債券市場(chǎng)作為買賣及發(fā)行債券的市場(chǎng),是組成金融市場(chǎng)的重要部分。近年來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)增速逐漸放緩、貨幣政策趨于緊縮、金融市場(chǎng)監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格,債券市場(chǎng)環(huán)境的變化使得企業(yè)的融資受到限制,我國(guó)債券市場(chǎng)違約事件的發(fā)生也越來(lái)越頻繁。2019年銀行間市場(chǎng)和交易所共有153只債券發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約,違約債券的本金規(guī)模達(dá)1185.64億元,其中有39家發(fā)行人首次在債券市場(chǎng)發(fā)生違約。在近幾年的債券違約事件中,民營(yíng)企業(yè)是債券違約的重災(zāi)區(qū)�？档眯聫�(fù)合材料集團(tuán)股份有限公司是一家實(shí)力雄厚的民營(yíng)企業(yè),也是光學(xué)膜這一細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)龍頭,在外部宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行,內(nèi)部公司治理、擴(kuò)張戰(zhàn)略存在缺陷,公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大等諸多因素的影響下最終發(fā)生了債券違約。其在2017年、2018年發(fā)行的四只債券相繼構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約,對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)和聲譽(yù)都造成了巨大的沖擊。康得新債券違約案例的研究深入挖掘了其債券違約的主要成因,形成了對(duì)應(yīng)的啟示與建議。造成康得新債券違約的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、外部機(jī)構(gòu)因素、公司治理和內(nèi)部控制因素、公司發(fā)展戰(zhàn)略因素以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素,其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被劃分為資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量、現(xiàn)金流、償債能力、盈利能力以及營(yíng)運(yùn)能力六個(gè)方面進(jìn)行分析。得出康得... 

【文章來(lái)源】：鄭州大學(xué)河南省 211工程院校

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【部分圖文】：

－1其他塑料制品行業(yè)總資產(chǎn)排名前十單位（億元）

康得新公司債券違約案例研究第二章康得新債券違約事件回顧13圖2－2康得新股價(jià)變化情況第三節(jié)后續(xù)進(jìn)展在發(fā)生債券違約后，康得新發(fā)布了后續(xù)工作進(jìn)展情況的公告，后續(xù)工作安排如下：（一）努力籌措資金完成兌付一方面康得新計(jì)劃將部分持續(xù)虧損的業(yè)務(wù)暫時(shí)關(guān)停，并且終止投資項(xiàng)目的募集資金工作，從而進(jìn)一步提高現(xiàn)有資金的使用效率。在業(yè)務(wù)關(guān)停方面，2019年6月3日，康得新發(fā)布公告稱其主營(yíng)業(yè)務(wù)的預(yù)涂膜部門和裸眼3D部門業(yè)務(wù)暫時(shí)被關(guān)停，其下轄子公司張家港保稅區(qū)康得菲爾實(shí)業(yè)有限公司和張家港康得新光電材料有限公司的裸眼3D技術(shù)的K3生產(chǎn)線被臨時(shí)關(guān)閉。同年12月，康得新又關(guān)停了北京康得新功能材料有限公司的預(yù)涂膜及其相關(guān)業(yè)務(wù)。在提高資金使用效率方面，2019年10月31日康得新發(fā)布公告終止募集資金投資項(xiàng)目，計(jì)劃將剩余的募集資金用于永久補(bǔ)充流動(dòng)資金，同時(shí)終止了“先進(jìn)高分子膜材料項(xiàng)目”以及“祼眼3D模組產(chǎn)品項(xiàng)目”。截至2019年9月30日，康得新包括募集資金監(jiān)管賬戶以及銀行劃扣資金在內(nèi)的剩余未使用的募集資金賬面余額為216,917.14萬(wàn)元。另一方面，康得新積極推動(dòng)張家港政府盡快將27億元的紓困資金落實(shí)到位，保障公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。張家港政府相關(guān)部門也提出希望能夠全力協(xié)助康得新追繳違規(guī)大額款項(xiàng)，并愿意提供1.5億元資金支撐企業(yè)的正常生產(chǎn)。此外康得新為了追討款項(xiàng)也專門成立了追討工作小組，借助于第三方律師團(tuán)隊(duì)的力量，持續(xù)加大生產(chǎn)性、貿(mào)易性、投資性等各方面可追繳賬款的追收力度，進(jìn)一步緩解資金壓力。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]淺談民營(yíng)上市公司內(nèi)部控制體系優(yōu)化對(duì)策[J]. 劉新平.  納稅. 2020(06)
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博士論文
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碩士論文
[1]“17永泰能源CP004”債券違約研究[D]. 朱春浩.吉林大學(xué) 2019
[2]保千里債券違約案例分析[D]. 代瑞鵬.安徽大學(xué) 2019
[3]股權(quán)質(zhì)押下大股東利益侵占行為研究[D]. 方時(shí)雨.上海師范大學(xué) 2019
[4]廣西有色集團(tuán)債券違約案例研究[D]. 李杰.重慶大學(xué) 2018
[5]J公司現(xiàn)金流管理問(wèn)題研究[D]. 李鸞佳瑞.東北農(nóng)業(yè)大學(xué) 2017



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