本文關(guān)鍵詞：利率沖擊、匯率沖擊與中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——基于TVP-SV-VAR的研究

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【摘要】：本文選取1996年到2013年的季度數(shù)據(jù),利用具有符號(hào)約束的貝葉斯時(shí)變隨機(jī)波動(dòng)向量自回歸模型(TVP-SV-VAR),針對(duì)人民幣利率沖擊、匯率沖擊在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境中對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的時(shí)變影響進(jìn)行分析。結(jié)果表明,利率沖擊對(duì)于物價(jià)的短期影響并不穩(wěn)定,通脹水平越高影響越大,長(zhǎng)期影響相對(duì)穩(wěn)定。利率沖擊主要通過(guò)資本形成影響產(chǎn)出,資本形成比重越高或利率敏感性越強(qiáng)則影響越大。匯率沖擊對(duì)于物價(jià)水平的傳遞效應(yīng)在通脹水平越高時(shí)越明顯,整體上并未出現(xiàn)降低趨勢(shì)。匯率主要通過(guò)支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)對(duì)產(chǎn)出形成短期時(shí)變影響,長(zhǎng)期時(shí)變影響則主要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)和利率影響渠道。
【作者單位】： 南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 利率沖擊 匯率沖擊 符號(hào)約束 貝葉斯時(shí)變隨機(jī)波動(dòng)向量自回歸模型
【基金】：國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“深化政策性金融改革研究”(14AZD032) 教育部重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“全球金融體系變革下的跨國(guó)公司投資”(14JJD790030) 中國(guó)濱海金融協(xié)同創(chuàng)新中心課題“金融創(chuàng)新與宏觀金融穩(wěn)定”
【分類號(hào)】：F822.0;F832.6;F124;F224
【正文快照】： 一、引言當(dāng)前,中國(guó)商品市場(chǎng)的絕大多數(shù)價(jià)格機(jī)制在改革開(kāi)放的進(jìn)程中已經(jīng)完全市場(chǎng)化,但是金融市場(chǎng)中利率和匯率的定價(jià)機(jī)制仍然在進(jìn)行市場(chǎng)化改革。利率和匯率作為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中內(nèi)部和外部均衡的關(guān)鍵因素,相關(guān)市場(chǎng)化改革有可能會(huì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。因此,探究利率和匯率沖擊在不

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4 李s，

本文編號(hào)：887688