【摘要】：國(guó)家“十三五”規(guī)劃明確提出要構(gòu)建全方位開放新格局,同時(shí)結(jié)合國(guó)家的“一帶一路”愿景,國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛開啟了對(duì)外“投資新時(shí)代”,在此背景下許多商業(yè)銀行積極尋求海外市場(chǎng),進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu),中國(guó)工商銀行作為四大行之首,一直積極探索跨國(guó)并購(gòu)之路,借此來(lái)拓展海外市場(chǎng),提高自身的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。本文在商業(yè)銀行間跨國(guó)并購(gòu)也就是企業(yè)橫向并購(gòu)的相關(guān)理論支持下,探究了影響銀行間跨國(guó)并購(gòu)的因素有文化、并購(gòu)類型和支付方式的不同,在此基礎(chǔ)上選擇了工商銀行并購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行這一經(jīng)典個(gè)案進(jìn)行案例研究,這是工行海外并購(gòu)歷史上成交金額最高的一次,同時(shí)也是中國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)入非洲市場(chǎng)的初次嘗試。文章運(yùn)用案例分析法對(duì)該并購(gòu)的動(dòng)因、過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行了回顧。工行出于開拓南非業(yè)務(wù)平臺(tái)、優(yōu)化現(xiàn)有資金配置方式以及需要?jiǎng)?chuàng)新業(yè)務(wù)模式的考量對(duì)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行,這一非洲最大的商業(yè)銀行展開了并購(gòu)活動(dòng),并購(gòu)歷時(shí)45天,并購(gòu)后至今10年間,工行與標(biāo)準(zhǔn)銀行聯(lián)合為13個(gè)國(guó)家的35個(gè)大型項(xiàng)目進(jìn)行融資支持,帶動(dòng)近200億美元中國(guó)投資,為中非經(jīng)貿(mào)往來(lái)和發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)。在實(shí)證方法選擇上,本文綜合了多種分析方法:事件研究法、財(cái)務(wù)比率分析法以及數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)對(duì)工商銀行境外分部和南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行定性分析和定量分析。首先運(yùn)用事件研究法,研究并購(gòu)消息宣前后告后資本市場(chǎng)上工商銀行股價(jià)的變化情況,實(shí)證結(jié)果表明短期的股東反映來(lái)看,此次并購(gòu)活動(dòng)給工行帶來(lái)了正向的股東效應(yīng),是增加了其股東權(quán)益的;其次運(yùn)用股權(quán)收益模型,選取對(duì)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行和剝離了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的工行境外分部分部的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),進(jìn)行一個(gè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)效益分析,探究并購(gòu)行為發(fā)生對(duì)企業(yè)盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)能力的變化情況如何,得出結(jié)論是從財(cái)務(wù)效應(yīng)來(lái)看并購(gòu)后雙方銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效得到了提升,盈利能力增強(qiáng);最后運(yùn)用DEA模型,對(duì)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行被并購(gòu)后到現(xiàn)在的投入產(chǎn)出效應(yīng)進(jìn)行測(cè)算,研究并購(gòu)案的發(fā)生對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)銀行的經(jīng)營(yíng)效率的影響,結(jié)論是并購(gòu)活動(dòng)當(dāng)年會(huì)出現(xiàn)規(guī)模報(bào)酬遞減狀態(tài),但都很快回復(fù)DEA有效,說(shuō)明并購(gòu)案發(fā)生在并購(gòu)當(dāng)年會(huì)有一定的消極影響,很快又會(huì)恢復(fù)盈利狀態(tài),說(shuō)明并購(gòu)成果的顯現(xiàn)一定需要時(shí)間,但并購(gòu)業(yè)務(wù)還是有效的。最后,本文通過(guò)總結(jié)此次中國(guó)工商銀行跨國(guó)并購(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)以及參考影響并購(gòu)績(jī)效的因素,對(duì)我國(guó)銀行業(yè)以后展開海外并購(gòu)業(yè)務(wù)的提出了如下建議其一要合理選擇并購(gòu)區(qū)域,即首先在港澳或者東南亞打開并購(gòu)?fù)黄瓶?其次積極拓展非洲、中東等新興國(guó)家地區(qū),最后要瞄準(zhǔn)發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)全球化;其二是并購(gòu)對(duì)象的選擇要挑選能與自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)互補(bǔ),且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定規(guī)模適度;其三要靈活并購(gòu)支付方式,現(xiàn)金支付雖然穩(wěn)妥但也會(huì)降低銀行流動(dòng)性,所以采取現(xiàn)金支付與股權(quán)收購(gòu)相結(jié)合的方式來(lái)減少并購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);其四是完善對(duì)并購(gòu)前中后期的風(fēng)險(xiǎn)控制以及并購(gòu)后的整合工作。
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F271;F406.7;F832.33
【圖文】：

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法是績(jī)效比較法或會(huì)計(jì)研究法。通常，當(dāng)使用該方法時(shí)使用縱向比較和橫向比較�？v向比較是在一個(gè)時(shí)間期間內(nèi)對(duì)于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做析，比較特殊事件發(fā)生前后財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化情況；橫向比較是在一定時(shí)期內(nèi)其他條件不變，比較只發(fā)生這一特殊事件的企業(yè)和為發(fā)生企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)況，可以更直觀的觀察出特殊事件對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效造成的影響。對(duì)這兩變化的分析將更客觀地反映銀行的并購(gòu)行為，并將提出提升銀行并購(gòu)績(jī)效。權(quán)益收益率模型是財(cái)務(wù)比率分析的基礎(chǔ)，其起源于杜邦分析法。由于主務(wù)數(shù)據(jù)都是聯(lián)動(dòng)的，一個(gè)發(fā)生變化另一個(gè)也隨之發(fā)生改變，依據(jù)杜邦分析觀看出它們之間的關(guān)系，從而評(píng)價(jià)能更清楚的了解財(cái)務(wù)指標(biāo)是如何對(duì)企業(yè)成影響的。下圖是杜邦綜合財(cái)務(wù)解析圖。權(quán)益凈利

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 吳沭林;;商業(yè)銀行海外并購(gòu)效應(yīng)及發(fā)展策略——以中國(guó)工商銀行海外并購(gòu)為例[J];經(jīng)濟(jì)問題;2015年09期

2 宋海涵;鄭博雅;;非國(guó)有商業(yè)銀行開展海外并購(gòu)活動(dòng)的策略研究——基于同國(guó)有商業(yè)銀行海外并購(gòu)績(jī)效的對(duì)比[J];現(xiàn)代商業(yè);2015年14期

3 郝以雪;楊小娟;;我國(guó)商業(yè)銀行并購(gòu)行為分析[J];社會(huì)科學(xué)家;2015年04期

4 胡挺;劉娥平;;中國(guó)商業(yè)銀行海外并購(gòu)經(jīng)濟(jì)后果研究——以招商銀行并購(gòu)永隆銀行為例[J];金融論壇;2009年12期

5 肖建軍;李天鋒;吳艷文;;商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、股東權(quán)益之間的協(xié)整分析——匯豐銀行并購(gòu)績(jī)效實(shí)證分析[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2009年03期

6 吳強(qiáng);;經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的假設(shè)與理論的發(fā)展——基于羅納德·科斯《企業(yè)的性質(zhì)》[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2007年12期

7 洪錫熙,沈藝峰;公司收購(gòu)與目標(biāo)公司股東收益的實(shí)證分析[J];金融研究;2001年03期

8 R·H·高斯 ,草木;論企業(yè)的性質(zhì)[J];經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較;1988年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 童文俊;中國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因與戰(zhàn)略研究[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 熊梨杉;我國(guó)商業(yè)銀行跨國(guó)并購(gòu)對(duì)銀行效率的影響研究[D];重慶工商大學(xué);2018年

2 王佳寶;中國(guó)工商銀行海外并購(gòu)財(cái)務(wù)績(jī)效研究[D];西安理工大學(xué);2017年

3 范海梅;中國(guó)工商銀行并購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行公眾有限公司案例分析[D];山東農(nóng)業(yè)大學(xué);2017年

4 張慧;銀行國(guó)際化并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的研究[D];中南林業(yè)科技大學(xué);2017年

5 佟艷霜;中國(guó)工商銀行海外并購(gòu)策略研究[D];蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

6 李媛;我國(guó)商業(yè)銀行海外并購(gòu)對(duì)比案例研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

7 張曉旭;我國(guó)商業(yè)銀行海外并購(gòu)績(jī)效研究[D];浙江工商大學(xué);2014年

8 陳丹萍;海外并購(gòu)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行之效率影響研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

9 趙思辰;我國(guó)商業(yè)銀行跨國(guó)并購(gòu)的動(dòng)因和風(fēng)險(xiǎn)分析[D];武漢理工大學(xué);2012年

10 馬文君;基于DEA方法的中國(guó)工商銀行跨國(guó)并購(gòu)效率研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2737692