生物醫(yī)藥是指利用生物學(xué)、藥學(xué)和化學(xué)等相關(guān)學(xué)科的理論基礎(chǔ)研制的用于醫(yī)療領(lǐng)域的藥物制品。近年來,在國家產(chǎn)業(yè)政策和社會(huì)市場(chǎng)需求的共同幫助下,我國的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)得到了快速高效的發(fā)展,這不僅僅表現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)備上,更體現(xiàn)在企業(yè)的研發(fā)能力之上�？墒�,隨著生物醫(yī)藥行業(yè)的不斷發(fā)展進(jìn)步,行業(yè)的密集度也出現(xiàn)了快速上升,這就導(dǎo)致同行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。因此,企業(yè)想要在不斷變化的環(huán)境中保持并取得一定優(yōu)勢(shì),勢(shì)必要不斷調(diào)整自身戰(zhàn)略規(guī)劃,而企業(yè)對(duì)于自身發(fā)展方向重新規(guī)劃和執(zhí)行的過程,就是企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型作為企業(yè)發(fā)展的一種手段,在帶來機(jī)遇的同時(shí),也蘊(yùn)藏著很多的風(fēng)險(xiǎn)。本文以云南沃森生物技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“沃森生物”)為對(duì)象,著重分析其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)盈利能力的影響,具有兩方面的意義。一方面是現(xiàn)實(shí)意義。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對(duì)于很多的成熟企業(yè)來說,是一種持續(xù)獲得競(jìng)爭(zhēng)力的方式,這對(duì)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的企業(yè)來說更加明顯。隨著我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展,越來越多的生物醫(yī)藥公司期望通過戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方式獲得新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此,本文基于沃森生物戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的案例分析具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。另一方面是學(xué)術(shù)意義。國內(nèi)學(xué)者已經(jīng)對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型研究和企業(yè)的盈利能力分析進(jìn)行了非常豐富的獨(dú)立研究,但是從盈利能力角度對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)行的案例研究則相對(duì)較少,基于生物醫(yī)藥行業(yè)的案例研究則更加鮮有。因此,本文從盈利能力變化的角度對(duì)沃森生物的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)行分析是對(duì)相關(guān)研究角度的補(bǔ)充和擴(kuò)展。本文也希望通過對(duì)沃森生物戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后的盈利能力進(jìn)行分析,從而為國內(nèi)其他生物醫(yī)藥企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的實(shí)踐提供一定的參考。本文通過文獻(xiàn)研究法、案例研究法和定性定量結(jié)和法從理論和實(shí)踐角度出發(fā),在梳理國內(nèi)外學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上,依次介紹了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的涵義、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的動(dòng)因、盈利能力的特征、盈利能力的分析方法、影響盈利能力的因素和相關(guān)理論基礎(chǔ)。首先,結(jié)合沃森生物的案例和學(xué)者們的觀點(diǎn),本文提出沃森生物的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是企業(yè)為適應(yīng)環(huán)境變化而實(shí)施的重大調(diào)整,并將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的動(dòng)因概括為實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置、適應(yīng)外部環(huán)境變化和管理者經(jīng)營業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)三方面;其次,根據(jù)盈利能力可分析、可分類和可比較的特征,結(jié)合沃森生物實(shí)際案例介紹了本文盈利能力分析的主要方法和盈利能力的影響因素;最后,闡述了本文所用到的四種理論基礎(chǔ):資源基礎(chǔ)理論、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論、核心能力理論和動(dòng)態(tài)能力理論。通過這些理論概述,為下文沃森生物戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的案例分析提供充實(shí)的理論支持。2012年沃森生物開始實(shí)施“疫苗+血液制品+單抗藥物”的全新戰(zhàn)略發(fā)展模式,并期望通過這種方式把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì),提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。在四年時(shí)間里,沃森生物連續(xù)實(shí)施多次外延式并購活動(dòng),最終于2015年基本完成企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。結(jié)合理論基礎(chǔ)與實(shí)際情況,本文認(rèn)為沃森生物之所以進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型一方面是國家產(chǎn)業(yè)政策和市場(chǎng)成長(zhǎng)壓力的推動(dòng);另一方面則是企業(yè)管理層發(fā)展意識(shí)轉(zhuǎn)變的驅(qū)動(dòng)。但是,通過多種方法對(duì)沃森生物戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型前后的盈利能力進(jìn)行對(duì)比分析,本文發(fā)現(xiàn)就目前而言企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢(shì)并未得到充分的體現(xiàn),其盈利能力反而受到了較大的負(fù)面影響。之所以導(dǎo)致負(fù)面影響的發(fā)生,本文認(rèn)為主要是以下原因引起的:首先,戰(zhàn)略布局激進(jìn)是造成沃森生物盈利能力下滑的根本因素;其次,業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的不匹配給沃森生物的盈利能力造成很大的削弱;再次,外延式戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型潛在的并購風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)直接導(dǎo)致沃森生物的盈利能力下降;最后,盲目的業(yè)績(jī)對(duì)賭給沃森生物的盈利能力提升帶來很大的不確定性�；趪鴥�(nèi)外學(xué)者的理論研究成果,本文重點(diǎn)分析了沃森生物戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對(duì)盈利能力的影響。遵循發(fā)現(xiàn)問題從而解決問題的分析思路,本文得出以下結(jié)論和啟示:首先,追求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的快速完成是企業(yè)盈利風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因。因此,合理制定戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃,穩(wěn)步推動(dòng)計(jì)劃實(shí)施是企業(yè)需要解決的首要問題;其次,業(yè)財(cái)戰(zhàn)略不匹配容易誘發(fā)企業(yè)轉(zhuǎn)型后的盈利風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的成功實(shí)施需要制定與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略高度匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,維護(hù)企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定發(fā)展;再次,外延式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方式使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力變得更加重要。因此,當(dāng)企業(yè)選擇外延式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型模式時(shí),必須重視企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的構(gòu)建和完善;最后,在外延式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中,企業(yè)很可能為了獲得高融資而盲目進(jìn)行業(yè)績(jī)對(duì)賭,導(dǎo)致企業(yè)盈利風(fēng)險(xiǎn)激增。因此,謹(jǐn)慎使用業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議,可以有效避免企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中不必要的盈利風(fēng)險(xiǎn)。
【學(xué)位單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F406.7;F426.72
【部分圖文】：

沃森生物從圖3-1可以看出，沃森生物所指的

沃森生物2010—2017年的主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)比率變化趨勢(shì)圖

沃森生物2010—2017年的非經(jīng)營性損益占凈利潤(rùn)比重變化趨勢(shì)圖
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2861400