黨的十九大報(bào)告指出,我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō),如何平衡好企業(yè)的質(zhì)量與成長(zhǎng)速度的關(guān)系對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展至關(guān)重要。A股市場(chǎng)的興起對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)而言是不可或缺的,但是面對(duì)不夠成熟的市場(chǎng),一些企業(yè)在上市后并沒(méi)有承擔(dān)起社會(huì)的責(zé)任,反而透明的市場(chǎng)讓企業(yè)的缺陷逐漸暴露出來(lái)。上市企業(yè)不完善的治理結(jié)構(gòu),陳規(guī)守舊的商業(yè)模式,雖然在時(shí)代的發(fā)展中取得紅利,卻不能良好的繼續(xù)運(yùn)行,不斷閃現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善,企業(yè)巨虧的情況。這樣的發(fā)展,一方面不利于資本市場(chǎng)的良好運(yùn)作,另一方面?zhèn)Φ皆S許多多的中小股東,因此,需要對(duì)處于財(cái)務(wù)困境的企業(yè)給予更多的關(guān)注。疫情使資本市場(chǎng)的問(wèn)題凸顯出來(lái),企業(yè)的生存要順勢(shì)而為,更要不斷創(chuàng)新。*ST拉夏是國(guó)內(nèi)首家在A+H股上市的服裝企業(yè),在2012年后進(jìn)行的瘋狂擴(kuò)張,給企業(yè)帶來(lái)巨大的名聲與利益,使之在快時(shí)尚的風(fēng)口中脫穎而出,一度成為女裝行業(yè)的龍頭企業(yè)。但是其在A股上市后的第二年就開始業(yè)績(jī)變臉,前期積壓的存貨與高昂的銷售費(fèi)用在企業(yè)多元化策略的失誤中暴露出來(lái),給企業(yè)致命一擊。本文從財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)、Z-score模型出發(fā),對(duì)*ST拉夏財(cái)務(wù)困境案例進(jìn)行了研究。不僅僅探究企業(yè)本身...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

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圖1.1本文框架圖

多品牌擴(kuò)張戰(zhàn)略引發(fā)的財(cái)務(wù)困境研究——以*ST拉夏為例10圖1.1本文框架圖

圖3.4成本費(fèi)用利潤(rùn)率與銷售凈利率趨勢(shì)圖

多品牌擴(kuò)張戰(zhàn)略引發(fā)的財(cái)務(wù)困境研究——以*ST拉夏為例24拉夏貝爾2021年前三季度營(yíng)業(yè)收入總共為8.01億元，較2020年同比下降80.6%，財(cái)務(wù)狀況仍在惡化。圖3.4成本費(fèi)用利潤(rùn)率與銷售凈利率趨勢(shì)圖成本費(fèi)用利潤(rùn)率反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的質(zhì)量，指數(shù)越高，利潤(rùn)越大。從圖3.4可以看出，....

圖3.7資產(chǎn)負(fù)債率趨勢(shì)圖

多品牌擴(kuò)張戰(zhàn)略引發(fā)的財(cái)務(wù)困境研究——以*ST拉夏為例26圖3.7資產(chǎn)負(fù)債率趨勢(shì)圖從圖3.7中可以看出，自2015年起，拉夏貝爾的資產(chǎn)負(fù)債率一直呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。服裝紡織行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率通常保持在35%左右，而拉夏貝爾的資產(chǎn)負(fù)債率一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，這削弱了企業(yè)的償債能力，說(shuō)明企業(yè)....

圖3.8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)圖

多品牌擴(kuò)張戰(zhàn)略引發(fā)的財(cái)務(wù)困境研究——以*ST拉夏為例26圖3.7資產(chǎn)負(fù)債率趨勢(shì)圖從圖3.7中可以看出，自2015年起，拉夏貝爾的資產(chǎn)負(fù)債率一直呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。服裝紡織行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率通常保持在35%左右，而拉夏貝爾的資產(chǎn)負(fù)債率一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，這削弱了企業(yè)的償債能力，說(shuō)明企業(yè)....

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