2014年11月17日,滬港通正式啟動,該機制通過滬股通和港股通實現(xiàn)滬港兩地股票市場互聯(lián)互通,其中滬股通是境外投資者進入滬市的重要渠道。境外投資者的進入能否促進標的股票的價格更加準確、及時的反映公司特質(zhì)信息,提升標的股票定價效率是自滬港通啟動以來受到學(xué)者廣泛關(guān)注的問題。許多學(xué)者在全部標的股票的層面上探討了滬港通對標的股票定價效率的影響,并得出了積極的結(jié)論。但在僅考慮標的股票中一類信息透明度比較低的股票時,上述結(jié)論是否仍然成立是一個值得進一步研究的話題。本文選取系族上市公司作為研究對象,因為系族內(nèi)部存在多種非市場化的關(guān)系型交易,導(dǎo)致系族上市公司信息透明度較低。本文則從系族上市公司的視角進一步展開滬港通對標的股票定價效率的影響研究,即檢驗滬港通啟動后,境外投資者是否也能夠提升系族上市公司的定價效率?如果可以,則能夠為滬港通對標的股票定價效率的影響提供進一步的實證檢驗證據(jù)。本文從股價對公司特質(zhì)信息的反映程度（也稱“股價信息含量”）和股價對信息的反映速度（也稱“價格發(fā)現(xiàn)速度”）兩個維度衡量定價效率,然后借助傾向匹配法（PSM）和雙重差分法（DID）檢驗系族上市公司定價效率在滬港通開通后是否得到... 

【文章來源】：南京大學(xué)江蘇省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

滬股通成交情況

系族控制結(jié)構(gòu)

南京大學(xué)碩士畢業(yè)論文 中我們也對這一前提進行了驗證。 1 [ ( | 1, 1) ( | 1, 0)]it i t it i tD E y Group Time E y Group Time (1) 2 [ ( | 0, 1) ( | 0, 0)]it i t it i tD E y Group Time E y Group Time (2) DD D1 D2 (3)

【參考文獻】：
期刊論文
[1]滬港通與深港通對標的股票定價效率影響研究——基于雙重差分模型的實證分析[J]. 鮮京宸,劉慶.  價格理論與實踐. 2019(06)
[2]資本市場開放對股票定價效率的影響[J]. 紀彰波,臧日宏.  現(xiàn)代經(jīng)濟探討. 2019(05)
[3]滬港通制度改善了我國股票市場定價效率嗎?[J]. 董秀良,張婷,關(guān)云鵬.  上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2018(04)
[4]滬港通、深港通政策對標的股票定價效率影響及其對比研究——基于雙重差分模型[J]. 胡振華,劉佩瑤.  金融發(fā)展研究. 2018(03)
[5]資本市場開放能提高股價信息含量嗎?——基于“滬港通”效應(yīng)的實證檢驗[J]. 鐘覃琳,陸正飛.  管理世界. 2018(01)
[6]滬港通提高了滬市標的的“股價信息含量”了嗎?[J]. 呂大永,萬孝園.  投資研究. 2017(10)
[7]滬港通對滬市標的股票價格發(fā)現(xiàn)速度影響的實證研究[J]. 呂大永,阮青松,萬孝園.  商業(yè)研究. 2017(07)
[8]控制權(quán)、現(xiàn)金流權(quán)與股價同步性[J]. 王立章,王詠梅,王志誠.  金融研究. 2016(05)
[9]信息不透明、分析師關(guān)注與個股暴跌風(fēng)險[J]. 潘越,戴亦一,林超群.  金融研究. 2011(09)
[10]企業(yè)關(guān)聯(lián)、信息透明度與股價特征[J]. 李增泉,葉青,賀卉.  會計研究. 2011(01)

碩士論文
[1]深港通政策對A股市場有顯著影響嗎？[D]. 孫惠堅.廈門大學(xué) 2018



本文編號：3235511