發(fā)布時間：2021-09-17 14:59

　　公司估值歷來是業(yè)界學(xué)者和財務(wù)實務(wù)界專家關(guān)注的熱點話題之一,了解公司價值對企業(yè)管理者和資本市場的投資者都具有重要意義。當(dāng)下,新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展,比亞迪作為新能源汽車行業(yè)中的龍頭企業(yè),連續(xù)3年銷量位居世界第一。但是,2018年6月19日,比亞迪市值被剛上市9天的寧德時代超越,引起眾多專家學(xué)者和新聞媒體的思考,認(rèn)為比亞迪公司價值被低估。在這樣的背景下,本文選取比亞迪作為研究對象,以公司業(yè)務(wù)及其發(fā)展為基礎(chǔ),采用折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法,深入研究和評估比亞迪公司2017年末的企業(yè)價值和股票價值。比亞迪公司主要業(yè)務(wù)包括新能源汽車和傳統(tǒng)汽車、手機部件及組裝、二次充電電池等,每種業(yè)務(wù)具有不同增長特性。為此,本文重點分析了公司各業(yè)務(wù)板塊所屬行業(yè)狀況,以及比亞迪公司歷史經(jīng)營狀況和未來發(fā)展?jié)摿?針對不同業(yè)務(wù)分別預(yù)測了比亞迪公司未來營業(yè)收入增長率。其后,基于公司2011-2017年的財務(wù)業(yè)績分析,預(yù)測了息稅前利潤/營業(yè)收入、營運資本/營業(yè)收入、資本支出/營業(yè)收入、折舊與攤銷/營業(yè)收入等估值所需的財務(wù)指標(biāo),結(jié)合公司未來增長率預(yù)測和2017年的營業(yè)收入,預(yù)測得出比亞迪公司未來的自由現(xiàn)金流。在估計公司加權(quán)平均資本成本方... 

【文章來源】：中國石油大學(xué)(北京)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：86 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架圖

【參考文獻】：
期刊論文
[1]淺析新能源政策影響下比亞迪公司戰(zhàn)略定位及商業(yè)模式[J]. 劉修睿.  中國集體經(jīng)濟. 2018(36)
[2]光伏行業(yè)現(xiàn)狀及前景分析[J]. 塔娜.  企業(yè)改革與管理. 2018(22)
[3]周期性公司正常化估值的理論框架與模型構(gòu)建[J]. 陳蕾,于田.  財會月刊. 2018(17)
[4]CAPM財務(wù)評估模型的參數(shù)研究[J]. 崔勁,豁秋菊.  中國資產(chǎn)評估. 2018(02)
[5]CAPM財務(wù)估值模型的參數(shù)研究[J]. 崔勁,豁秋菊.  經(jīng)濟研究參考. 2017(70)
[6]期權(quán)定價與企業(yè)價值評估[J]. 李豐鋒,馬慶華.  財會月刊. 2017(35)
[7]企業(yè)應(yīng)收賬款管理問題探究——以比亞迪股份有限公司為例[J]. 付廣敏.  財會通訊. 2017(29)
[8]基于行業(yè)市盈率的股票估值A(chǔ)PT及有效性分析[J]. 宋光輝,孫影.  財會月刊. 2017(29)
[9]實物期權(quán)估值法在純電動汽車研發(fā)項目中的應(yīng)用——以比亞迪E系汽車為例[J]. 肖瑩.  財會通訊. 2017(08)
[10]CAPM模型構(gòu)建中無風(fēng)險報酬率的選擇與修正——基于企業(yè)價值評估收益法[J]. 唐瑩.  財會月刊. 2017(09)

碩士論文
[1]基于實物期權(quán)的新能源汽車企業(yè)價值評估研究[D]. 劉平.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2018
[2]不同行業(yè)估值模型的適用性分析[D]. 程之琦.浙江大學(xué) 2017
[3]基于改進剩余收益法的新能源企業(yè)價值評估研究[D]. 柴雪.西安建筑科技大學(xué) 2017
[4]基于DCF和EVA模型的我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值方法研究[D]. 高攀.西南財經(jīng)大學(xué) 2016
[5]中國汽車行業(yè)上市公司估值方法研究[D]. 汪緒良.上海交通大學(xué) 2013



本文編號：3398950