本文關(guān)鍵詞：方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場運(yùn)行及效率研究

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【摘要】：20世紀(jì)中葉以來,經(jīng)營的多元化和全球化已經(jīng)成為大型企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求,隨著美國掀起的大規(guī)模并購浪潮,一批大型企業(yè)集團(tuán)紛紛涌現(xiàn)。這些企業(yè)集團(tuán)可以利用規(guī)模優(yōu)勢幫助成員企業(yè)在集團(tuán)外部融入資金,成員企業(yè)之間也可以通過資本的流通與配置來緩解成員企業(yè)的融資壓力。同時,各成員企業(yè)也會圍繞資金展開競爭,在集團(tuán)內(nèi)形成內(nèi)部資本市場。改革開放以來,我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速發(fā)展階段,企業(yè)集團(tuán)數(shù)量不斷增加,融資規(guī)模不斷擴(kuò)大,而不完善的外部資本市場通常無法滿足企業(yè)集團(tuán)的融資需求,企業(yè)集團(tuán)構(gòu)建內(nèi)部資本市場成為其發(fā)展壯大的現(xiàn)實要求。如今,企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)成為我國市場經(jīng)濟(jì)中的普遍組織形式,發(fā)展越來越受到重視,因此對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場運(yùn)行方式和運(yùn)行效率的研究具有重要的現(xiàn)實意義。本文梳理了前人的研究成果,以方正集團(tuán)為案例開發(fā)對象對其內(nèi)部資本市場運(yùn)行情況進(jìn)行了分析,從效率測量和影響因素兩個方面對其內(nèi)部資本市場效率進(jìn)行研究,并提出相應(yīng)的對策建議。本文發(fā)現(xiàn)方正集團(tuán)的多元化戰(zhàn)略是影響其內(nèi)部資本市場效率的重要因素,企業(yè)集團(tuán)會根據(jù)其發(fā)展戰(zhàn)略對內(nèi)部資源進(jìn)行配置,內(nèi)部資本市場的效率也不能因其未完全遵循“效率優(yōu)先”的原則而妄下論斷。結(jié)合我國的國情背景對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場運(yùn)行情況、運(yùn)行效率進(jìn)行評價并進(jìn)一步提出對策建議,具有重要的現(xiàn)實意義。本文的研究主要分五章展開,第一章為緒論,總體介紹文章的研究背景與研究意義、研究思路與框架以及研究方法,并梳理了國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于內(nèi)部資本市場的研究概況。第二章為對我國企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場的形成發(fā)展與效率影響因素研究分析,包括我國企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場的形成原因、發(fā)展媒介、發(fā)展動力和影響內(nèi)部資本市場運(yùn)行效率的因素。第三章是對方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場的構(gòu)建與運(yùn)作分析,本章歸納分析了方正集團(tuán)發(fā)展過程中典型的內(nèi)部資本市場運(yùn)作方式。第四章為對方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場效率測算評價。最后,在第五章中概括了全文的研究成果并針對本文的理論與案例分析提出了相應(yīng)的建議。
【關(guān)鍵詞】：內(nèi)部資本市場 方正集團(tuán) 運(yùn)作方式 運(yùn)作效率
【學(xué)位授予單位】：安徽工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F279.26;F275
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-14
• 1.1 研究背景及研究意義9-10
• 1.2 研究方法10
• 1.3 研究思路與框架10-11
• 1.4 國內(nèi)外研究概況11-13
• 1.4.1 國外研究概況11-12
• 1.4.2 國內(nèi)研究概況12-13
• 1.5 主要貢獻(xiàn)與不足13-14
• 第二章 我國企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場的形成發(fā)展與效率影響因素14-18
• 2.1 我國企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場的形成發(fā)展14-16
• 2.1.1 外部融資難是內(nèi)部資本市場形成的重要原因14
• 2.1.2 財務(wù)公司是內(nèi)部資本市場運(yùn)作與發(fā)展的媒介14-15
• 2.1.3 多元化投資是內(nèi)部資本市場發(fā)展的動力15-16
• 2.2 我國企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場運(yùn)作效率的影響因素16-18
• 2.2.1 集團(tuán)規(guī)模的影響16
• 2.2.2 集團(tuán)戰(zhàn)略的影響16-17
• 2.2.3 產(chǎn)業(yè)整合程度的影響17-18
• 第三章 方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場的構(gòu)建及運(yùn)作方式18-29
• 3.1 案例背景18-21
• 3.1.1 方正集團(tuán)簡介18-20
• 3.1.2 方正集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略20
• 3.1.3 案例選取依據(jù)20-21
• 3.2 方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場的構(gòu)建21-24
• 3.2.1 構(gòu)建動因——自有資金不足，外部融資困難21
• 3.2.2 構(gòu)建方式——多元化經(jīng)營，跨行業(yè)并購21-24
• 3.3 方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場運(yùn)作24-29
• 3.3.1 設(shè)立財務(wù)公司，獲得上市公司資金24-25
• 3.3.2 成員企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作，提高資產(chǎn)運(yùn)用效率25-27
• 3.3.3 集團(tuán)成員內(nèi)部擔(dān)保，，緩解融資約束27-28
• 3.3.4 小結(jié)28-29
• 第四章 方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場效率評價29-40
• 4.1 定性評價29-31
• 4.1.1 跨行業(yè)并購所獲融資“多錢效應(yīng)”評價29-30
• 4.1.2 財務(wù)公司節(jié)約融資成本評價30-31
• 4.2 定量評價31-38
• 4.2.1 評價模型的選取31-32
• 4.2.2 效率評價32-38
• 4.3 小結(jié)38-40
• 第五章 結(jié)論及建議40-43
• 5.1 研究結(jié)論40-41
• 5.2 研究建議41-42
• 5.2.1 加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合41
• 5.2.2 完善內(nèi)部資本配置機(jī)制41
• 5.2.3 加強(qiáng)財務(wù)公司業(yè)務(wù)及理念創(chuàng)新41-42
• 5.2.4 強(qiáng)化人才資源儲備42
• 5.3 未來的研究方向42-43
• 參考文獻(xiàn)43-46
• 致謝46

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：911717