本文關(guān)鍵詞：動力煤期貨最優(yōu)套保比率研究與應(yīng)用——基于風(fēng)險價值的GARCH模型

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【摘要】：在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩背景下,煤企及其上下游企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損。在煤價大幅波動過程中,這些企業(yè)需要有效利用期貨市場開展套期保值。本文基于Va R利用GARCH模型估計了動力煤的最優(yōu)套保比率,該方法與思路既滿足了套期保值者的避險需求,又兼顧了套保者的風(fēng)險承受能力與投機(jī)需求。通過案例分析,證明基于Va R的GARCH模型估計的最優(yōu)套保比率具有一定的有效性與靈活性。該方法與思路為我國煤企及中下游企業(yè)、期貨公司制定套期保值策略提供了一定的參考與借鑒。
【作者單位】： 山西大學(xué)商務(wù)學(xué)院;鄭州商品交易所;
【關(guān)鍵詞】： VaR GARCH模型 動力煤期貨 套期保值比率
【基金】：鄭州商品交易所期貨及衍生品研究所博士后基金資助課題《產(chǎn)能過剩背景下煤企對期貨市場的利用研究》階段性成果
【分類號】：F224;F426.21;F724.5
【正文快照】： 隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩,我國煤炭行業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。在煤價一路下滑、企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損時,煤炭行業(yè)需要整合與兼并重組,各煤企在市場倒逼機(jī)制下主動減產(chǎn)減量,而目前更需要抓住期貨市場這根“救命稻草”,應(yīng)對煤價下跌,促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)營。煤企利用期貨市場的最主要途徑是進(jìn)

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本文編號：966523