【摘要】：提高資本配置效率是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要途徑,金融中介和資本市場在資本配置中起著關(guān)鍵作用。本文以1992-2014年中國工業(yè)和建筑業(yè)季度數(shù)據(jù)為樣本,研究融資結(jié)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)資本配置效率的影響。研究結(jié)論表明,小微企業(yè)貸款比重和直接融資比例上升,有助于資本配置效率的提高,但信貸期限結(jié)構(gòu)中長期化會降低資本配置效率。為此,要通過市場價格機(jī)制和必要的政策引導(dǎo),促進(jìn)小微企業(yè)信貸穩(wěn)步增長,降低中長期貸款比重;放寬中小企業(yè)股權(quán)融資門檻,提高股權(quán)融資比重,進(jìn)一步發(fā)揮直接融資對資本配置效率提升的促進(jìn)作用。
[Abstract]:Improving the efficiency of capital allocation is an important way to promote economic growth. Financial intermediation and capital market play a key role in capital allocation. Based on the quarterly data of China's industrial and construction industries from 1992 to 2014, this paper studies the impact of financing structure on the efficiency of capital allocation in the real economy. The research results show that the increase of loan proportion and direct financing ratio of small and micro enterprises will help to improve the efficiency of capital allocation, but the long-term credit term structure will reduce the efficiency of capital allocation. Therefore, the market price mechanism and necessary policy guidance should be adopted to promote the steady growth of credit for small and micro enterprises and to reduce the proportion of medium and long term loans; Relaxing the threshold of equity financing, raising the proportion of equity financing, further exerting the role of direct financing to promote the efficiency of capital allocation.
【作者單位】： 華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院;
【分類號】：F406.7

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本文編號：2349509