目前我國(guó)資本市場(chǎng)主要以中小投資者為主,在不斷發(fā)展和完善的市場(chǎng)中仍存在監(jiān)管機(jī)制不夠嚴(yán)格、有效的信息披露體系不夠健全、投資者權(quán)利的保護(hù)制度不夠完善等問題,市場(chǎng)環(huán)境的不完善使得企業(yè)將面臨“融資難”和“融資貴”等阻礙。根據(jù)已有的研究可知,“滬港通”等資本市場(chǎng)開放政策的實(shí)施,可在一定程度上促進(jìn)境內(nèi)資本市場(chǎng)與境外資本市場(chǎng)的相互融通,可有效借鑒成熟資本市場(chǎng)的相關(guān)理念和機(jī)制,提高市場(chǎng)流動(dòng)性水平,同時(shí)帶來提高市場(chǎng)監(jiān)管水平、完善監(jiān)管機(jī)制、緩解信息不對(duì)稱等經(jīng)濟(jì)后果。因此,“滬港通”政策的實(shí)施在諸多方面將對(duì)我國(guó)市場(chǎng)帶來有利影響,然而其是否將進(jìn)一步顯著影響企業(yè)融資成本?基于此,本文從“滬港通”政策等資本市場(chǎng)開放政策的經(jīng)濟(jì)后果、融資成本的影響因素等方面對(duì)以往的研究?jī)?nèi)容進(jìn)行詳細(xì)的綜述。從不同角度對(duì)“滬港通”政策進(jìn)行梳理,結(jié)合相關(guān)理論基礎(chǔ)分析該政策的實(shí)施對(duì)企業(yè)股權(quán)融資成本和債權(quán)融資成本的影響,并進(jìn)一步將樣本細(xì)分為“非交叉上市”企業(yè)和“交叉上市”企業(yè),對(duì)“滬港通”政策與融資成本的關(guān)系進(jìn)行深入分析。同時(shí),通過以2011—2017年上海證券交易所的A股上市企業(yè)為樣本,運(yùn)用雙重差分、傾向匹配得分法等實(shí)證方法對(duì)本文假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實(shí)踐意義
    1.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 實(shí)施資本市場(chǎng)開放政策的經(jīng)濟(jì)后果
        1.3.2 融資成本的影響因素
        1.3.3 “滬港通”政策與企業(yè)融資成本
        1.3.4 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.4 研究?jī)?nèi)容和研究思路
    1.5 研究方法
    1.6 研究創(chuàng)新
第2章 相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 信息不對(duì)稱理論
    2.2 有效市場(chǎng)假說
    2.3 投資者認(rèn)知假說
    2.4 新制度經(jīng)濟(jì)理論
第3章 研究假設(shè)與研究設(shè)計(jì)
    3.1 研究假設(shè)
        3.1.1 “滬港通”政策的實(shí)施對(duì)企業(yè)股權(quán)融資成本的影響
        3.1.2 “滬港通”政策的實(shí)施對(duì)企業(yè)債權(quán)融資成本的影響
        3.1.3 “交叉上市”對(duì)“滬港通”政策與企業(yè)融資成本關(guān)系的影響
    3.2 研究設(shè)計(jì)
        3.2.1 樣本和數(shù)據(jù)
        3.2.2 變量的定義和衡量
        3.2.3 模型設(shè)置
第4章 實(shí)證分析
    4.1 描述性檢驗(yàn)
    4.2 相關(guān)性檢驗(yàn)
    4.3 “滬港通”政策與融資成本的回歸分析
        4.3.1 “滬港通”政策與股權(quán)融資成本的回歸分析
        4.3.2 “滬港通”政策與債權(quán)融資成本的回歸分析
        4.3.3 “交叉上市”的調(diào)節(jié)作用
        4.3.4 安慰劑檢驗(yàn)
    4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        4.4.1 更換融資成本衡量方法
        4.4.2 剔除融資融券對(duì)研究結(jié)果的影響
        4.4.3 變更縮尾比例
        4.4.4 傾向匹配得分法
第5章 結(jié)論與政策性建議
    5.1 主要結(jié)論
    5.2 政策性建議
        5.2.1 進(jìn)一步擴(kuò)大“滬港通”政策覆蓋范圍
        5.2.2 健全企業(yè)內(nèi)部控制
        5.2.3 完善市場(chǎng)監(jiān)管體制
        5.2.4 提高市場(chǎng)開放水平
    5.3 研究局限
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究結(jié)果



本文編號(hào)：3795996