準(zhǔn)確的評(píng)估商譽(yù)價(jià)值在如今競(jìng)爭(zhēng)激烈的商業(yè)具有著重大意義。傳統(tǒng)的商譽(yù)價(jià)值評(píng)估評(píng)估方法有兩種:割差法和超額收益法,這兩種方法是實(shí)際商譽(yù)評(píng)估中最常用的方法,但是都各自存在缺陷。割差法評(píng)估會(huì)涉及各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估方法的不統(tǒng)一性,超額收益法在預(yù)測(cè)企業(yè)收益時(shí)存在主觀因素等。公允的商譽(yù)價(jià)值能夠使企業(yè)做出正確的經(jīng)營(yíng)決策,同時(shí)也能很好的衡量公司業(yè)績(jī)。然而由于我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展的晚熟,評(píng)估商譽(yù)價(jià)值仍然是當(dāng)今資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的重大課題。合理的評(píng)估商譽(yù)價(jià)值不僅有理論意義,還有一定的現(xiàn)實(shí)意義。?合理評(píng)估商譽(yù)價(jià)值有利于并購(gòu)雙方的企業(yè),被評(píng)估企業(yè)能夠得到相對(duì)公允得價(jià)值補(bǔ)償,而實(shí)施并購(gòu)的企業(yè)也不用擔(dān)心并購(gòu)價(jià)格的不值當(dāng);?合理評(píng)估商譽(yù)價(jià)值有利于企業(yè)客觀評(píng)估自身價(jià)值;?合理評(píng)估商譽(yù)價(jià)值可以優(yōu)化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。本文以XX電器企業(yè)商譽(yù)價(jià)值為例,先通過(guò)傳統(tǒng)的超額收益法對(duì)其商譽(yù)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,傳統(tǒng)方法評(píng)估時(shí)運(yùn)用最小二乘法對(duì)XX電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、家用電器行業(yè)營(yíng)業(yè)收入等進(jìn)行預(yù)測(cè),同時(shí)用移動(dòng)平均法對(duì)XX電器企業(yè)的各項(xiàng)成本與收入進(jìn)行預(yù)測(cè),從而得到凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)值,再將其折現(xiàn)得到XX電器企業(yè)經(jīng)過(guò)傳統(tǒng)方法評(píng)估的商譽(yù)價(jià)值。接著對(duì)傳統(tǒng)的超額收益法進(jìn)行改進(jìn),通過(guò)... 

【文章來(lái)源】：中國(guó)礦業(yè)大學(xué)江蘇省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：83 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

商譽(yù)金額以及商譽(yù)占凈資產(chǎn)比例Figure1-1Amountsofgoodwillandacceptanceofmergersandacquisition

技術(shù)路線圖

資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)學(xué)位論文30年增長(zhǎng)，2010年?duì)I業(yè)收入的增長(zhǎng)率甚至達(dá)到了43%，實(shí)現(xiàn)近一倍的增長(zhǎng)；2017年和2018年連續(xù)兩年保持營(yíng)業(yè)收入30%的增長(zhǎng)率，雖然XX電器企業(yè)在2015年出現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng)，但是其營(yíng)業(yè)收入不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)不變。XX電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入雖然保持大體的增長(zhǎng)趨勢(shì)，但是其增長(zhǎng)率變動(dòng)具有隨機(jī)性，數(shù)據(jù)波動(dòng)幅度大，不能通過(guò)預(yù)測(cè)XX電器企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入變化率來(lái)預(yù)測(cè)其營(yíng)業(yè)收入，故選擇直接對(duì)XX電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行預(yù)測(cè)。分別選擇一元線性函數(shù)、二項(xiàng)式函數(shù)和指數(shù)函數(shù)對(duì)XX電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行模擬預(yù)測(cè)，選擇擬合優(yōu)度最好的模型得出XX電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的最終預(yù)測(cè)值，模擬結(jié)果如圖4-1所示：圖4-1XX電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入模擬與預(yù)測(cè)Figure4-1BusinessrevenuesimulationandforecastofXXEnterprise圖4-1所示是一元線性函數(shù)、二項(xiàng)式函數(shù)還有指數(shù)函數(shù)對(duì)XX電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)，其中指數(shù)函數(shù)調(diào)整后的擬合優(yōu)度達(dá)到了83.1%，一元線性函數(shù)調(diào)整后的擬合優(yōu)度為80.7%，二項(xiàng)式函數(shù)調(diào)整后的擬合優(yōu)度為78.5%；因此指數(shù)函數(shù)模擬預(yù)測(cè)XX電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的效果最好，表達(dá)式為)433.24139.0xXXeS（電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入，其中當(dāng)年份為2008年時(shí)x的取值為1，以此類推。最后得到XX電器企業(yè)經(jīng)過(guò)指數(shù)函數(shù)預(yù)測(cè)的2019年—2023年?duì)I業(yè)收入如表4-2所示：表4-2XX電器企業(yè)營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)Table4-2ForecastofOperatingIncomeofXXEnterprise年份20192020202120222023營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）21,653,109.5024,882,109.9728,592,632.2232,856,482.7737,756,176.19如表4-2，2019年—2023年?duì)I業(yè)收入依次為2165億元、2488億元、2859


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