海外并購是我國經(jīng)濟發(fā)展和全球一體化的趨勢中十分重要的一環(huán)。對企業(yè)來說,它能使企業(yè)整合優(yōu)勢配置,擴大市場份額,得到先進技術和管理理念,從而實現(xiàn)迅速發(fā)展。對國家來說,能讓我國資本走向世界,實現(xiàn)經(jīng)濟的發(fā)展。但是,任何機遇都伴隨著風險,而風險則可能導致并購的失敗,甚至將企業(yè)推向破產(chǎn)的深淵。其中對整體風險影響較大的財務風險,在并購的每一個階段都有可能出現(xiàn)。我國作為經(jīng)濟高速騰飛的國家,參與海外并購的時間短,經(jīng)驗有限。因此如何有效的對財務風險進行分析與控制,是我國當代企業(yè)需要關注和解決的問題。本文以時代新材并購博戈的案例作為研究對象,以現(xiàn)有的并購財務風險理論為基礎,在充分了解雙方并購背景和并購動因的前提下,對時代新材在此次并購過程中的不同階段進行財務風險分析,包括籌備階段的投資決策和定價風險,并購過程中的股價波動、融資、匯率、支付風險,以及整合階段的財務、員工整合和跨多國經(jīng)營風險。隨后針對時代新材在并購業(yè)務中實施的風險控制措施,通過對整體風險控制效果進行評估,提出時代新材在本次案例中所做的不足之處。最后通過本次案例,向其他企業(yè)日后的海外并購業(yè)務提出建議和啟示。希望能達到對我國企業(yè)提高財務風險控制,以...

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學位級別】：碩士

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摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 企業(yè)海外并購動因的研究
        1.2.2 并購財務風險構成內(nèi)容的研究
        1.2.3 并購財務風險成因的研究
        1.2.4 并購財務風險控制的研究
        1.2.5 文獻述評
    1.3 研究內(nèi)容及方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術路線圖
第二章 企業(yè)海外并購及財務風險基礎理論
    2.1 海外并購的內(nèi)涵
    2.2 海外并購財務風險的概述
        2.2.1 并購財務風險的定義
        2.2.2 并購財務風險的特征
    2.3 海外并購財務風險相關理論
        2.3.1 協(xié)同效應理論
        2.3.2 風險基礎管理理論
        2.3.3 動態(tài)并購風險理論
        2.3.4 信息不對稱理論
        2.3.5 Z-Score模型
第三章 時代新材并購博戈案例介紹
    3.1 并購雙方簡介
        3.1.1 時代新材公司簡介
        3.1.2 博戈公司簡介
    3.2 時代新材并購博戈過程回顧
        3.2.1 并購背景
        3.2.2 并購動因
        3.2.3 并購過程
第四章 時代新材并購博戈的財務風險分析
    4.1 籌備階段風險分析
        4.1.1 投資決策風險
        4.1.2 目標企業(yè)價值定價風險
    4.2 并購實施階段風險分析
        4.2.1 股價波動風險
        4.2.2 融資風險
        4.2.3 匯率風險
        4.2.4 支付風險
    4.3 整合階段風險分析
        4.3.1 財務整合風險
        4.3.2 員工整合風險
        4.3.3 跨多國經(jīng)營風險
    4.4 并購前后財務指標對比分析
        4.4.1 償債能力分析
        4.4.2 營運能力分析
        4.4.3 盈利能力分析
        4.4.4 成長能力分析
第五章 時代新材并購博戈財務風險控制措施與不足
    5.1 時代新材財務風險控制措施
        5.1.1 合理選擇目標企業(yè)
        5.1.2 聘請專業(yè)機構,選擇合理價值評估方法
        5.1.3 以離岸公司形式收購博戈資產(chǎn)與股權
        5.1.4 加強融資風險控制
        5.1.5 加強人員和文化整合
    5.2 時代新材并購博戈財務風險控制效果評估
    5.3 時代新材海外并購財務風險控制措施的不足
        5.3.1 交易定價偏高
        5.3.2 融資與支付方式單一
        5.3.3 未對匯率風險進行控制
第六章 建議與結論
    6.1 對同類企業(yè)海外并購財務風險控制的建議
        6.1.1 籌備階段財務風險控制建議
        6.1.2 并購實施階段財務風險控制建議
        6.1.3 整合階段財務風險控制建議
    6.2 研究結論
    6.3 未來展望
參考文獻
攻讀學位期間主要研究成果
致謝



本文編號：3759613