發(fā)布時間：2017-08-11 00:22

  本文關(guān)鍵詞：經(jīng)濟政策不確定性如何影響企業(yè)投資行為

  更多相關(guān)文章： 經(jīng)濟政策不確定性 資金成本 資本邊際收益率 企業(yè)投資行為

【摘要】：上升的經(jīng)濟政策不確定性抑制企業(yè)投資行為是現(xiàn)有研究的共識,但其作用機理卻不得而知。本文在一個代表性企業(yè)多期最優(yōu)投資決策的框架下,對經(jīng)濟政策不確定性影響企業(yè)投資行為的作用機制進行理論建模和數(shù)據(jù)驗證。研究結(jié)論表明,經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資行為的抑制作用通過資金成本渠道和資本邊際收益率渠道傳導(dǎo),且上述作用機制表現(xiàn)出逆周期性和行業(yè)非對稱性。因此,政府在通過經(jīng)濟政策刺激企業(yè)投資的過程中,應(yīng)該一方面盡量保持經(jīng)濟政策的一致性和連貫性,另一方面密切關(guān)注企業(yè)資金成本和資產(chǎn)增值效率的動態(tài)變化,并在此基礎(chǔ)上靈活運用產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟政策刺激企業(yè)投資。
【作者單位】： 廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟研究院;廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系;
【關(guān)鍵詞】： 經(jīng)濟政策不確定性 資金成本 資本邊際收益率 企業(yè)投資行為
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項目“罕見災(zāi)難風(fēng)險與資產(chǎn)定價:理論拓展與基于我國股市實證研究”(批準號:71471154)和國家自然科學(xué)基金重點項目“面板數(shù)據(jù)建模的理論與方法”(批準號:71131008)
【分類號】：F275;F120
【正文快照】： 后金融危機時代以來,我國政府為了刺激經(jīng)濟復(fù)蘇實施了“4萬億元人民幣經(jīng)濟刺激計劃”“降準降息”“工業(yè)4.0”以及“互聯(lián)網(wǎng)+”等一系列宏觀經(jīng)濟政策,這些政策的出臺一方面在短期內(nèi)有效降低了外圍市場低迷對我國經(jīng)濟造成的沖擊,另一方面也提高了我國的經(jīng)濟政策不確定性。經(jīng)濟政

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本文編號：653406