本文關(guān)鍵詞：融資約束、財(cái)務(wù)柔性與企業(yè)投資——理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)

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【摘要】：筆者以財(cái)務(wù)柔性理論和企業(yè)投資理論為基礎(chǔ),通過(guò)引入融資約束理論,將融資約束、財(cái)務(wù)柔性與企業(yè)投資納入同一研究框架,從財(cái)務(wù)柔性的視角研究企業(yè)的投資支出問(wèn)題,并以2007—2014年間滬深兩市A股上市公司為樣本,對(duì)融資約束、財(cái)務(wù)柔性與企業(yè)投資三者之間的關(guān)系進(jìn)行了理論分析和實(shí)證檢驗(yàn),深入分析財(cái)務(wù)柔性對(duì)企業(yè)投資影響。研究結(jié)果表明:財(cái)務(wù)柔性對(duì)企業(yè)的投資支出具有顯著的影響,通過(guò)事先儲(chǔ)備的財(cái)務(wù)柔性,企業(yè)能夠提高后續(xù)的投資支出。融資約束會(huì)加劇財(cái)務(wù)柔性對(duì)企業(yè)投資的影響,融資約束越嚴(yán)重,財(cái)務(wù)柔性對(duì)企業(yè)投資的影響越大。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 融資約束 財(cái)務(wù)柔性 企業(yè)投資
【分類號(hào)】：F275
【正文快照】： 一、引言作為企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要一環(huán),投資不但影響著企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的質(zhì)量,而且會(huì)對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生深刻的影響。然而,在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,企業(yè)往往會(huì)受到融資約束等客觀條件所限,無(wú)法達(dá)到其最優(yōu)的投資水平,進(jìn)而影響了企業(yè)價(jià)值的提升。因此,如何保證企業(yè)投資能夠順利進(jìn)

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