本文關鍵詞：盈余質量、高管集權與企業(yè)投資效率——面板數(shù)據(jù)固定效應模型的分析

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【摘要】：文章選取股權分置改革后2007—2013年中國滬深兩市601家持續(xù)7年的數(shù)據(jù)為研究樣本,從應計盈余管理和真實盈余管理角度出發(fā),運用面板數(shù)據(jù)的固定效應模型檢驗了盈余質量對投資效率的影響,并進一步考察了高管集權在盈余質量與上市公司投資效率關系中的作用機制。研究結果發(fā)現(xiàn),無論是采用應計盈余管理還是真實盈余管理的方式,盈余質量與投資效率都顯著正相關,盈余質量的提高能改善上市公司的投資效率;進一步研究表明,相對于分權的企業(yè)而言,盈余質量對集權企業(yè)投資效率的影響更大,即在董事長與總經理兩職合一時,盈余質量越高的企業(yè)投資效率越高。上述結論為政府等監(jiān)管部門制定發(fā)展政策,以及理解盈余質量在改善投資效率中的作用均具有較強的現(xiàn)實意義。
【作者單位】： 大連理工大學管理與經濟學部;
【關鍵詞】： 盈余管理 盈余質量 高管集權 投資效率 固定效應模型
【基金】：國家自然科學基金(71172136) 高等學校博士學科點專項科研基金(20120041110048)
【分類號】：F275
【正文快照】： 一、引言投資作為拉動經濟增長的“三駕馬車”之一,是企業(yè)財富增長的核心動力和未來現(xiàn)金流增長的源泉,也被視作宏觀經濟發(fā)展的重要引擎。隨著我國經濟的高速發(fā)展,作為經濟驅動力之一的投資規(guī)模也在不斷的增長,僅固定資產投資規(guī)模就由2006年的10.99萬億元增加到2014年的51.28萬

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本文編號：936564