本文關(guān)鍵詞：賢成礦業(yè)大股東掏空行為及其影響分析

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【摘要】：隨著現(xiàn)代公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)的發(fā)展與完善,傳統(tǒng)的第一類代理問題系即公司所有者與經(jīng)營者的代理問題逐漸向第二類代理問題即大股東與中小股東的代理問題發(fā)展。很多企業(yè)公司治理機(jī)制流于形式,無法對(duì)大股東與中小投資者的問題形成有效制約,由于上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和制度背景與美國等西方國家的差異,我們不能直接將國外的最新理論和方法照搬到中國來應(yīng)用,我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中,絕大多數(shù)企業(yè)存在“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象,這種現(xiàn)象的存在,必將會(huì)導(dǎo)致大股東掏空上市公司的問題。在我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的背景下,由于法律法規(guī)保護(hù)和監(jiān)管的制度相對(duì)不完善,如何結(jié)合中國特色制度背景來解決大股東掏空問題成為重要挑戰(zhàn)。本文以賢成礦業(yè)掏空案作為研究,對(duì)大股東及掏空的基本概念進(jìn)行界定,并且以大股東掏空上市公司的手段與理論基礎(chǔ)進(jìn)行說明,結(jié)合本文案例,具體分析掏空背景以及關(guān)聯(lián)交易、占用資金、提供非法擔(dān)保、大股東減持等掏空方式,將大股東掏空行為的影響從公司價(jià)值與資本市場(chǎng)兩方面進(jìn)行探討。通過對(duì)賢成礦業(yè)大股東掏空行為及其影響分析的理論研究,本論文主要有如下貢獻(xiàn):第一:在前人理論研究的基礎(chǔ)上,通過代理理論、控制權(quán)理論解釋了大股東掏空賢成礦業(yè)的現(xiàn)象,本文通過對(duì)掏空原因及手段的歸納總結(jié),結(jié)合代理理論、信息不對(duì)稱理論以及控制權(quán)理論,更加客觀的評(píng)價(jià)大股東掏空上市公司行為。第二,從理論上揭示了大股東掏空上市公司對(duì)公司價(jià)值以及資本市場(chǎng)的影響。大股東對(duì)上市公司的掏空行為會(huì)直接影響到上市公司的經(jīng)營業(yè)績,使得上市公司的發(fā)展能力降低;同時(shí)掏空上市公司的行為也將侵占中小更多能夠的利益,降低資本市場(chǎng)資源配置的效率。研究大股東掏空行為的經(jīng)濟(jì)后果,對(duì)于提高中小股東權(quán)利保護(hù)具有重要意義。第三,本文通過研究大股東掏空賢成礦業(yè)的動(dòng)因及手段,找到賢成集團(tuán)進(jìn)行利益輸送的目的及條件,并提出相應(yīng)意見和建議遏制大股東掏空的行為,從而晚上我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)和信息披露機(jī)制,促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展。本文的基本結(jié)構(gòu)主要分為五個(gè)章節(jié)。第一章為引言,主要內(nèi)容包括研究背景及意義、文獻(xiàn)綜述、研究思路及方法、研究框架,文獻(xiàn)綜述部分根據(jù)大股東掏空行為的動(dòng)機(jī)、方式及影響進(jìn)行劃分。第二章為理論概述部分,對(duì)大股東及掏空的基本概念進(jìn)行界定,并且對(duì)大股東掏空上市公司的手段與理論基礎(chǔ)進(jìn)行說明。第三章介紹本文的案例賢成礦業(yè)大股東掏空案,對(duì)掏空背景以及掏空方式結(jié)合案例具體分析,其中掏空方式主要包括了關(guān)聯(lián)交易、占用資金、提供非法擔(dān)保、大股東減持等。第四章在第三部分的基礎(chǔ)之上,對(duì)賢成礦業(yè)大股東掏空行為的影響從公司價(jià)值與資本市場(chǎng)兩方面分析。第五章為研究結(jié)論與啟示。
【關(guān)鍵詞】：大股東 掏空方式 掏空影響 賢成礦業(yè)
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F271;F426.1;F406.7
【目錄】：

• 摘要8-10
• Abstract10-12
• 1 引言12-22
• 1.1 研究的背景和意義12-13
• 1.1.1 研究背景12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 文獻(xiàn)綜述13-19
• 1.2.1 關(guān)于大股東掏空行為影響因素的研究13-16
• 1.2.2 關(guān)于大股東掏空方式的研究16-18
• 1.2.3 關(guān)于大股東掏空上市公司影響的研究18
• 1.2.4 文獻(xiàn)述評(píng)18-19
• 1.3 本文的研究思路與方法19-22
• 1.3.1 研究思路19-20
• 1.3.2 研究方法20-22
• 2 大股東掏空問題的理論概述22-27
• 2.1 相關(guān)概念的界定22-23
• 2.1.1 大股東22
• 2.1.2 掏空22-23
• 2.2 大股東掏空的主要手段23-24
• 2.2.1 通過關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司資產(chǎn)23
• 2.2.2 利用上市公司為大股東提供借款擔(dān)保23-24
• 2.2.3 大股東占用上市公司資金24
• 2.2.4 大股東減持24
• 2.3 大股東掏空問題的理論基礎(chǔ)24-27
• 2.3.1 信息不對(duì)稱理論24-25
• 2.3.2 委托代理理論25-26
• 2.3.3 控制權(quán)理論26-27
• 3 賢成礦業(yè)掏空案介紹27-38
• 3.1 賢成礦業(yè)的基本情況27-29
• 3.1.1 賢成礦業(yè)股份有限公司經(jīng)營情況27-28
• 3.1.2 賢成礦業(yè)股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)28-29
• 3.2 案例基本情況29-30
• 3.3 大股東掏空賢成礦業(yè)背景分析30-32
• 3.3.1 大股東一股獨(dú)大30-31
• 3.3.2 公司內(nèi)控制度形同虛設(shè)，知情高管互相包庇31
• 3.3.3 外部監(jiān)管披露力度有限31-32
• 3.3.4 我國對(duì)中小投資者的法律保護(hù)程度較弱32
• 3.4 大股東掏空賢成礦業(yè)的方式分析32-38
• 3.4.1 賤賣兩優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，留下巨額債務(wù)32-33
• 3.4.2 利用賢成礦業(yè)提供巨額借款擔(dān)保33-34
• 3.4.3 非法占用上市公司資金，挪用工程款34-35
• 3.4.4 信息披露重大違規(guī)，大股東減持35-36
• 3.4.5 進(jìn)行非經(jīng)營性占用的關(guān)聯(lián)交易36-38
• 4 賢成礦業(yè)大股東掏空行為影響分析38-47
• 4.1 對(duì)公司價(jià)值的影響38-44
• 4.1.1 盈利能力持續(xù)低迷，核心子公司大面積停產(chǎn)38-39
• 4.1.2 賢成礦業(yè)信譽(yù)嚴(yán)重受損，營運(yùn)能力下降39-41
• 4.1.3 償債能力不斷惡化，現(xiàn)金流量緊缺41-44
• 4.2 對(duì)資本市場(chǎng)的影響44-47
• 4.2.1 中小股東利益受到侵害，投資者對(duì)市場(chǎng)信心下降44-45
• 4.2.2 會(huì)計(jì)信息不真實(shí)，影響資本市場(chǎng)有效運(yùn)行45-47
• 5 賢成礦業(yè)大股東掏空的研究結(jié)論和啟示47-52
• 5.1 賢成礦業(yè)大股東掏空的研究結(jié)論47-48
• 5.1.1“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)為大股東掏空賢成礦業(yè)提供渠道47
• 5.1.2 大股東采取多種方式掏空賢成礦業(yè)47
• 5.1.3 大股東掏空賢成礦業(yè)降低了公司價(jià)值47-48
• 5.1.4 大股東掏空賢成礦業(yè)嚴(yán)重?fù)p害了中小股東權(quán)益48
• 5.2 賢成礦業(yè)大股東掏空的啟示48-52
• 5.2.1 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部制衡48-49
• 5.2.2 加強(qiáng)外部監(jiān)管力度，大幅提高上市公司的違規(guī)成本49
• 5.2.3 加大信息披露力度，提高大股東減持行為的計(jì)劃性和透明度49-50
• 5.2.4 要進(jìn)一步健全投資者保護(hù)機(jī)制50-52
• 參考文獻(xiàn)52-55
• 致謝語55-56

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：562437