債券市場作為買賣及發(fā)行債券的市場,是組成金融市場的重要部分。近年來,隨著經濟增速逐漸放緩、貨幣政策趨于緊縮、金融市場監(jiān)管愈發(fā)嚴格,債券市場環(huán)境的變化使得企業(yè)的融資受到限制,我國債券市場違約事件的發(fā)生也越來越頻繁。2019年銀行間市場和交易所共有153只債券發(fā)生實質性違約,違約債券的本金規(guī)模達1185.64億元,其中有39家發(fā)行人首次在債券市場發(fā)生違約。在近幾年的債券違約事件中,民營企業(yè)是債券違約的重災區(qū)�？档眯聫秃喜牧霞瘓F股份有限公司是一家實力雄厚的民營企業(yè),也是光學膜這一細分領域的行業(yè)龍頭,在外部宏觀經濟形勢下行,內部公司治理、擴張戰(zhàn)略存在缺陷,公司財務風險較大等諸多因素的影響下最終發(fā)生了債券違約。其在2017年、2018年發(fā)行的四只債券相繼構成實質性違約,對公司正常經營和聲譽都造成了巨大的沖擊�？档眯聜`約案例的研究深入挖掘了其債券違約的主要成因,形成了對應的啟示與建議。造成康得新債券違約的因素包括宏觀經濟因素、外部機構因素、公司治理和內部控制因素、公司發(fā)展戰(zhàn)略因素以及財務風險因素,其中財務風險被劃分為資產負債質量、現金流、償債能力、盈利能力以及營運能力六個方面進行分析。得出康得... 

【文章來源】：鄭州大學河南省 211工程院校

【文章頁數】：54 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

－1其他塑料制品行業(yè)總資產排名前十單位（億元）

康得新公司債券違約案例研究第二章康得新債券違約事件回顧13圖2－2康得新股價變化情況第三節(jié)后續(xù)進展在發(fā)生債券違約后，康得新發(fā)布了后續(xù)工作進展情況的公告，后續(xù)工作安排如下：（一）努力籌措資金完成兌付一方面康得新計劃將部分持續(xù)虧損的業(yè)務暫時關停，并且終止投資項目的募集資金工作，從而進一步提高現有資金的使用效率。在業(yè)務關停方面，2019年6月3日，康得新發(fā)布公告稱其主營業(yè)務的預涂膜部門和裸眼3D部門業(yè)務暫時被關停，其下轄子公司張家港保稅區(qū)康得菲爾實業(yè)有限公司和張家港康得新光電材料有限公司的裸眼3D技術的K3生產線被臨時關閉。同年12月，康得新又關停了北京康得新功能材料有限公司的預涂膜及其相關業(yè)務。在提高資金使用效率方面，2019年10月31日康得新發(fā)布公告終止募集資金投資項目，計劃將剩余的募集資金用于永久補充流動資金，同時終止了“先進高分子膜材料項目”以及“祼眼3D模組產品項目”。截至2019年9月30日，康得新包括募集資金監(jiān)管賬戶以及銀行劃扣資金在內的剩余未使用的募集資金賬面余額為216,917.14萬元。另一方面，康得新積極推動張家港政府盡快將27億元的紓困資金落實到位，保障公司的持續(xù)經營。張家港政府相關部門也提出希望能夠全力協助康得新追繳違規(guī)大額款項，并愿意提供1.5億元資金支撐企業(yè)的正常生產。此外康得新為了追討款項也專門成立了追討工作小組，借助于第三方律師團隊的力量，持續(xù)加大生產性、貿易性、投資性等各方面可追繳賬款的追收力度，進一步緩解資金壓力。

【參考文獻】：
期刊論文
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[4]財務管理視角下民營企業(yè)債券違約風險防范——以康得新公司為例[J]. 袁娟.  時代金融. 2020(01)
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[9]康美藥業(yè)財務造假延伸問題分析[J]. 黃世忠.  財會月刊. 2019(17)
[10]上市公司財務造假,如何保護市場投資者?[J]. 鄭潔,梅丹,楊輝,李壽喜,朱曉.  財政監(jiān)督. 2019(17)

博士論文
[1]企業(yè)債券：信用風險與市場監(jiān)管研究[D]. 劉小坤.復旦大學 2005

碩士論文
[1]“17永泰能源CP004”債券違約研究[D]. 朱春浩.吉林大學 2019
[2]保千里債券違約案例分析[D]. 代瑞鵬.安徽大學 2019
[3]股權質押下大股東利益侵占行為研究[D]. 方時雨.上海師范大學 2019
[4]廣西有色集團債券違約案例研究[D]. 李杰.重慶大學 2018
[5]J公司現金流管理問題研究[D]. 李鸞佳瑞.東北農業(yè)大學 2017



本文編號：3226839