發(fā)布時(shí)間：2021-04-15 01:07

　　隨著新“國(guó)九條”的出臺(tái),我國(guó)上市公司市值管理開(kāi)始進(jìn)入全新的規(guī)范化和制度化階段,追求公司價(jià)值最大化、建立以市值管理為中心的企業(yè)管理模式,已經(jīng)成為上市公司管理理論和實(shí)踐發(fā)展的主流方向之一。市值不僅成為衡量中國(guó)上市公司在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)的最新標(biāo)準(zhǔn),還成為上市公司的最重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略行為導(dǎo)向。而定向增發(fā)是目前中國(guó)資本市場(chǎng)再融資的主要方式,同時(shí)也是市值管理的重要手段,定向增發(fā)是否能為上市公司的市值管理帶來(lái)積極的影響,又是如何對(duì)其產(chǎn)生影響的�；谝陨媳尘昂蛦�(wèn)題,本文采用案例分析,對(duì)青島海爾定向增發(fā)KKR的案例進(jìn)行詳細(xì)具體研究,探討定向增發(fā)對(duì)市值管理產(chǎn)生的影響,為上市公司采取定向增發(fā)策略進(jìn)行市值管理,提升市值提供一定的思路和參考。本文首先由研究的背景和問(wèn)題入手,分別從市值管理和定向增發(fā)兩個(gè)角度回顧已有的研究文獻(xiàn),界定相關(guān)概念和理論,然后分析定向增發(fā)對(duì)市值管理影響機(jī)理,介紹了上市公司市值管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系和方法,接著對(duì)定向增發(fā)案例中發(fā)行方、認(rèn)購(gòu)方和交易情況進(jìn)行簡(jiǎn)單概括,依據(jù)影響機(jī)理和路徑,圍繞市值管理的三個(gè)方面——價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值經(jīng)營(yíng)和價(jià)值實(shí)現(xiàn),結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo),分析青島海爾定向增發(fā)后的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值經(jīng)... 

【文章來(lái)源】：北京交通大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：61 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１論文研究框架??５??

４．４．４評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算打分??綜上所述，市值管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系分為３個(gè)一級(jí)指標(biāo)，即價(jià)值創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)、價(jià)??值實(shí)現(xiàn)和價(jià)值關(guān)聯(lián)度，４個(gè)二級(jí)指標(biāo)和１６個(gè)三級(jí)指標(biāo)，如圖４－１所示。由于市值??管理評(píng)價(jià)體系中既包含絕對(duì)值類指標(biāo)，又包含相對(duì)數(shù)類指標(biāo)，導(dǎo)致不同規(guī)模的公??司不可比，并且絕對(duì)值量和相對(duì)數(shù)量不能簡(jiǎn)單加權(quán)，所以不能直接使用相關(guān)數(shù)據(jù)??直接加權(quán)，霈要采用百分制打分法。首先選擇行業(yè)中所有上市公司為打分對(duì)象，??將其對(duì)應(yīng)的各級(jí)指標(biāo)實(shí)際值從小到大排列，最小得１分，最大得１００分，其他公??司的得分為：該公司指標(biāo)實(shí)際值與最小者實(shí)際值之差除以最大者與最小者之差，??再乘上１００。價(jià)值關(guān)聯(lián)度的打分是：將行業(yè)中上市公司分別按價(jià)值創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)分?jǐn)?shù)和??２２??

依據(jù)于海爾集團(tuán)的品牌戰(zhàn)略，青島海爾不斷追求發(fā)展全球研發(fā)、一體的網(wǎng)絡(luò)布局。ＫＫＲ作為全球領(lǐng)先的境外投資機(jī)構(gòu)，入股成為資方后，充分運(yùn)用其大量海外資源，協(xié)助了青島海爾海外業(yè)務(wù)的年定向增發(fā)后，青島海爾海外市場(chǎng)份額持續(xù)增長(zhǎng)，其中美國(guó)市場(chǎng)調(diào)達(dá)到１２％的市場(chǎng)占有率，比去年上漲了?２％，海外大客戶銷售渠；２０１５年，與澳洲市場(chǎng)、日本市場(chǎng)、東南亞市場(chǎng)和美國(guó)市場(chǎng)實(shí)施牌運(yùn)作戰(zhàn)略，洗衣機(jī)、空調(diào)等多款產(chǎn)品市場(chǎng)份額穩(wěn)居海外各市場(chǎng)在ＫＫＲ的協(xié)助牽頭下，青島海爾收購(gòu)了在美國(guó)具有較高市場(chǎng)份額通用電氣（（￥），增加了在美國(guó)市場(chǎng)的銷售份額，進(jìn)一步擴(kuò)大青島業(yè)務(wù)布局。海爾品牌在海外市場(chǎng)的品牌知名度超過(guò)６０％，不僅在歐美、日韓等發(fā)達(dá)市場(chǎng)，海爾家電產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、品質(zhì)、創(chuàng)新元素戶的認(rèn)知和認(rèn)可，產(chǎn)品銷往１００多個(gè)國(guó)家，銷售網(wǎng)絡(luò)己經(jīng)超過(guò)５．６歐美等發(fā)達(dá)市場(chǎng)本土當(dāng)?shù)氐那笆粐?guó)際化大型連鎖店中，海爾品美洲、歐洲、南亞、東亞、南亞、大洋洲等地區(qū)中，海爾不僅有當(dāng)?shù)赜兄约旱难邪l(fā)中心和制造工廠。??


本文編號(hào)：3138362