)績對比,從戰(zhàn)略、運(yùn)營、財(cái)務(wù)、企業(yè)文...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2:并購類型

6)特殊模式,杠桿收購(LeverageBuy-Out,簡稱LBO)和管理層收購(ManagementBuy-Out,簡稱MBO)以上(圖2)為提到的六種主流的并購類型分類方式的匯總,本文所涉及的菲亞特克萊斯勒公司的并購案例中將會同時涉及到橫向并購、混合收購、全面收購和合并聯(lián)....

圖3:并購整合模式匯總與對比

通常來說,在涉及相同行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的橫向合并案例,在完成合并之后的整合階段一般會采取前三種整合模式。比如本文案例中同為汽車企業(yè)的菲亞特并購克萊斯勒,在整合階段就采用了典型的共生型整合模式,本文在之后將會做詳細(xì)的分析和闡述。以下圖3是對四種企業(yè)整合模式在戰(zhàn)略控制性和組織獨(dú)立性的匯總和對....

圖4:菲亞特克萊斯勒時間軸

二、并購時間軸第二節(jié)并購績效分析

圖5:FCA集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率變動(2009-2019年)

企業(yè)償債能力分為長期償債能力和短期償債能力,在財(cái)務(wù)指標(biāo)上分別通過資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率進(jìn)行反映。以下為菲亞特集團(tuán)在并購克萊斯勒前后從2009年至2019年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(表3)以及資產(chǎn)負(fù)債率(圖5)、流動比率(圖6)的變化趨勢:圖6:FCA集團(tuán)流動比率變動(2009-2019年)

本文編號：3940936