發(fā)布時(shí)間：2017-08-09 17:08

  本文關(guān)鍵詞：大股東控制、關(guān)聯(lián)存款與現(xiàn)金持有價(jià)值

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【摘要】：本文采用2007~2012年我國A股上市公司作為研究對(duì)象,考察上市公司存放在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的關(guān)聯(lián)存款的影響因素及其經(jīng)濟(jì)后果。研究發(fā)現(xiàn),第一大股東的持股比例與關(guān)聯(lián)存款占現(xiàn)金的比重呈現(xiàn)U型關(guān)系,即當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例較低時(shí),關(guān)聯(lián)存款占現(xiàn)金的比重隨第一大股東的持股比例增加而減少,而當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例較高時(shí),關(guān)聯(lián)存款占現(xiàn)金的比重會(huì)隨第一大股東的持股比例增加而增加。進(jìn)一步考察發(fā)現(xiàn),與關(guān)聯(lián)存款占比低的上市公司相比,關(guān)聯(lián)存款占現(xiàn)金比重高的上市公司現(xiàn)金持有價(jià)值顯著更低。
【作者單位】： 暨南大學(xué)管理學(xué)院;北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 大股東控制 關(guān)聯(lián)存款 現(xiàn)金持有價(jià)值
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):71132004) 廣東省自然科學(xué)基金博士啟動(dòng)項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):2016A030310092) 財(cái)政部“會(huì)計(jì)名家培養(yǎng)工程”(財(cái)政部財(cái)會(huì)〔2013〕27號(hào)文)對(duì)本文的資助
【分類號(hào)】：F275;F271
【正文快照】： 一、引言由于股權(quán)集中,我國資本市場(chǎng)上控股股東與中小股東之間的代理問題尤為突出,控股股東通過上市公司擔(dān)保、代為清償、借款等方式進(jìn)行占款,致使小股東利益嚴(yán)重受損的情況比比皆是(姜國華、岳衡,2005;Jiang et al.,2010)。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷加大監(jiān)督和處罰力度,嚴(yán)格監(jiān)管大股，

本文編號(hào)：646366