近年來(lái),全球新能源汽車快速發(fā)展,已經(jīng)成為炙手可熱的投資行業(yè)之一,我國(guó)己經(jīng)連續(xù)三年成為全球最大的新能源汽車市場(chǎng),政府通過(guò)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和相應(yīng)的扶植政策不斷推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行以及消費(fèi)需求的增加和環(huán)保消費(fèi)理念的升級(jí),也為新能源汽車的發(fā)展提供了資本和社會(huì)保障,而技術(shù)的進(jìn)步也將是產(chǎn)業(yè)發(fā)展源源不斷的動(dòng)力。在此大背景下,行業(yè)內(nèi)龍頭公司,具有非常高的研究?jī)r(jià)值。本文選取新能源汽車行業(yè)領(lǐng)跑者——比亞迪為研究對(duì)象,合理選用多因子投資價(jià)值分析模型,解決投資者最為關(guān)心的投資價(jià)值區(qū)間的問(wèn)題,充分考慮到外部、內(nèi)部環(huán)境及市場(chǎng)表現(xiàn)變動(dòng)對(duì)于投資價(jià)值的影響,并且彌補(bǔ)了已有量化模型缺少動(dòng)態(tài)跟蹤的不足之處。主要研究過(guò)程及方法:本文的研究主要從6個(gè)部分依次展開(kāi),第1部分為緒論,包括研究背景、研究目的及意義、研究?jī)?nèi)容及方法。第2部分為相關(guān)理論基礎(chǔ)知識(shí)的概述,包括投資價(jià)值評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)以及模型方法,通過(guò)對(duì)比分析了傳統(tǒng)以及現(xiàn)代的投資價(jià)值模型的發(fā)展和優(yōu)缺點(diǎn),最終選取了多因子投資價(jià)值分析模型來(lái)進(jìn)行比亞迪的投資價(jià)值評(píng)估。第3部分從外部環(huán)境進(jìn)行了相關(guān)分析,包括宏觀環(huán)境分析和新能源汽車行業(yè)分析;第4部分則進(jìn)行了內(nèi)部環(huán)境分析,... 

【文章來(lái)源】：吉林大學(xué)吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：54 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

新能源汽車補(bǔ)貼政策變化

吉林大學(xué)碩士學(xué)位論文12圖3.6新能源車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈拆分（1）上游產(chǎn)業(yè)鏈新能源汽車的上游主要提供原材料供應(yīng)，包括電解液所需的氟、鋰、鈷鎳，正極所需的鋰鈷鎳，負(fù)極所需要的石墨，以及隔膜所需的聚丙烯/聚乙烯。對(duì)于新能源汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)，上游的關(guān)注點(diǎn)是原材料的購(gòu)買成本以及對(duì)原材料的控制力，上游企業(yè)頭部現(xiàn)象比較明顯，產(chǎn)業(yè)鏈中的一些公司通過(guò)收購(gòu)上游產(chǎn)業(yè)的股權(quán)來(lái)保障原材料供應(yīng)的穩(wěn)定，同時(shí)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。全球鋰資源的主要壟斷企業(yè)有泰利森、Rockwood、SQM和FMC四家礦業(yè)巨頭。天齊鋰業(yè)通過(guò)持有泰利森51%的股份獲取了泰利森的控制權(quán)，并于2018年完成了對(duì)SQM公司23.77%股權(quán)的收購(gòu)。石墨作為負(fù)極的主要材料，主要由貝特瑞、寧波杉杉和日立化成三家壟斷。與正極所需原料相關(guān)的企業(yè)有寒銳鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)和華友鈷業(yè)。從價(jià)格來(lái)看，原料市場(chǎng)整體價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2019年年底，正極材料鈷酸鋰的價(jià)格為4.1萬(wàn)元/噸；負(fù)極材料石墨的價(jià)格同樣呈回落態(tài)勢(shì)，2019年年底價(jià)為4.3萬(wàn)元/噸；電解液材料錳酸鋰自2016年年中開(kāi)始一直呈下降趨勢(shì)，2019年年底價(jià)格為2.55萬(wàn)元/噸。薄膜的材料之一聚乙烯價(jià)格在2019年呈現(xiàn)波動(dòng)中下降的趨勢(shì)，最新價(jià)格為845美元/噸，原材料價(jià)格的回落，一定程度上擴(kuò)展了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)空間。（2）中游產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)主要由電池、電機(jī)和電控以及三電設(shè)備的相關(guān)組件構(gòu)成。新能源汽車的電池主要包括：鎳氫電池、鉛蓄電池、鋰離子電池、磷酸鐵鋰電池和燃料電池。其中鋰電池具有質(zhì)量輕、體積孝循環(huán)壽命長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，是新能源汽車的主流電池類型。電機(jī)、電控系統(tǒng)是傳統(tǒng)變速箱的替代技術(shù)，其性能直接決定了新能源汽車的爬坡、加速等性能指標(biāo)。一般電池成本占整車成本的42%左右，電控占11%，電機(jī)占10%。新能源汽車核心技術(shù)之一在于電池，電池

吉林大學(xué)碩士學(xué)位論文12圖3.6新能源車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈拆分（1）上游產(chǎn)業(yè)鏈新能源汽車的上游主要提供原材料供應(yīng)，包括電解液所需的氟、鋰、鈷鎳，正極所需的鋰鈷鎳，負(fù)極所需要的石墨，以及隔膜所需的聚丙烯/聚乙烯。對(duì)于新能源汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)，上游的關(guān)注點(diǎn)是原材料的購(gòu)買成本以及對(duì)原材料的控制力，上游企業(yè)頭部現(xiàn)象比較明顯，產(chǎn)業(yè)鏈中的一些公司通過(guò)收購(gòu)上游產(chǎn)業(yè)的股權(quán)來(lái)保障原材料供應(yīng)的穩(wěn)定，同時(shí)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。全球鋰資源的主要壟斷企業(yè)有泰利森、Rockwood、SQM和FMC四家礦業(yè)巨頭。天齊鋰業(yè)通過(guò)持有泰利森51%的股份獲取了泰利森的控制權(quán)，并于2018年完成了對(duì)SQM公司23.77%股權(quán)的收購(gòu)。石墨作為負(fù)極的主要材料，主要由貝特瑞、寧波杉杉和日立化成三家壟斷。與正極所需原料相關(guān)的企業(yè)有寒銳鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)和華友鈷業(yè)。從價(jià)格來(lái)看，原料市場(chǎng)整體價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2019年年底，正極材料鈷酸鋰的價(jià)格為4.1萬(wàn)元/噸；負(fù)極材料石墨的價(jià)格同樣呈回落態(tài)勢(shì)，2019年年底價(jià)為4.3萬(wàn)元/噸；電解液材料錳酸鋰自2016年年中開(kāi)始一直呈下降趨勢(shì)，2019年年底價(jià)格為2.55萬(wàn)元/噸。薄膜的材料之一聚乙烯價(jià)格在2019年呈現(xiàn)波動(dòng)中下降的趨勢(shì)，最新價(jià)格為845美元/噸，原材料價(jià)格的回落，一定程度上擴(kuò)展了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)空間。（2）中游產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)主要由電池、電機(jī)和電控以及三電設(shè)備的相關(guān)組件構(gòu)成。新能源汽車的電池主要包括：鎳氫電池、鉛蓄電池、鋰離子電池、磷酸鐵鋰電池和燃料電池。其中鋰電池具有質(zhì)量輕、體積孝循環(huán)壽命長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，是新能源汽車的主流電池類型。電機(jī)、電控系統(tǒng)是傳統(tǒng)變速箱的替代技術(shù)，其性能直接決定了新能源汽車的爬坡、加速等性能指標(biāo)。一般電池成本占整車成本的42%左右，電控占11%，電機(jī)占10%。新能源汽車核心技術(shù)之一在于電池，電池

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]新能源汽車“十三五”開(kāi)局回顧及未來(lái)展望[J]. 白雪,張祥.  北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2017(02)
[3]新能源汽車消費(fèi)者購(gòu)買影響因素研究[J]. 楊杰.  上海管理科學(xué). 2016(03)
[4]我國(guó)新能源汽車推廣進(jìn)入第三階段[J]. 張長(zhǎng)令,王成.  中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè). 2016(11)
[5]新能源汽車市場(chǎng)開(kāi)拓的政府補(bǔ)貼機(jī)制研究[J]. 張海斌,盛昭瀚,孟慶峰.  管理科學(xué). 2015(06)
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[10]發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)的價(jià)格政策研究[J]. 洪凱,朱珺.  市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與價(jià)格. 2010(10)

碩士論文
[1]日本新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析[D]. 孫浩然.吉林大學(xué) 2011
[2]日本、美國(guó)、歐盟新能源汽車產(chǎn)業(yè)政府扶持措施研究[D]. 劉志偉.河北大學(xué) 2010
[3]傳統(tǒng)能源瓶頸下的新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究[D]. 王瑩.河北大學(xué) 2009
[4]我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究[D]. 羅少文.復(fù)旦大學(xué) 2008



本文編號(hào)：3563518