本文關(guān)鍵詞：基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的關(guān)聯(lián)信用風(fēng)險(xiǎn)傳染建模與仿真研究　出處：《電子科技大學(xué)》2015年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：信用風(fēng)險(xiǎn)作為交易對手未能履行交易約定而造成損失的風(fēng)險(xiǎn),始終是銀行等金融機(jī)構(gòu)及固定收益類投資者面臨的主要問題。上世界90年代以前,學(xué)術(shù)界對信用風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中在單一主體的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型,如KMV模型以及強(qiáng)度模型。但90年代發(fā)生的亞洲金融危機(jī)讓人們體會(huì)到了信用風(fēng)險(xiǎn)傳染引起的巨大連鎖效應(yīng),因而信用風(fēng)險(xiǎn)傳染引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者以及學(xué)術(shù)研究人員的極大關(guān)注。在90年代末期,DavisLo建立了第一個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型,經(jīng)過10多年的發(fā)展,不同學(xué)者對信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型進(jìn)行了大量研究和改進(jìn)。但2008年的全球性金融危機(jī)讓大家意識(shí)到現(xiàn)有的模型仍然存在著巨大的不足和改進(jìn)空間,因此為了更精確地度量信用風(fēng)險(xiǎn),必須對信用風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)進(jìn)行研究,因此本文的研究內(nèi)容具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。證券市場是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng),隨著人們對復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的研究越深入,越來越發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對網(wǎng)絡(luò)中信息和事物的傳遞具有較大的影響,因此為了研究信用風(fēng)險(xiǎn)傳染必須考慮其所處網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。以前對網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的的研究主要是假設(shè)其服從某一網(wǎng)絡(luò),如小世界網(wǎng)絡(luò)或無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)。但這些網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)并不一定是真實(shí)的信用風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu),考慮到信用風(fēng)險(xiǎn)傳染演化的過程嚴(yán)重依賴于其網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu),因此有必要確定真實(shí)的信用風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的特征�；诖�,本文以關(guān)聯(lián)信用風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的研究作為起點(diǎn),探討了復(fù)雜系統(tǒng)下的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染演化機(jī)理,文主要研究工作概述如下:第一:本文首先對單一主體信用風(fēng)險(xiǎn)模型、信用風(fēng)險(xiǎn)傳染進(jìn)行文獻(xiàn)綜述,回顧了現(xiàn)有的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型。最后介紹了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的知識(shí)。第二:利用KMV模型計(jì)算上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)的變化情況,然后利用時(shí)間序列關(guān)聯(lián)規(guī)則算法,研究了中國上市公司的關(guān)聯(lián)信用風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò),并探討了其網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。結(jié)論顯示這一網(wǎng)絡(luò)的平均路徑長度大于利用股市收益數(shù)據(jù)得出的網(wǎng)絡(luò),聚類系數(shù)也大于收益網(wǎng)絡(luò)。說明信用風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)傳播更加劇烈但要傳播到集團(tuán)外需要更長的時(shí)間。第三:在因子模型的框架下,假設(shè)行業(yè)的經(jīng)營狀況會(huì)隨著行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的集聚而發(fā)生突變,建立了基于交易關(guān)聯(lián)的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型,最后利用matlab對模型進(jìn)行了仿真研究。第四:第二和第三部分研究的基礎(chǔ)上,進(jìn)行了基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染仿真。探討了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對信用風(fēng)險(xiǎn)傳染的影響。模擬結(jié)果發(fā)現(xiàn),由于經(jīng)濟(jì)體間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系可能作為信用違約風(fēng)險(xiǎn)傳染的渠道,因此,隨著概率概率的提高,信用風(fēng)險(xiǎn)的傳染更加劇烈。而由于風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)的存在,網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的擴(kuò)大有利于降低整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。綜上所述,本文首先利用關(guān)聯(lián)規(guī)則算法研究了關(guān)聯(lián)信用風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu),進(jìn)一步在因子模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建了一個(gè)基于交易對手關(guān)聯(lián)的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型,最后在復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上對信用風(fēng)險(xiǎn)傳染進(jìn)行了仿真。其結(jié)論可以為監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制提供理論依據(jù)和實(shí)證參考。
[Abstract]:In the end of 1990 ' s , the study of credit risk has a great impact on the credit risk assessment model , such as KMV model and intensity model .

【學(xué)位授予單位】：電子科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：O157.5

【參考文獻(xiàn)】

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1 汪廷華;程從從;;一種元規(guī)則指導(dǎo)的股票聯(lián)動(dòng)關(guān)聯(lián)規(guī)則挖掘算法[J];計(jì)算機(jī)工程;2006年05期

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本文編號(hào)：1374058