本文關(guān)鍵詞：動(dòng)力煤期貨最優(yōu)套保比率研究與應(yīng)用——基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的GARCH模型

  更多相關(guān)文章： VaR GARCH模型 動(dòng)力煤期貨 套期保值比率

【摘要】：在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩背景下,煤企及其上下游企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損。在煤價(jià)大幅波動(dòng)過程中,這些企業(yè)需要有效利用期貨市場(chǎng)開展套期保值。本文基于Va R利用GARCH模型估計(jì)了動(dòng)力煤的最優(yōu)套保比率,該方法與思路既滿足了套期保值者的避險(xiǎn)需求,又兼顧了套保者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與投機(jī)需求。通過案例分析,證明基于Va R的GARCH模型估計(jì)的最優(yōu)套保比率具有一定的有效性與靈活性。該方法與思路為我國(guó)煤企及中下游企業(yè)、期貨公司制定套期保值策略提供了一定的參考與借鑒。
【作者單位】： 山西大學(xué)商務(wù)學(xué)院;鄭州商品交易所;
【關(guān)鍵詞】： VaR GARCH模型 動(dòng)力煤期貨 套期保值比率
【基金】：鄭州商品交易所期貨及衍生品研究所博士后基金資助課題《產(chǎn)能過剩背景下煤企對(duì)期貨市場(chǎng)的利用研究》階段性成果
【分類號(hào)】：F224;F426.21;F724.5
【正文快照】： 隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩,我國(guó)煤炭行業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。在煤價(jià)一路下滑、企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損時(shí),煤炭行業(yè)需要整合與兼并重組,各煤企在市場(chǎng)倒逼機(jī)制下主動(dòng)減產(chǎn)減量,而目前更需要抓住期貨市場(chǎng)這根“救命稻草”,應(yīng)對(duì)煤價(jià)下跌,促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。煤企利用期貨市場(chǎng)的最主要途徑是進(jìn)

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 俞珠峰,路邁西,吳立新;發(fā)展動(dòng)力煤洗選 提高商品動(dòng)力煤質(zhì)量[J];潔凈煤技術(shù);2004年04期

2 ;動(dòng)力煤價(jià)格將平穩(wěn)運(yùn)行[J];煤炭學(xué)報(bào);2009年06期

3 李學(xué)剛;;2010年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)回顧[J];煤炭經(jīng)濟(jì)研究;2011年02期

4 王振華;谷紅偉;王子乾;李曉偉;;探析我國(guó)動(dòng)力煤定價(jià)機(jī)制[J];煤質(zhì)技術(shù);2013年05期

5 徐敏康;;西德動(dòng)力煤洗選的工藝流程簡(jiǎn)介[J];煤炭加工與綜合利用;1987年02期

6 吳式瑜;;關(guān)于動(dòng)力煤洗選問題[J];煤炭科學(xué)技術(shù);1992年02期

7 石礪;;94亞洲煤炭會(huì)議預(yù)測(cè)2000年亞洲動(dòng)力煤需求[J];世界煤炭技術(shù);1994年12期

8 戴和武，，杜春芳;提高動(dòng)力煤質(zhì)量　發(fā)揮環(huán)境和經(jīng)濟(jì)效益[J];中國(guó)煤炭;1996年11期

9 閆進(jìn)朝;改變傳統(tǒng)觀念發(fā)展優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤發(fā)電[J];西山科技;1998年01期

10 ;動(dòng)力煤價(jià)格將理性回歸[J];中國(guó)農(nóng)資;2014年01期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前9條

1 ;動(dòng)力煤價(jià)跌至年內(nèi)新低,發(fā)電廠減損或延緩電荒[A];《電站信息》2012年第7期[C];2012年

2 秦俊杰;俞珠峰;杜銘華;;動(dòng)力煤優(yōu)質(zhì)化工程系統(tǒng)研究[A];新世紀(jì) 新機(jī)遇 新挑戰(zhàn)——知識(shí)創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展（下冊(cè)）[C];2001年

3 ;煤電企博弈減弱 環(huán)渤海動(dòng)力煤需求或?qū)⒒嘏痆A];《電站信息》2013年第1期[C];2013年

4 王勵(lì)前;;中國(guó)的動(dòng)力煤和某些困難煤種特性[A];第九屆全國(guó)電除塵、第一屆脫硫?qū)W術(shù)會(huì)議論文集[C];2001年

5 田忠坤;齊正義;郭秀軍;;動(dòng)力煤洗選提質(zhì)高效工藝及裝備的探討[A];紀(jì)念中國(guó)煤炭學(xué)會(huì)成立50周年暨2012全國(guó)選煤學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集[C];2012年

6 濮洪九;;努力建設(shè)動(dòng)力煤優(yōu)質(zhì)化工程 提高煤炭利用效率[A];構(gòu)建新型煤炭工業(yè)體系文集[C];2007年

7 蔡斌;羅彩勇;俞海春;陳龍;;寧東礦區(qū)動(dòng)力煤洗選工藝探索與實(shí)踐[A];2013年全國(guó)選煤技術(shù)交流會(huì)論文集[C];2013年

8 付才國(guó);陶鵬;李兆忠;胡參軍;郭亞軍;李英;;以降本增效為目標(biāo)的趨于極限管理[A];2008煤炭企業(yè)管理現(xiàn)代化創(chuàng)新成果集[C];2009年

9 ;煤價(jià)“13連跌”用電需求下滑初顯[A];《電站信息》2012年第3期[C];2012年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李明　盧曉燕;動(dòng)力煤行情繼續(xù)上行煉焦煤下行壓力加大[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2009年

2 中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)信息中心;動(dòng)力煤基本平穩(wěn) 煉焦煤市場(chǎng)順暢[N];中國(guó)煤炭報(bào);2010年

3 韓雷;澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格大跌[N];中國(guó)煤炭報(bào);2010年

4 韓雷;南非歐洲動(dòng)力煤價(jià)格不再“倒掛”[N];中國(guó)煤炭報(bào);2010年

5 本報(bào)記者 李陽(yáng)丹;動(dòng)力煤價(jià)格連漲三周[N];中國(guó)證券報(bào);2010年

6 記者 郭瑞坤;我國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格創(chuàng)出兩年半來新高[N];上海證券報(bào);2011年

7 秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng) 安志遠(yuǎn);國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)“買方市場(chǎng)”格局漸弱[N];中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào);2011年

8 證券時(shí)報(bào)記者 魏曙光;10月動(dòng)力煤價(jià)格回升[N];證券時(shí)報(bào);2011年

9 安志遠(yuǎn);供求由均衡轉(zhuǎn)寬松動(dòng)力煤價(jià)格兩月首降[N];中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào);2011年

10 首席記者 蔡立軍;動(dòng)力煤價(jià)格9周來首次下降[N];中國(guó)冶金報(bào);2010年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 張耕菩;動(dòng)力煤期貨價(jià)格預(yù)測(cè)與最優(yōu)套期保值比率模型研究[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué)(北京);2016年

2 聶強(qiáng);我國(guó)動(dòng)力煤質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)研究[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué)(北京);2016年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前8條

1 翁楠;國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)研究[D];南京大學(xué);2014年

2 張杰斌;動(dòng)力煤期貨與焦煤期貨的價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)研究[D];南京大學(xué);2014年

3 趙虹;SG集團(tuán)動(dòng)力煤采購(gòu)招標(biāo)項(xiàng)目的進(jìn)度管理研究[D];東北大學(xué);2014年

4 榮亮;內(nèi)蒙古地區(qū)動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)構(gòu)建研究[D];內(nèi)蒙古大學(xué);2014年

5 韋鈺濤;動(dòng)力煤期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)實(shí)證分析與企業(yè)開展套期保值研究[D];鄭州大學(xué);2014年

6 張雪霏;霍林河露天煤業(yè)有限公司動(dòng)力煤配比問題研究[D];大連理工大學(xué);2008年

7 曹建波;我國(guó)低熱值動(dòng)力煤在火電行業(yè)的應(yīng)用研究[D];大連海事大學(xué);2013年

8 王斌;動(dòng)力煤及其燃燒產(chǎn)物物化性質(zhì)的實(shí)驗(yàn)研究[D];華北電力大學(xué);2013年

本文編號(hào)：966523