本文關(guān)鍵詞：大股東控制、關(guān)聯(lián)存款與現(xiàn)金持有價值

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【摘要】：本文采用2007~2012年我國A股上市公司作為研究對象,考察上市公司存放在集團財務公司的關(guān)聯(lián)存款的影響因素及其經(jīng)濟后果。研究發(fā)現(xiàn),第一大股東的持股比例與關(guān)聯(lián)存款占現(xiàn)金的比重呈現(xiàn)U型關(guān)系,即當?shù)谝淮蠊蓶|持股比例較低時,關(guān)聯(lián)存款占現(xiàn)金的比重隨第一大股東的持股比例增加而減少,而當?shù)谝淮蠊蓶|持股比例較高時,關(guān)聯(lián)存款占現(xiàn)金的比重會隨第一大股東的持股比例增加而增加。進一步考察發(fā)現(xiàn),與關(guān)聯(lián)存款占比低的上市公司相比,關(guān)聯(lián)存款占現(xiàn)金比重高的上市公司現(xiàn)金持有價值顯著更低。
【作者單位】： 暨南大學管理學院;北京大學光華管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 大股東控制 關(guān)聯(lián)存款 現(xiàn)金持有價值
【基金】：國家自然科學基金重點項目(項目批準號:71132004) 廣東省自然科學基金博士啟動項目(項目批準號:2016A030310092) 財政部“會計名家培養(yǎng)工程”(財政部財會〔2013〕27號文)對本文的資助
【分類號】：F275;F271
【正文快照】： 一、引言由于股權(quán)集中,我國資本市場上控股股東與中小股東之間的代理問題尤為突出,控股股東通過上市公司擔保、代為清償、借款等方式進行占款,致使小股東利益嚴重受損的情況比比皆是(姜國華、岳衡,2005;Jiang et al.,2010)。由于監(jiān)管機構(gòu)不斷加大監(jiān)督和處罰力度,嚴格監(jiān)管大股，

本文編號：646366