研發(fā)創(chuàng)新是國家技術(shù)進步與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力,也是當前我國供給側(cè)改革的重中之重。高新技術(shù)企業(yè)作為國家技術(shù)創(chuàng)新的主體對研發(fā)支出的投入力度越來越大,企業(yè)的研發(fā)項目對資金供給的依賴性較大,由于研發(fā)的高風險、高收益等特點,由研發(fā)引發(fā)的一系列融資問題也日益顯現(xiàn),其中研發(fā)支出的融資方式選擇正確與否可能會直接影響高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)活動,因此對研發(fā)支出的融資方式問題的研究是一個值得探討的課題。本文基于科大訊飛定向增發(fā)的實際案例,從資金需求端出發(fā)對研發(fā)支出的融資方式選擇進行研究。首先對研發(fā)支出與內(nèi)源融資及外源融資、債務融資及股權(quán)融資關(guān)系的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進行了整理評述,其次對相關(guān)概念及理論進行界定。通過案例分析法對科大訊飛這一具有代表性的高新技術(shù)企業(yè)的公司概況、研發(fā)支出現(xiàn)狀、兩次定向增發(fā)的具體情況進行了概述。隨后對科大訊飛研發(fā)支出的融資方式進行分析,運用財務指標分析法分析了其研發(fā)支出對企業(yè)的關(guān)鍵影響,從而得出該影響主要體現(xiàn)在研發(fā)支出償債風險性、盈利滯后性及運營效率性三個方面。其次構(gòu)建了符合研發(fā)支出特性融資方式的框架,基于此框架,運用期限匹配理論、信息不對稱理論、監(jiān)督理論評價得出科大訊飛選擇定向增發(fā)這一融資... 

【文章來源】：廣東工業(yè)大學廣東省

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

科大訊飛業(yè)務構(gòu)成圖Figure3-1CompositionofIFLYTEKBusiness數(shù)據(jù)來源：公司年報

第三章科大訊飛案例介紹15唯一一個超過真人發(fā)音水平的技術(shù)；2015年，其又獲得全球第二個首次，在語音識別聽寫準確率上超過專業(yè)速記員水平；第三個全球首次是于2017年，與大學英語六級水平的機器翻譯系統(tǒng)相比，科大訊飛的機器翻譯準確率更高；2018年科大訊飛憑借著自然語言理解領域的技術(shù)在權(quán)威挑戰(zhàn)賽SQuAD上，于部分關(guān)鍵指標上超越了人類平均水平，這一成果刷新了全球紀錄。圖3-2全球智能語音市場份額占比情況Figure3-2GlobalIntelligentVoiceMarketShare數(shù)據(jù)來源：公開資料整理目前，在全球智能語音市場份額占比情況中，前三名市場份額占比超過70%，依次為Nuance、谷歌、蘋果，其市場份額占有率分別為31.6%、28.4%、15.4%。而科大訊飛已經(jīng)超越老牌計算機巨頭IBM位列全球第五，市場份額占比達到4.5%。

第三章科大訊飛案例介紹19才的不斷積累。表3-5專利數(shù)量變動表Table3-5Changesinthenumberofpatents（單位：個）年份201320142015201620172018專利授權(quán)數(shù)量73629395115210專利申請數(shù)量200221198204819414數(shù)據(jù)來源：公司年報專利申請數(shù)、授權(quán)數(shù)能夠用來衡量企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力及成果，一定程度上也是對公司研發(fā)實力的體現(xiàn)�？拼笥嶏w的專利授權(quán)數(shù)及申請數(shù)逐年增加且增加速度很快，2013-2018年間，科大訊飛的專利申請大部分和語義識別技術(shù)相關(guān)，具體到細分領域則體現(xiàn)在語音信號、聲學特征、訓練數(shù)據(jù)等方面專利布局，其數(shù)量已超過2000件。同時科大訊飛的專利戰(zhàn)略布局不僅局限于國內(nèi)市場，2016年其開啟了公司全球化戰(zhàn)略鋪墊，在美國也開始了專利布局。同時，科大訊飛很早就意識到了專利保護的重要性，在專利權(quán)保護體制方面也是全方位布局�？拼笥嶏w的技術(shù)研發(fā)是建立在企業(yè)生產(chǎn)與學術(shù)研究共同作用的基礎上的，在大力加強研發(fā)投入的同時也不斷和國內(nèi)外知名大學共同合作并參與制定出了多項國家及行業(yè)標準。圖3-3科大訊飛研發(fā)支出的資金來源情況Figure3-3IFLYTEK’sR&Dexpenditurefundingsources數(shù)據(jù)來源:公司年報整理科大訊飛作為語音智能技術(shù)的龍頭企業(yè)，其技術(shù)研發(fā)一直受到政府的大力扶持，

【參考文獻】：
期刊論文
[1]外部融資對企業(yè)研發(fā)投入的影響實證研究——基于動態(tài)面板數(shù)據(jù)的系統(tǒng)GMM分析[J]. 王曉燕,王梓萌.  科技管理研究. 2020(05)
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[7]R&D投入、融資約束與企業(yè)投資效率——基于中國制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J]. 張玉蘭,翟慧君,景思婷,牛爽.  會計之友. 2019(16)
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碩士論文
[1]科大訊飛定向增發(fā)對其財務績效及股價效應的影響研究[D]. 常黎俊.東華大學 2019



本文編號：3429957