本文關(guān)鍵詞：我國宏觀經(jīng)濟(jì)對滬港股市影響的貝葉斯研究

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【摘要】：作為我國市場經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分,股票市場的健康發(fā)展已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展的首要條件,股票市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的地位日益提高�？傮w來說,宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面在一定程度上影響著股票市場的發(fā)展,其基本面具體由各主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量體現(xiàn)。了解宏觀經(jīng)濟(jì)各經(jīng)濟(jì)變量對股票市場的影響是保證股票市場健康發(fā)展的充分條件。由于我國內(nèi)地的股票市場起步較晚,發(fā)展尚未成熟,是一個新興的市場,加上外界因素的干擾,導(dǎo)致我國股市的波動和宏觀經(jīng)濟(jì)變量的行態(tài)勢出現(xiàn)一定程度的偏離,這些偏離容易影響股票市場資產(chǎn)配置功能的正常發(fā)揮,造成股市泡沫或引起投資者的恐慌。為推動宏觀經(jīng)濟(jì)與股票市場的良性互動,充分反映宏觀經(jīng)濟(jì)波動結(jié)構(gòu)變化對股市的影響,本文通過理論分析和實證檢驗,以宏觀經(jīng)濟(jì)變量(工業(yè)增加值、居民消費(fèi)價格指數(shù)、固定資產(chǎn)投資、進(jìn)出口總額、shibor)和滬港兩地股市指數(shù)為研究對象,基于貝葉斯向量自回歸模型(BVAR),并引入馬爾科夫過程,構(gòu)建馬爾科夫狀態(tài)BVAR模型(即MSBVAR),深入探討我國宏觀經(jīng)濟(jì)對滬港兩地股市的影響,并進(jìn)一步揭示不同通脹程度下股市的變化特征。結(jié)果表明,貝葉斯推斷方法能更準(zhǔn)確地刻畫宏觀經(jīng)濟(jì)對股市影響的動態(tài)關(guān)系,BVAR模型利用其先驗分布的優(yōu)勢,選取小樣本有效地檢測我國宏觀經(jīng)濟(jì)對滬港兩地股市波動的動態(tài)影響,并得到理想的預(yù)測結(jié)果；通貨膨脹對股市有明顯的拉動效應(yīng),進(jìn)出口總額次之,而且這些影響對恒生中國企業(yè)指數(shù)的作用更為顯著;溫和的通貨膨脹狀態(tài)相對于高通貨膨脹而言,更有利于股票市場的發(fā)展,因此政府應(yīng)適當(dāng)調(diào)節(jié)通貨膨脹率,促進(jìn)股市的發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：宏觀經(jīng)濟(jì) 上證指數(shù) 恒生中國企業(yè)指數(shù) BVAR模型 MSBVAR模型
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：O212.8;F124;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-19
• 1.1 研究背景及意義11-13
• 1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述13-15
• 1.3 研究內(nèi)容及方法15-18
• 1.3.1 研究的主要內(nèi)容15-16
• 1.3.2 研究的主要方法16-18
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)18-19
• 第2章 宏觀經(jīng)濟(jì)對滬港股市影響的理論研究19-25
• 2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)對股市影響的理論研究19-21
• 2.2 滬港兩地股市的相互作用機(jī)理研究21-25
• 2.2.1 中國內(nèi)地股市發(fā)展概述21
• 2.2.2 香港地區(qū)股市發(fā)展概述21-22
• 2.2.3 中國內(nèi)地和香港地區(qū)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系22-23
• 2.2.4 在香港上市的內(nèi)地企業(yè)分析23
• 2.2.5 滬港兩地股市的聯(lián)動作用機(jī)理23-25
• 第3章 宏觀經(jīng)濟(jì)對滬港兩地股市的影響25-33
• 3.1 貝葉斯推論及BVAR模型基本原理25-27
• 3.2 數(shù)據(jù)選擇27
• 3.3 數(shù)據(jù)的初步處理27-29
• 3.3.1 數(shù)據(jù)描述及變量處理27-29
• 3.3.2 變量的單位根檢驗29
• 3.4 我國宏觀經(jīng)濟(jì)與滬股BVAR模型29-30
• 3.5 我國宏觀經(jīng)濟(jì)與港股BVAR模型30-31
• 3.6 BVAR模型預(yù)測與分析31-32
• 3.7 滬港兩地股市的聯(lián)動作用32
• 3.8 本章小結(jié)32-33
• 第4章 通貨膨脹對滬港兩地股市的非線性動態(tài)影響33-40
• 4.1 宏觀經(jīng)濟(jì)中通貨膨脹對滬港兩地股市的動態(tài)影響33
• 4.2 馬爾科夫貝葉斯向量自回歸模型基本原理33-34
• 4.3 GIBBS抽樣設(shè)計34-36
• 4.4 實證分析36-39
• 4.5 本章小結(jié)39-40
• 第5章 政策建議40-44
• 5.1 正確控制通貨膨脹的風(fēng)險40-41
• 5.2 防范金融風(fēng)險的傳遞41-42
• 5.3 促進(jìn)股市與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展42-44
• 結(jié)論44-46
• 參考文獻(xiàn)46-49
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄49-50
• 附錄B 攻讀碩士期間參與的課題項目50-51
• 致謝51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：578014