2006年,在我國(guó)發(fā)布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》內(nèi)容中,首次提出有關(guān)定向增發(fā)的理論,并將定向增發(fā)歸于法律約束層面。定向增發(fā)不光擁有定價(jià)機(jī)制較靈活的優(yōu)勢(shì)而且具備門檻低和發(fā)行成本低的優(yōu)點(diǎn)。根據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示結(jié)果可看出,在極短的時(shí)間內(nèi),定向增發(fā)就受到眾多上市公司的重視,并將其應(yīng)用于研究公司股價(jià)效應(yīng)和財(cái)務(wù)績(jī)效中。2014年,國(guó)家對(duì)醫(yī)藥行業(yè)實(shí)行一系列政策改革,其中包括擬放開互聯(lián)網(wǎng)售藥、擬藥價(jià)放開和推進(jìn)醫(yī)療市場(chǎng)化等。2017年我國(guó)衛(wèi)計(jì)委頒發(fā)的關(guān)于兩票制試行意見,是全國(guó)“兩票制”的開端。隨著兩票制方案的不斷實(shí)行,不僅意味著對(duì)醫(yī)療流通渠道的空間進(jìn)行壓縮,更意味著醫(yī)療行業(yè)集中度將會(huì)更為劇烈的提高。作為醫(yī)藥行業(yè)的代表性公司之一,國(guó)藥一致分別在2014年3月20日、2017年1月4日定向增發(fā)。鑒于其作為醫(yī)藥行業(yè)的龍頭企業(yè)并且有定向增發(fā)的經(jīng)歷,本文將以定向增發(fā)理論為基礎(chǔ),研究并分析國(guó)藥一致采取定向增發(fā)方式后,其股價(jià)效應(yīng)和財(cái)務(wù)績(jī)效的變化情況�；诶碚撗芯靠甲C,本文簡(jiǎn)要闡述定向增發(fā)相關(guān)理論,并對(duì)定向增發(fā)動(dòng)因進(jìn)行分析,運(yùn)用事件研究法、財(cái)務(wù)指標(biāo)法、和EVA指標(biāo)法對(duì)國(guó)藥一致定向增發(fā)前后的資本市場(chǎng)表現(xiàn)、財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行了剖... 

【文章來(lái)源】：東華大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：73 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究方法及技術(shù)路線
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 技術(shù)路線
2 基本理論與方法
    2.1 定向增發(fā)相關(guān)理論
        2.1.1 定向增發(fā)的概念界定
        2.1.2 定向增發(fā)的理論依據(jù)
        2.1.3 定向增發(fā)的動(dòng)機(jī)
    2.2 股價(jià)效應(yīng)相關(guān)評(píng)價(jià)方法
        2.2.1 定向增發(fā)股價(jià)效應(yīng)的概念界定
        2.2.2 股價(jià)效應(yīng)相關(guān)評(píng)價(jià)方法
    2.3 財(cái)務(wù)績(jī)效相關(guān)評(píng)價(jià)方法
        2.3.1 財(cái)務(wù)績(jī)效的概念界定
        2.3.2 財(cái)務(wù)績(jī)效相關(guān)評(píng)價(jià)方法
3 國(guó)藥一致定向增發(fā)實(shí)施的背景分析
    3.1 我國(guó)定向增發(fā)制度背景及現(xiàn)狀分析
        3.1.1 我國(guó)定向增發(fā)制度背景
        3.1.2 我國(guó)定向增發(fā)現(xiàn)狀分析
    3.2 國(guó)藥一致基本情況
        3.2.1 公司的發(fā)展歷程
        3.2.2 公司的業(yè)務(wù)情況
    3.3 國(guó)藥一致定向增發(fā)動(dòng)機(jī)及概況
        3.3.1 國(guó)藥一致第一次定向增發(fā)的動(dòng)機(jī)及概況
        3.3.2 國(guó)藥一致第二次定向增發(fā)的動(dòng)機(jī)及概況
    3.4 本章小結(jié)
4 國(guó)藥一致定向增發(fā)的股價(jià)效應(yīng)分析
    4.1 國(guó)藥一致第一次定向增發(fā)的股價(jià)效應(yīng)分析
        4.1.1 事件研究法的樣本選擇
        4.1.2 計(jì)算預(yù)期收益率、超額收益率和累計(jì)超額收益率
    4.2 國(guó)藥一致第二次定向增發(fā)的股價(jià)效應(yīng)分析
        4.2.1 事件研究法的樣本選擇
        4.2.2 計(jì)算預(yù)期收益率、超額收益率和累計(jì)超額收益率
    4.3 本章小結(jié)
5 國(guó)藥一致定向增發(fā)財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)
    5.1 基于EVA的縱向財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        5.1.1 經(jīng)濟(jì)增加值的定義與會(huì)計(jì)調(diào)整原則
        5.1.2 經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算
        5.1.3 經(jīng)濟(jì)增加值分析
    5.2 國(guó)藥一致財(cái)務(wù)績(jī)效的橫向評(píng)價(jià)
        5.2.1 盈利能力分析
        5.2.2 償債能力分析
        5.2.3 營(yíng)運(yùn)能力分析
        5.2.4 發(fā)展能力分析
    5.3 本章小結(jié)
6 結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究建議
參考文獻(xiàn)
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]定向增發(fā)中的大股東角色與上市公司獲利能力[J]. 楊博文,佟巖,劉中.  會(huì)計(jì)之友. 2016(05)
[2]信息不對(duì)稱、公司成長(zhǎng)性與關(guān)聯(lián)股東參與定向增發(fā)——來(lái)自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J]. 章衛(wèi)東,李斯蕾,黃軒昊.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2016(02)
[3]上市公司定向增發(fā)運(yùn)作模式探析[J]. 俞軍,魏朱寶,曹中紅,王書珍.  會(huì)計(jì)之友. 2016(04)
[4]定向增發(fā)整體上市、機(jī)構(gòu)投資者與短期市場(chǎng)反應(yīng)[J]. 佟巖,華晨,宋吉文.  會(huì)計(jì)研究. 2015(10)
[5]定向增發(fā)、現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)與公司業(yè)績(jī)——基于國(guó)恒鐵路的案例分析[J]. 劉嫦,楊文平.  會(huì)計(jì)之友. 2015(12)
[6]境外戰(zhàn)略投資者提高了我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率嗎?[J]. 張瑜,殷書爐,劉廷華.  經(jīng)濟(jì)評(píng)論. 2014(02)
[7]不同類型戰(zhàn)略投資者對(duì)上市公司績(jī)效影響的實(shí)證研究[J]. 盛宇華,祖君.  投資研究. 2014(02)
[8]上市公司定向增發(fā)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效實(shí)證研究[J]. 倪燕,毛小松.  財(cái)會(huì)月刊. 2012(29)
[9]境外戰(zhàn)略投資者引入對(duì)公司績(jī)效的影響研究[J]. 呂能芳,景剛.  長(zhǎng)春理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2012(08)
[10]定向增發(fā)、現(xiàn)金分紅與利益輸送——來(lái)自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 趙玉芳,余志勇,夏新平,汪宜霞.  金融研究. 2011(11)

碩士論文
[1]引入境外戰(zhàn)略投資者對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行公司治理及績(jī)效影響研究[D]. 周梅芳.暨南大學(xué) 2014
[2]引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[D]. 李家莉.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2014
[3]我國(guó)A股上市公司定向增發(fā)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)分析[D]. 鮑艷.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
[4]國(guó)外戰(zhàn)略投資者對(duì)我國(guó)上市公司價(jià)值影響的實(shí)證研究[D]. 陳峰.蘇州大學(xué) 2007



本文編號(hào)：3050640