美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Harry Max Markowitz在《Portfolio Selection》中首次提出Mean-Variance資產(chǎn)組合模型后,人們便展開了對(duì)于Mean-Variance資產(chǎn)組合模型有效前沿的研究.主要分為兩個(gè)方向:一個(gè)是當(dāng)協(xié)方差矩陣是奇異矩陣時(shí)的相關(guān)研究,另一個(gè)便是其非奇異情況下的研究.就國(guó)內(nèi)外目前研究背景而言,相對(duì)于后一種情況,前一種情況下有效前沿求解方法較少且不夠完善.基于這點(diǎn),本文便展開了對(duì)協(xié)方差矩陣奇異時(shí)的Mean-Variance資產(chǎn)組合模型研究.本文首先詳細(xì)介紹了資產(chǎn)組合理論和Mean-Variance資產(chǎn)組合模型以及協(xié)方差矩陣非奇異情況下有效前沿求解過程.然后,運(yùn)用矩陣?yán)碚摵痛鷶?shù)學(xué)運(yùn)算技巧,巧妙地將原模型表示成分塊矩陣的形式.借助Lagrange乘子法求解出了其最優(yōu)解和有效前沿.為了驗(yàn)證本文方法和結(jié)論的準(zhǔn)確性,一方面使用MATLAB軟件編程,通過隨機(jī)模擬實(shí)驗(yàn),準(zhǔn)確的得到了協(xié)方差矩陣奇異時(shí)的Mean-Variance資產(chǎn)組合模型有效前沿.并在協(xié)方差矩陣可逆的情況下,也對(duì)本文方法進(jìn)行了應(yīng)用.與傳統(tǒng)Markowitz方法求解的有效前沿對(duì)比發(fā)現(xiàn),同一坐標(biāo)系下,... 

【文章來源】：延邊大學(xué)吉林省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：34 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖４．１少奇異的概率??

??如圖４．１所示，四組獨(dú)立對(duì)比實(shí)驗(yàn)中屯非奇異的概率雖有波動(dòng)和不同，但最后總體??趨于平穩(wěn)且保持在９８％以上．這就意味著，對(duì)于協(xié)方差矩陣奇異時(shí)的Ｍｅａｎ－Ｖａｒｉａｎｃｅ??模型求解問題，此方法行之有效．??接下來，我們利用ＭＡＴＬＡＢ軟件，進(jìn)行隨機(jī)實(shí)驗(yàn)，研宄第三章中最后求解出的??Ｍｅａｎ－Ｖａｒｉａｎｃｅ資產(chǎn)組合有效前沿具體形態(tài)．隨機(jī)實(shí)驗(yàn)設(shè)置如下，首先，假定有Ａ：個(gè)互??不相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，第ｆｃ?＋?１個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)由前Ａ：個(gè)互不相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)線性表示，其線??性系數(shù)在丨＿１，１］區(qū)間內(nèi)任意選取；前／ｃ個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的方差任意給定，并構(gòu)造前Ａ：個(gè)協(xié)??方差矩陣Ｓｆｃ．然后，構(gòu)造可逆矩陣屮．通過ＭＡＴＬＡＢ編程可得，Ｍｅａｎ－Ｖａｒｉａｎｃｅ模??型在平面上有效前沿

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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