為了促進供給側(cè)改革,我國自2016年10月起啟動了新一輪的債轉(zhuǎn)股。本文以SX煤化集團債轉(zhuǎn)股為例,探究其特征與效應(yīng),以求拋磚引玉,厘清新一輪債轉(zhuǎn)股的特征并檢驗其實踐效果。研究思路是:在梳理相關(guān)研究和基礎(chǔ)理論的基礎(chǔ)上,分析了SX煤化集團債轉(zhuǎn)股的特征,隨后基于事件研究法實證分析了SX煤化集團債轉(zhuǎn)股的股價效應(yīng)、財務(wù)效應(yīng)以及公司治理結(jié)構(gòu)效應(yīng)。主要工作成果及結(jié)論如下:（1）選取SX煤化集團債轉(zhuǎn)股前后一年股價數(shù)據(jù),運用事件研究法對其債轉(zhuǎn)股前后股價變化定量評價。研究發(fā)現(xiàn):SX煤化集團債轉(zhuǎn)股事件在窗口期內(nèi)超額累積收益率大于0,說明此次債轉(zhuǎn)股在市場上取得了良好的反映,為股東帶來了正的財富效應(yīng)。（2）聯(lián)系煤炭行業(yè)特點,運用會計指標法、經(jīng)濟增加值法以及托賓Q值法,對SX煤化集團的財務(wù)效應(yīng)進行分析。結(jié)果表明,SX煤化集團公司債轉(zhuǎn)股后的市場價值趨勢與大多數(shù)會計指標的結(jié)果基本一致,說明SX煤化集團公司在債轉(zhuǎn)股之后取得了良好的業(yè)績,顯示出更高的增長潛力。（3）從公司治理結(jié)構(gòu)的角度來分析企業(yè)效應(yīng),從股權(quán)結(jié)構(gòu)和債權(quán)結(jié)構(gòu)兩個方面來進行分析,分析表明債轉(zhuǎn)股可使其負債率降低,并降低其財務(wù)杠桿率,這有利于改善企業(yè)內(nèi)部的公司治理結(jié)... 

【文章來源】：西安科技大學陜西省

【文章頁數(shù)】：78 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

SX煤化集團內(nèi)部組織架構(gòu)圖

SX煤化集團債轉(zhuǎn)股過程

【參考文獻】：
期刊論文
[1]煤炭企業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股財務(wù)效應(yīng)分析——以陽煤集團為例[J]. 何久龍,熊芳原.  時代金融. 2018(29)
[2]公司治理視角下國有企業(yè)債轉(zhuǎn)股相關(guān)問題探討[J]. 梁勁峰.  全國流通經(jīng)濟. 2018(25)
[3]市場化債轉(zhuǎn)股的會計處理及財務(wù)風險分析[J]. 馬甜甜,丁曉云,陳雁楠.  商業(yè)會計. 2018(16)
[4]陜西煤業(yè)化工集團債轉(zhuǎn)股的做法與體會[J]. 趙福堂.  中國煤炭. 2017(11)
[5]商業(yè)銀行以債轉(zhuǎn)股方式處置不良貸款的利弊分析[J]. 馬喜立.  北方金融. 2017(10)
[6]陜煤化集團成為全國已落地債轉(zhuǎn)股規(guī)模最大企業(yè)[J].   中國煤炭. 2017(09)
[7]利用債轉(zhuǎn)股完善國有煤炭企業(yè)治理結(jié)構(gòu)[J]. 邢雷.  煤炭經(jīng)濟研究. 2017(04)
[8]煤炭企業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股的實踐及對策性建議[J]. 栗興仁.  煤炭經(jīng)濟研究. 2017(04)
[9]煤炭企業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股現(xiàn)狀分析[J]. 蔣顏冰.  煤炭經(jīng)濟研究. 2017(04)
[10]煤炭企業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股的調(diào)查及建議——以山東能源集團為例[J]. 武桐.  煤炭經(jīng)濟研究. 2017(04)

碩士論文
[1]中鋼集團實施債轉(zhuǎn)股策略分析[D]. 鄭連申.河北金融學院 2017
[2]長航鳳凰債轉(zhuǎn)股的實施效應(yīng)及問題研究[D]. 馬彥銘.河南財經(jīng)政法大學 2017



本文編號：3258999