隨著我國(guó)債券市場(chǎng)的不斷發(fā)展,債券融資對(duì)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整、融資成本的減少、企業(yè)融資環(huán)境的改善、相關(guān)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)等方面具有重要的作用。而對(duì)于違約風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在債券市場(chǎng)中,這影響著我國(guó)債券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展和投資環(huán)境。特別是國(guó)有企業(yè)債券融資違約,對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)更為嚴(yán)重的影響。W公司作為一家地方國(guó)企,在2020年11月10日首次發(fā)生了在債券違約事件,W公司當(dāng)日未按時(shí)兌付公司2020年第三期超短期融資券本息10.32億元,其發(fā)生的債券違約事件影響市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒快速拉升,并引發(fā)市場(chǎng)公募基金的凈值大跌和一些債券被迫取消發(fā)行等行為,令市場(chǎng)一片嘩然。本文以W公司作為債券融資違約風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及處置的研究對(duì)象:首先,通過(guò)對(duì)W公司債券融資違約概況的介紹,描述W公司債券違約經(jīng)過(guò)和違約后的風(fēng)險(xiǎn)處置,分析W公司債券違約帶來(lái)的影響和債券違約風(fēng)險(xiǎn)的成因,包括內(nèi)部和外部?jī)煞矫娴囊蛩?內(nèi)部因素主要有非核心業(yè)務(wù)拖累的原因、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理、關(guān)聯(lián)方占款嚴(yán)重和虛假信息披露等因素,外部因素是主要受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境的影響和金融監(jiān)管體制和機(jī)制的影響等;再次,對(duì)W公司債券違約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置方法提出對(duì)策建議,并提出對(duì)策實(shí)...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

圖３．?２?Ｗ公司未來(lái)債券償債現(xiàn)金流??

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