本文關(guān)鍵詞：市場(chǎng)化進(jìn)程、客戶集中度與IPO公司業(yè)績表現(xiàn)——基于創(chuàng)業(yè)板公司上市前后主要客戶變動(dòng)的視角

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【摘要】：與以往從上市前企業(yè)行為選擇、政府監(jiān)管、承銷商等角度考察IPO公司業(yè)績不同,本文以2009~2012年間在創(chuàng)業(yè)板上市的公司為樣本,首次從上市前后客戶集中度變化的視角,考察分析了客戶集中度對(duì)IPO公司的業(yè)績影響。研究發(fā)現(xiàn),客戶集中度提高對(duì)IPO公司的業(yè)績表現(xiàn)具有負(fù)向影響。進(jìn)一步加入市場(chǎng)化進(jìn)程的區(qū)域異質(zhì)性因素后發(fā)現(xiàn),市場(chǎng)化程度的提高能夠抑制這種負(fù)向影響。研究結(jié)果表明,客戶集中度高能夠穩(wěn)定企業(yè)的市場(chǎng)渠道,但是這種穩(wěn)定作用在企業(yè)上市后邊際效用遞減,帶來的成本降低優(yōu)勢(shì)不再明顯,甚至?xí)鰪?qiáng)客戶的議價(jià)能力,侵蝕企業(yè)業(yè)績。企業(yè)應(yīng)當(dāng)客觀分析利弊得失,避免形成大客戶依賴。同時(shí),國家應(yīng)當(dāng)加快市場(chǎng)化建設(shè)進(jìn)程為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供良好環(huán)境;監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)客觀看待部分IPO公司上市后出現(xiàn)的業(yè)績?cè)鲩L減緩問題,并充分關(guān)注客戶集中度快速提高或過度客戶依賴帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
【作者單位】： 安徽工業(yè)大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 市場(chǎng)化進(jìn)程 客戶集中度 業(yè)績表現(xiàn) 創(chuàng)業(yè)板上市公司
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71572002;71272220;71372204;71402001) 安徽省教育廳重點(diǎn)研究基地課題(SK2015A072)
【分類號(hào)】：F275;F274;F832.51
【正文快照】： 引言 從理論上說,公開募股(IPO)籌集資金,可以解決企業(yè)上市前的資本約束與投資短缺問題,改善公司的治理結(jié)構(gòu),提高公司的競(jìng)爭實(shí)力和發(fā)展后勁。但是,從國內(nèi)外市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)以及學(xué)者的研究看,很多公司在上市后 業(yè)績并沒有出現(xiàn)預(yù)想中的高增長,反而有所下滑(Jain和Kini,1994;逯東

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本文編號(hào)：668020