本文關(guān)鍵詞：上市公司并購重組中交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：并購重組不僅是企業(yè)自身實(shí)現(xiàn)發(fā)展壯大的重要途徑,也是實(shí)現(xiàn)資源在全社會(huì)范圍內(nèi)高效配置的有效手段。交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是并購重組過程中非常重要的一環(huán),好的交易結(jié)構(gòu)能夠滿足交易各方需求,加速并購重組進(jìn)度并提高并購績效。文章首先圍繞并購方式、支付手段、融資模式、合規(guī)性與稅收籌劃等要素對(duì)交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行梳理,提出了在不同情況下選擇交易結(jié)構(gòu)的方法,介紹了目前比較常見的幾種交易結(jié)構(gòu)類型。然后圍繞案例公司對(duì)其所在行業(yè)和自身發(fā)展歷史進(jìn)行了簡單回顧,重點(diǎn)介紹了案例公司上市后涉及國內(nèi)國外的兩次并購重組。結(jié)合前述理論對(duì)案例公司的交易結(jié)構(gòu)展開分析,特別研究了其兩步交易結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金支付原因、過橋方的使用、融資模式、股權(quán)稀釋與控制權(quán)、海外要約收購與反收購等方面的內(nèi)容。接著提出了案例公司交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中的借鑒意義。對(duì)于一些估值合理、股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散的上市公司不妨考慮要約收購的形式,在收購過程中過橋方的引入、適時(shí)采取兩步或多步交易可以有效地加快并購的進(jìn)程。上市公司相較于一般公司擁有更多的融資模式,多種融資工具的使用可以為提高上市公司并購績效助力。最后分析了目前上市制度的缺陷,要約收購制度的不成熟,并購重組中支付手段、融資模式欠缺等問題,據(jù)此提出了加快推進(jìn)上市發(fā)行制度改革、完善要約收購相關(guān)制度、加快支付手段和融資模式創(chuàng)新等方面的建議。
【關(guān)鍵詞】：并購重組 產(chǎn)業(yè)性并購 交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275;F271
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 1 緒論10-18
• 1.1 研究背景及意義10-12
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-16
• 1.2.1 國內(nèi)研究綜述12-14
• 1.2.2 國外研究綜述14-16
• 1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述16
• 1.3 研究思路和方法16-17
• 1.4 重點(diǎn)、難點(diǎn)與可能的創(chuàng)新點(diǎn)17-18
• 2 交易結(jié)構(gòu)要素及比較18-28
• 2.1 并購方式18-21
• 2.2 支付手段21-23
• 2.3 并購融資模式23-25
• 2.4 合規(guī)性與稅收籌劃25-27
• 2.5 常見并購交易結(jié)構(gòu)27-28
• 3 美年大健康的并購交易結(jié)構(gòu)28-34
• 3.1 行業(yè)及公司概況28-30
• 3.2 借殼上市并收購慈銘體檢30-32
• 3.3 要約收購愛康國賓32-34
• 4 案例公司交易結(jié)構(gòu)分析34-49
• 4.1 兩步交易“一殼二賣”34-43
• 4.1.1 提前鎖定交易35-39
• 4.1.2 完成整體收購39-43
• 4.2 海外市場要約收購43-49
• 4.2.1 上市公司私有化43-45
• 4.2.2 毒丸計(jì)劃及新交易結(jié)構(gòu)45-49
• 5 總結(jié)及建議49-53
• 5.1 研究結(jié)論49-51
• 5.2 政策建議51-53
• 參考文獻(xiàn)53-55

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：上市公司并購重組中交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：485986