隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的深入發(fā)展,世界各國經(jīng)濟(jì)交織融合,貿(mào)易往來愈加頻繁,越來越多的企業(yè)走出國門,拓展全球市場。近年來,中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),對(duì)外開放水平不斷提升,政府也在積極引導(dǎo)有條件的中國企業(yè)“走出去”,中國企業(yè)的國際化程度逐步加深。國際化作為企業(yè)重要的發(fā)展戰(zhàn)略,在海外投資可以為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益,但也可能給其經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。很多企業(yè)為提高公司的經(jīng)營績效而到海外市場進(jìn)行國際化,以增加公司的價(jià)值、提高公司的競爭力,從而在發(fā)行股票時(shí)吸引投資者申購,因此本文認(rèn)為公司國際化會(huì)影響上市公司的股票發(fā)行效果。本研究以2010—2019年中國制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為樣本,探討企業(yè)國際化對(duì)首次公開發(fā)行(IPO)股票折價(jià)幅度的影響。本文用海外國家數(shù)和海外子公司數(shù)來衡量公司的國際化程度,并以此為主要解釋變量進(jìn)行研究,并基于區(qū)位進(jìn)一步將國際化分為在發(fā)達(dá)國家的投資和在發(fā)展中國家的投資,由于發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在營商環(huán)境、人力成本、投資風(fēng)險(xiǎn)等方面大不相同,本文認(rèn)為在不同的投資區(qū)位,企業(yè)的國際化程度對(duì)于新股折價(jià)有不同的影響。本文共分為五個(gè)部分,具體安排如下:第一部分為緒論,這部分主要介紹了本文的研究背景、研究意義、文獻(xiàn)綜...

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 關(guān)于企業(yè)國際化與投資區(qū)位的研究
        1.2.2 關(guān)于投資區(qū)位和IPO方面的研究
        1.2.3 關(guān)于企業(yè)國際化和IPO關(guān)系的研究
        1.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)與不足
        1.4.1 創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.2 不足之處
2 中國制造業(yè)上市公司國際化和IPO發(fā)展現(xiàn)狀
    2.1 中國制造業(yè)企業(yè)國際化現(xiàn)狀
        2.1.1 中國制造業(yè)上市公司國際化規(guī)模
        2.1.2 中國制造業(yè)上市公司國際化區(qū)位分布
        2.1.3 中國制造業(yè)上市公司國際化行業(yè)分布
    2.2 中國制造業(yè)企業(yè)的IPO發(fā)行情況
    2.3 中國制造業(yè)企業(yè)IPO發(fā)行的位置分布
3 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    3.1 理論基礎(chǔ)
        3.1.1 內(nèi)部化理論
        3.1.2 內(nèi)在價(jià)值理論
        3.1.3 信息不對(duì)稱理論
        3.1.4 區(qū)位理論
    3.2 研究假設(shè)
        3.2.1 國際化程度對(duì)新股折價(jià)的影響
        3.2.2 投資區(qū)位對(duì)新股折價(jià)的影響
4 中國制造業(yè)上市公司國際化對(duì)IPO折價(jià)影響的實(shí)證研究
    4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    4.2 計(jì)量模型構(gòu)建
    4.3 變量說明
        4.3.1 被解釋變量與解釋變量
        4.3.2 控制變量
    4.4 實(shí)證分析
        4.4.1 樣本分布
        4.4.2 描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析
        4.4.3 基準(zhǔn)回歸分析
        4.4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5 結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
        5.2.1 政府層面
        5.2.2 企業(yè)層面
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3779469