我國上市公司股權(quán)融資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響
本文關(guān)鍵詞:我國上市公司股權(quán)融資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響,,由筆耕文化傳播整理發(fā)布。
【摘要】:改革開放以來,我國經(jīng)濟的快速發(fā)展,過多的依賴于第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展較慢,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也發(fā)展不足,由此導(dǎo)致了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的內(nèi)外失衡,進而制約著我國經(jīng)濟的增長。十八大中也提出要繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),著力解決制約經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的重大結(jié)構(gòu)性問題。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級對于我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及經(jīng)濟的持續(xù)增長具有及其重要的意義,而資本市場尤其是上市公司的股權(quán)融資龐大的資金可以滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的需要。從長期來看,資本市場配置金融資源的效率,遠遠超過其他任何方式。上市公司的股權(quán)融資可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),研究如何以促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為導(dǎo)向來充分發(fā)揮資本市場的融資功能,更加有針對性的制定相應(yīng)的戰(zhàn)略和政策,對加快我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級就具有重要的意義。本文我們從上市公司股權(quán)融資的角度來研究對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。首先,分析了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論、股權(quán)融資理論,對上市公司股權(quán)融資影響我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用機制進行了分析。其次,分析了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、不同區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的特點以及存在的問題,探討我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的方向;比較研究不同股權(quán)融資方式和不同區(qū)域的股權(quán)融資差異,從多個維度考察上市公司及其股權(quán)融資資金的產(chǎn)業(yè)分布,分析上市公司股權(quán)融資存在的問題以及改善的途徑。理論和現(xiàn)狀分析都證明了上市公司的股權(quán)融資對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級是有影響的,為我們的實證分析做好了鋪墊。然后,采用股權(quán)融資與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟增長的數(shù)據(jù),通過構(gòu)建VECM模型,分別運用單位根檢驗、協(xié)整理論、和Granger因果檢驗等方法,選取了金融機構(gòu)貸款和就業(yè)率這兩個控制變量,并加入了貨幣供應(yīng)量M2和財政支出作為宏觀經(jīng)濟政策變量,進而對上市公司股權(quán)融資與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的長期均衡與短期動態(tài)關(guān)系進行實證研究,觀測它們在長期和短期的因果關(guān)系。最后,對全文的研究結(jié)論進行總結(jié),得出有關(guān)上市公司股權(quán)融資對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的政策建議。我國的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)內(nèi)部之間都存在較多不合理現(xiàn)象,還有很大的空間需要調(diào)整和完善。從長期來看,IPO融資、再次權(quán)益融資都與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間存在長期均衡關(guān)系。而且無論是IPO融資還是再次權(quán)益融資都要優(yōu)于金融機構(gòu)貸款對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的長期促進作用。短期來看,IPO融資和再次權(quán)益融資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用不明顯,但也優(yōu)于金融機構(gòu)貸款對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的調(diào)整作用。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個長期的過程,而無論是短期還是長期,股權(quán)融資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整作用都要優(yōu)于信貸融資,所以我們要充分發(fā)揮股票市場的作用,合理的規(guī)劃和完善股票的融資功能。
【關(guān)鍵詞】:股權(quán)融資 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)
【學(xué)位授予單位】:山東財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2016
【分類號】:F276.6;F275;F121.3
【目錄】:
- 摘要5-7
- Abstract7-11
- 第1章 緒論11-21
- 1.1 選題背景和意義11-12
- 1.1.1 選題背景11
- 1.1.2 理論意義和現(xiàn)實意義11-12
- 1.2 國內(nèi)外文獻綜述12-17
- 1.2.1 國外研究綜述12-14
- 1.2.2 國內(nèi)研究綜述14-16
- 1.2.3 文獻簡評16-17
- 1.3 研究思路與研究方法17-19
- 1.3.1 研究思路17-18
- 1.3.2 研究方法18-19
- 1.4 研究內(nèi)容與創(chuàng)新點19-21
- 1.4.1 研究的內(nèi)容19-20
- 1.4.2 創(chuàng)新之處20-21
- 第2章 上市公司股權(quán)融資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的理論分析21-25
- 2.1 我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的理論分析21-22
- 2.1.1 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進理論21
- 2.1.2 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整理論21-22
- 2.2 股票市場的融資理論分析22-23
- 2.2.1 股票融資的內(nèi)涵22
- 2.2.2 股票市場的融資功能22-23
- 2.3 股權(quán)融資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的機制分析23-24
- 2.4 小結(jié)24-25
- 第3章 我國上市公司股權(quán)融資及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的考察25-36
- 3.1 上市公司股權(quán)融資的現(xiàn)狀分析25-28
- 3.1.1 不同方式的股權(quán)融資現(xiàn)狀25-27
- 3.1.2 不同區(qū)域的股權(quán)融資現(xiàn)狀27-28
- 3.2 我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析28-32
- 3.2.1 我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀28-30
- 3.2.2 我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在的問題30-32
- 3.3 上市公司股權(quán)融資的產(chǎn)業(yè)分布現(xiàn)狀分析32-35
- 3.3.1 上市公司的產(chǎn)業(yè)分布現(xiàn)狀32-33
- 3.3.2 上市公司股權(quán)融資資金的產(chǎn)業(yè)分布33-35
- 3.4 小結(jié)35-36
- 第4章 股權(quán)融資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的實證研究36-52
- 4.1 IPO對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的實證分析36-45
- 4.1.1 評價指標(biāo)的選取36-38
- 4.1.2 數(shù)據(jù)來源38-39
- 4.1.3 向量誤差修正模型構(gòu)建39-41
- 4.1.4 實證分析及結(jié)果41-45
- 4.2 SEO(再次權(quán)益融資)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的實證分析45-51
- 4.2.1 評價指標(biāo)的選取46
- 4.2.2 實證分析及結(jié)果46-51
- 4.3 小結(jié)51-52
- 第5章 研究結(jié)論與政策建議52-55
- 5.1 主要結(jié)論52-53
- 5.2 政策建議53-55
- 5.2.1 加強上市公司股權(quán)融資的監(jiān)管53
- 5.2.2 建設(shè)多層次資本市場,鼓勵直接融資53
- 5.2.3 支持股票再次權(quán)益融資53-54
- 5.2.4 大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資54-55
- 參考文獻55-59
- 攻讀碩士學(xué)位期間取得的學(xué)術(shù)成果59-60
- 致謝60
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