本文關鍵詞：制度環(huán)境、信息透明度與企業(yè)投資效率研究——來自中國A股市場的經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：會計信息的投資效率功能受到怎樣的制度環(huán)境約束?本文試圖利用中國A股市場進行經(jīng)驗分析。文章選取我國2003~2014年滬深A股市場5298個公司年度數(shù)據(jù)作為樣本,對制度環(huán)境、信息透明度與企業(yè)投資效率的關系進行了研究,結果表明:(1)信息透明度與企業(yè)投資效率負相關,即信息透明度越高,企業(yè)投資效率越低;進一步檢驗發(fā)現(xiàn),企業(yè)面臨的風險越高,這一負相關關系越明顯。(2)金融業(yè)的市場化對信息透明度與企業(yè)投資效率之間的負相關關系發(fā)揮了顯著的正向調(diào)節(jié)作用。本文展現(xiàn)了我國A股市場企業(yè)通過財務信息透明度規(guī)避風險、改善投資效率的"自適應"機制,初步彰顯了現(xiàn)階段制度環(huán)境促進企業(yè)會計信息定價與治理功能發(fā)揮的正效應。本文的研究進一步豐富了會計與投資者保護研究文獻,為我國證券業(yè)的市場化改革提供了有益的經(jīng)驗證據(jù)。
【作者單位】： 安徽工業(yè)大學商學院;
【關鍵詞】： 制度環(huán)境 信息透明度 企業(yè)投資效率
【基金】：國家社會科學基金項目(14BJY015)的資助
【分類號】：F275
【正文快照】： 引言會計信息由于具有治理和定價功能,被認為是緩解信息不對稱和代理沖突的主要機制之一。相關研究業(yè)已 表明,會計信息通過項目選擇、治理作用和逆向選擇三種渠道來降低契約方之間的信息不對稱和代理問題,從而實現(xiàn)資本的有效配置。然而,人們普遍懷疑新興發(fā)展國家的會計信息質(zhì)

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本文編號：852586