發(fā)布時(shí)間：2021-02-25 12:27

　　股利政策作為公司財(cái)務(wù)的一個(gè)重要分支,不僅能夠反映出公司的日常經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況,而且對(duì)公司未來的運(yùn)營和發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生十分深遠(yuǎn)的影響。相較于西方成熟的資本市場(chǎng),我國的資本市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較晚,很多地方存在瑕疵和漏洞。從股利政策的角度看,為提高上市公司的現(xiàn)金股利分配金額和派現(xiàn)比例,中國證監(jiān)會(huì)自2000年以來不斷推出一系列政策措施,特別是在2008年引入半強(qiáng)制性分紅政策使現(xiàn)金股息和再融資緊密的聯(lián)系起來。而在此期間,雖然參與股息分配的上市公司數(shù)量和支付的金額普遍呈現(xiàn)上升增長趨勢(shì),高派現(xiàn)公司的數(shù)量也在不斷增加,但上市公司派現(xiàn)金額隨意,不派現(xiàn)或少派現(xiàn)的現(xiàn)象也屢見不鮮。而中國神華作為國內(nèi)煤炭行業(yè)的龍頭企業(yè),在上市后的第二年便一直保持著持續(xù)、穩(wěn)定的高派現(xiàn)金額。因此,本文以中國神華作為研究對(duì)象,采用理論研究與案例分析法相結(jié)合的方式,具體的分析影響中國神華高派現(xiàn)的內(nèi)部和外部因素,并運(yùn)用事件研究法對(duì)公司2016年史上最大的高派現(xiàn)行為是否向市場(chǎng)傳遞了良好的信號(hào)進(jìn)行探究。本文首先總結(jié)了國內(nèi)外股利政策的相關(guān)理論研究成果,并運(yùn)用理論研究來闡述高派現(xiàn)股利政策的定義和類型。其次通過案例分析,對(duì)影響中國神華高派現(xiàn)的內(nèi)部和外部因... 

【文章來源】：石河子大學(xué)新疆維吾爾自治區(qū) 211工程院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 股利政策理論研究
        1.2.2 股利政策影響因素研究現(xiàn)狀
        1.2.3 高派現(xiàn)股利政策研究現(xiàn)狀
        1.2.4 高派現(xiàn)股利政經(jīng)濟(jì)后果的研究
        1.2.5 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究框架與研究方法
        1.3.1 研究框架
        1.3.2 研究方法
第二章 高派現(xiàn)股利政策理論概述
    2.1 高派現(xiàn)股利政策概念界定及類型
        2.1.1 高派現(xiàn)股利政策概念界定
        2.1.2 高派現(xiàn)股利政策的分配類型
    2.2 高派現(xiàn)股利政策的影響因素分析
        2.2.1 公司內(nèi)部影響因素分析
        2.2.2 公司外部影響因素分析
第三章 中國神華“高派現(xiàn)”案例介紹
    3.1 中國神華公司簡(jiǎn)介
        3.1.1 中國神華的發(fā)展歷程
        3.1.2 中國神華的經(jīng)營現(xiàn)狀
    3.2 中國神華現(xiàn)金股利分配情況及行業(yè)比較分析
        3.2.1 中國神華歷年股利的分配情況
        3.2.2 與同行業(yè)公司股利分配政策的比較
第四章 中國神華高派現(xiàn)股利政策的影響因素分析
    4.1 公司內(nèi)部影響因素分析
        4.1.1 財(cái)務(wù)因素分析
            （1）盈利能力分析
            （2）償債能力分析
            （3）營運(yùn)能力分析
            （4）成長能力分析
            （5）現(xiàn)金流量分析
        4.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)分析
        4.1.3 公司生命周期分析
    4.2 公司外部影響因素分析
        4.2.1 宏觀環(huán)境影響
        4.2.2 半強(qiáng)制分紅政策影響
        4.2.3 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響
        4.2.4 信號(hào)的傳遞效應(yīng)影響
    4.3 高派現(xiàn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響
第五章 中國神華高派現(xiàn)行為研究結(jié)論與啟示
    5.1 研究結(jié)論
        5.1.1 良好的財(cái)務(wù)指標(biāo)為高派現(xiàn)股利政策保駕護(hù)航
        5.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)高派現(xiàn)股利政策的制定舉足輕重
        5.1.3 高派現(xiàn)股利政策對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)可能適得其反
    5.2 中國神華高派現(xiàn)行為啟示
        5.2.1 結(jié)合自身發(fā)展情況制定科學(xué)合理的現(xiàn)金股利政策
        5.2.2 投資者要理性投資,杜絕盲目跟風(fēng)
        5.2.3 健全和完善國家各級(jí)監(jiān)督和管理機(jī)制
    5.3 不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
作者簡(jiǎn)歷
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]南玻集團(tuán)的異常高派現(xiàn):成長不足抑或低代理成本[J]. 劉孟暉,侯月娜.  財(cái)會(huì)通訊. 2018(17)
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[3]投資者關(guān)注與IPO首日超額收益——基于雙邊隨機(jī)前沿分析的新視角[J]. 羅琦,伍敬侗.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2017(09)
[4]半強(qiáng)制分紅政策、再融資動(dòng)機(jī)與經(jīng)典股利理論——基于股利代理理論與信號(hào)理論視角的實(shí)證研究[J]. 魏志華,李常青,吳育輝,黃佳佳.  會(huì)計(jì)研究. 2017(07)
[5]高分紅、高增長屢遭冷遇究竟為何——基于貴州茅臺(tái)股利分配的案例[J]. 鄭蓉,孟兵.  財(cái)會(huì)月刊. 2016(31)
[6]上市公司存在股利信號(hào)傳遞效應(yīng)嗎?——基于“現(xiàn)金�！迸c“鐵公雞”對(duì)稱樣本[J]. 彭芳春,陳卓,齊勤.  財(cái)會(huì)通訊. 2016(30)
[7]上市公司“高送轉(zhuǎn)”動(dòng)機(jī)[J]. 錢學(xué)寧,尹中立.  中國金融. 2016(19)
[8]上市公司異常高派現(xiàn)與不派現(xiàn)行為的實(shí)證研究——基于股權(quán)結(jié)構(gòu)視角[J]. 高峻,聞襄鴻.  財(cái)會(huì)通訊. 2016(26)
[9]論我國上市公司股利政策與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的關(guān)系——基于定性半強(qiáng)制分紅與定量半強(qiáng)制分紅的比較研究[J]. 吳世農(nóng),宋明珍.  會(huì)計(jì)之友. 2016(18)
[10]控股股東代理問題與公司現(xiàn)金股利[J]. 羅琦,吳哲棟.  管理科學(xué). 2016(03)

碩士論文
[1]中國神華高派現(xiàn)動(dòng)因及經(jīng)濟(jì)后果研究[D]. 劉悅.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[2]格力電器高派現(xiàn)股利政策影響因素分析[D]. 曲世界.石河子大學(xué) 2017
[3]華能國際高派現(xiàn)股利政策研究[D]. 石歡.廣東工業(yè)大學(xué) 2017
[4]雅戈?duì)枴案吲涩F(xiàn)”案例分析[D]. 池悅陽.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016



本文編號(hào)：3050966