發(fā)布時間：2017-08-19 09:30

  本文關(guān)鍵詞：金融危機、天量信貸與銀行債務(wù)契約——來自我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：本文以金融危機期間我國天量信貸擴張為背景,基于會計盈余信息的銀行債務(wù)契約有用性這一視角,研究政府干預(yù)下的信貸刺激政策如何扭曲銀行債務(wù)契約及其產(chǎn)生的經(jīng)濟后果。研究發(fā)現(xiàn):受金融危機的影響,天量信貸致使會計盈余信息在銀行債務(wù)契約中的有用性出現(xiàn)顯著性下降,表明銀行債務(wù)契約被嚴重扭曲,且國有企業(yè)的銀行債務(wù)契約被扭曲程度更高。經(jīng)濟后果檢驗顯示:金融危機之后銀行債務(wù)具有更高的違約風險,且國有企業(yè)的違約風險顯著更高,進一步檢驗價值效應(yīng)還發(fā)現(xiàn)金融危機期間的天量信貸刺激政策雖有助于提升企業(yè)短期業(yè)績,卻降低了企業(yè)長期業(yè)績。
【作者單位】： 暨南大學管理學院會計學系;武漢大學經(jīng)濟與管理學院會計系;
【關(guān)鍵詞】： 金融危機 天量信貸 銀行債務(wù)契約 違約風險
【基金】：國家自然科學基金面上項目“財務(wù)重述的外溢效應(yīng)與公司投資決策”(批準號:71272228) 教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃項目“基于資本投資決策視角下公司財務(wù)欺詐的經(jīng)濟后果研究”(項目編號:NECT-12-0432)資助
【分類號】：F275;F832.4
【正文快照】： 一、引言2008年全球金融危機的爆發(fā),給世界各國實體經(jīng)濟造成巨大沖擊。雖然我國宏觀經(jīng)濟長期以來一直保持著年平均約10%的高速增長,也未能在此次危機中幸免。本次金融危機不僅對我國金融行業(yè)等虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生巨大沖擊,同時也對實體經(jīng)濟造成重創(chuàng)。據(jù)財政部會計司統(tǒng)計,2008年金融

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