發(fā)布時(shí)間：2017-08-01 16:11

  本文關(guān)鍵詞：基于Probit回歸的小企業(yè)債信評(píng)級(jí)模型及實(shí)證

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【摘要】：小企業(yè)債信評(píng)級(jí)系指評(píng)價(jià)一筆小企業(yè)的債務(wù)信用資質(zhì)的高低和債務(wù)違約損失率的大小.它事關(guān)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理以及合格的小企業(yè)能否得到融資.因此、債信評(píng)級(jí)的指標(biāo)必須能直接鑒別小企業(yè)的違約狀態(tài).以等級(jí)評(píng)分和排序?yàn)槟康牡默F(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)體系并不評(píng)價(jià)一筆債務(wù)違約損失率大小,現(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)體系也沒(méi)有任何證據(jù)表明其評(píng)級(jí)指標(biāo)體系與企業(yè)違約狀態(tài)的鑒別能力有關(guān).本研究根據(jù)指標(biāo)對(duì)違約狀態(tài)鑒別能力的大小遴選指標(biāo)體系,建立了小企業(yè)債信評(píng)級(jí)體系.本文的創(chuàng)新與特色一是在偏相關(guān)系數(shù)大于0.7、反映信息重復(fù)的一對(duì)高度相關(guān)的指標(biāo)中,刪除F值小、對(duì)小企業(yè)違約狀態(tài)判別能力弱的指標(biāo),既避免了第一次篩選后評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的信息冗余、又避免了誤刪對(duì)違約狀態(tài)影響大的指標(biāo).改變了現(xiàn)有研究評(píng)級(jí)體系指標(biāo)的遴選與指標(biāo)違約狀態(tài)的鑒別能力無(wú)關(guān)的狀況.二是通過(guò)求解違約狀態(tài)變量與評(píng)價(jià)指標(biāo)之間Probit回歸方程的回歸系數(shù)β和回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤差SE_β,構(gòu)建Wald統(tǒng)計(jì)量對(duì)回歸系數(shù)β的顯著水平進(jìn)行檢驗(yàn),剔除對(duì)小企業(yè)違約狀態(tài)影響小的、回歸系數(shù)β不顯著的指標(biāo),保證了第二次篩選出的指標(biāo)能顯著區(qū)分企業(yè)的違約狀態(tài).三是研究表明本文構(gòu)造的指標(biāo)體系的感受型曲線(xiàn)ROC的面積AUC大于0.9,不僅保證單個(gè)指標(biāo)能有效區(qū)分違約狀態(tài),同時(shí)確保了整體構(gòu)建的指標(biāo)體系對(duì)違約狀態(tài)具有極強(qiáng)的鑒別能力.四是研究結(jié)果表明,滿(mǎn)足信用等級(jí)越高、違約損失率越低的小企業(yè)債信評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的非財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重為56%.五是通過(guò)對(duì)1 231筆小企業(yè)貸款數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證,結(jié)果表明:速動(dòng)比率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、行業(yè)景氣指數(shù)等23個(gè)指標(biāo)能夠顯著區(qū)分小企業(yè)的違約狀態(tài).
【作者單位】： 大連理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【關(guān)鍵詞】： 小企業(yè) 債信評(píng)級(jí)體系 指標(biāo)篩選 Probit回歸
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71171031;71471027);國(guó)家自然科學(xué)基金青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71201018;71503199) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金資助項(xiàng)目(11YJC790157);教育部科學(xué)技術(shù)研究項(xiàng)目(2011-10) 遼寧經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)課題資助項(xiàng)目(2015lslktzdian-05) 遼寧省博士啟動(dòng)基金資助項(xiàng)目(20131017) 河北省自然科學(xué)基金青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(G2012501013) 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)銀行業(yè)信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目(2012-4-005) 大連銀行小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)與貸款定價(jià)項(xiàng)目(2012-01) 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行總行小額貸款信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與貸款定價(jià)資助項(xiàng)目(2009-07)
【分類(lèi)號(hào)】：F275
【正文快照】： 0引言債信評(píng)級(jí)是指對(duì)客戶(hù)或一筆貸款的信用資質(zhì)、違約損失率進(jìn)行評(píng)估.銀行參照客戶(hù)信用等級(jí)的高低決策貸款的發(fā)放.因此,債信評(píng)級(jí)事關(guān)客戶(hù)能否從銀行獲得貸款,及銀行對(duì)一筆貸款所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn).據(jù)國(guó)家工商總局統(tǒng)計(jì),小企業(yè)已達(dá)1 169.87萬(wàn)家,占企業(yè)總數(shù)的76.57%,且提供了70%的新增就

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本文編號(hào)：605062