本文將資產證券化的成本收益與信息經濟學理論相結合,認為資產證券化對商業(yè)銀行風險存在正反兩方面的影響。研究發(fā)現:第一,DID與Heckman的自選擇模型結果表明,證券化政策與選擇證券化能夠降低以z值衡量的銀行風險;第二,證券化程度與銀行風險呈"倒U型"關系,目前在邊際上推高了風險,且影響具有異質性;第三,多重中介效應檢驗發(fā)現,證券化的直接效應是降低銀行風險,但間接效應結果顯示,證券化通過降低凈息差、提高不良貸款率和成本收入比等多重中介渠道提高了銀行風險,而目前直接效應小于間接效應,使得證券化的總效應是提高風險。通過分解z值,發(fā)現資產證券化主要通過"提高不良貸款率導致資產收益率降低"這一鏈式中介渠道提高風險。政策上應該根據銀行特征和發(fā)展階段進行分類監(jiān)管,控制證券化的風險。 

【文章來源】：武漢金融. 2020,(12)北大核心

【文章頁數】：11 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、資產證券化對風險承擔影響的機制分析
三、實證研究設計及指標選擇
    （一）實證研究設計
    （二）樣本選擇與數據來源
    （三）變量選取與定義
        1. 被解釋變量
        2. 核心解釋變量
        3. 控制變量
四、資產證券化對銀行風險影響的路徑及效果分析
    （一）政策背景下資產證券化對銀行風險承擔水平的影響
        1.模型的構建
        2.平行趨勢檢驗
        3.實證結果分析
    （二）商業(yè)銀行選擇資產證券化與否對風險承擔的影響
    （三）資產證券化參與度對商業(yè)銀行風險承擔的影響研究
    （四）資產證券化對銀行風險承擔的影響路徑分析
        1. 多重中介效應檢驗
        2. z值分解檢驗
        3. 鏈式中介效應檢驗
五、結論與政策建議


【參考文獻】：
期刊論文
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[10]資產證券化對商業(yè)銀行流動性風險的影響——基于流動性緩沖視角[J]. 郭紅玉,高磊,史康帝.  金融論壇. 2018(02)



本文編號：3640744