【摘要】：在國家政策助推和巨大的市場需求下,通信設(shè)備制造業(yè)迎來機(jī)遇的同時,也面臨更嚴(yán)酷的挑戰(zhàn)。所以,有必要重點聚焦通信設(shè)備制造業(yè)企業(yè)并深入研究其財務(wù)風(fēng)險。ZX公司作為我國通訊行業(yè)的龍頭企業(yè),由于受到美國制裁,2016年和2018年兩年凈利潤均為負(fù)值,財務(wù)風(fēng)險急劇加大。ZX公司這一案例具有一定代表性和典型性。因此,本文旨在ZX公司為研究對象,基于現(xiàn)金流量視角,對ZX公司的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)其財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的問題及成因,最后得出相關(guān)的風(fēng)險控制策略。本文通過現(xiàn)金流量相關(guān)理論對現(xiàn)金流量、財務(wù)風(fēng)險的概念進(jìn)行闡述,并總結(jié)相關(guān)理論,為后續(xù)研究奠定理論基礎(chǔ)。其次,對ZX公司概況進(jìn)行介紹,并基于現(xiàn)金流量的視角,從現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量財務(wù)指標(biāo)和杜邦分析三個方面對ZX公司財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀進(jìn)行分析。再次,深入分析ZX公司財務(wù)風(fēng)險中存在的問題,并找出導(dǎo)致這些問題的原因。最后,針對ZX公司財務(wù)風(fēng)險存在的問題和產(chǎn)生原因,提出相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險控制策略。ZX公司在經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三方面均存在著較大的財務(wù)風(fēng)險問題,作為己經(jīng)發(fā)展多年的通信龍頭企業(yè)ZX公司要維持企業(yè)的持續(xù)、健康的經(jīng)營,需要立馬采取有效的措施,扭轉(zhuǎn)衰退局面。ZX公司企業(yè)商品銷售方法不當(dāng)、產(chǎn)品戰(zhàn)略規(guī)劃不足,存貨儲備管理不善,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營不佳;籌資方式不合理,籌資時間過于集中、長期籌資結(jié)構(gòu)失調(diào)、利益分配不合理,導(dǎo)致連續(xù)多年投資活動現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù);市場投資決策不準(zhǔn),沒有找準(zhǔn)技術(shù)發(fā)展的趨勢,喪失了有利的科技市場。ZX公司應(yīng)積極制定更有效的風(fēng)險控制策略,應(yīng)明確產(chǎn)品銷售的目標(biāo)市場和客戶,提高產(chǎn)品戰(zhàn)略水平,優(yōu)化存貨儲備流程;采用債務(wù)性、權(quán)益性等多元化的融資渠道和方式,合理分配利潤;應(yīng)明確投資方向,找準(zhǔn)未來市場發(fā)展方向和趨勢,合理設(shè)置投資規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)。本文的研究對于ZX公司財務(wù)風(fēng)險控制具有一定指導(dǎo)意義,對于其他同類公司財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展也具有一定借鑒價值。
【學(xué)位授予單位】：北京工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F426.6;F406.7
【圖文】：

圖 1-1 技術(shù)路線Figure 1-1 Technical route中，本文主要采用以下研究方法：究法 ZX 公司財務(wù)報表，整理相關(guān)研究成果，初步掌握 ZX 公司經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)的作用，了解企業(yè)發(fā)展歷程及其發(fā)展方向，梳理與財務(wù)風(fēng)息，為 ZX 公司破除發(fā)展困境提供建議。析法焦 ZX 公司這一通信行業(yè)龍頭，結(jié)合財務(wù)風(fēng)險及管理理論，立足入探討了其財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀與問題，并提出了有利于預(yù)防和控

國際會計準(zhǔn)則委員會給出的“現(xiàn)金流量”定義，可知現(xiàn)金流量價物的出入[23]。而我國會計準(zhǔn)則認(rèn)為，現(xiàn)金流量是基于交易或金增減�！镀髽I(yè)會計準(zhǔn)則》綜合以上兩者給出“現(xiàn)金流量”定期取得與支出的金額便是現(xiàn)金流量，它主要受企業(yè)活動因素影差異，將現(xiàn)金流量細(xì)分成三類：一是因經(jīng)營活動發(fā)生的現(xiàn)金流、勞務(wù)供給等；二是因投資活動發(fā)生的現(xiàn)金流量，例如買賣資產(chǎn)等；三是因籌資活動發(fā)生的現(xiàn)金流量，例如債務(wù)償還等[2企業(yè)會計準(zhǔn)則》給出的“現(xiàn)金流量”定義進(jìn)行論述。的生產(chǎn)與運營勢必牽扯現(xiàn)金取得與支出，這一收支過程即構(gòu)成此，核算企業(yè)現(xiàn)金流量時，應(yīng)將收付實現(xiàn)制當(dāng)作基礎(chǔ)。基于現(xiàn)流量類型，可使管理者充分了解企業(yè)進(jìn)行的經(jīng)營活動、投資活于現(xiàn)金流量向分類，可使管理者掌握現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)與資金運轉(zhuǎn)制定最契合實踐的正確決策，如圖 2-1 所示。

圖 3-2 傳統(tǒng)杜邦分析體系圖Figure 3-2 Traditional DuPont analysis system diagram但杜邦分析體系并不完善，隨著財務(wù)分析要求提高，其弊端越來越突出于權(quán)責(zé)發(fā)生制，杜邦分析主要利用傳統(tǒng)會計手段計算利潤與成本支出，導(dǎo)致評析結(jié)果缺乏真實性；因現(xiàn)金流量分析不到位，杜邦分析體系無法準(zhǔn)確分析、償債及獲利能力[47]。所以，應(yīng)在杜邦分析體系內(nèi)引進(jìn)現(xiàn)金流量指標(biāo)，如圖示。權(quán)益報酬率資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率××1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

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本文編號：2793638